ちょっと面白い話を読んで考えさせられたんだ。Nvidiaが2030年までにApple、Microsoft、Amazon、Google、Tesla、Metaを合わせた価値を超える可能性があるという実際の見込みが出てきている。まあ、否定する前にちょっと聞いてほしい。

計算は実はかなり興味深い。Nvidiaは2030年までに世界のデータセンター支出が年間3兆から4兆ドルに達すると予測している。これは単なる推測ではない。2025年には約6000億ドルのデータセンター設備投資を見込んでいる。昨年度、彼らはその市場の約36％を獲得し、2160億ドルの収益を上げた。

もしその予測が正しく、Nvidiaがその市場シェアを維持し続ければ、2030年には年間収益は1.44兆ドルに達する。現在の54％の利益率を維持すれば、純利益はほぼ8000億ドルになる。これに合理的な30倍の倍率をかけると、市場価値は約23兆ドルに達する。

参考までに、他の「マグニフィセントセブン」銘柄の時価総額は今のところ約16.3兆ドルだ。つまり、Nvidiaは実際にそれらすべてを超える可能性がある。

この正確な予測に到達する確率は？おそらくかなり低いだろう。でも、たとえ大きく外れたとしても、上昇余地は依然として巨大だ。AIインフラの構築はまだ初期段階だ。Google、Microsoft、Amazon、Metaなどのハイパースケーラーは皆、より多くのチップを展開しようと競争している。Nvidiaはその中でほぼ唯一の選択肢だ。

僕が特に気になるのは、これの多くがAI支出が期待通りに加速するかどうかにかかっている点だ。もしそうなれば、Nvidiaは単なる良い投資以上のものになる—世代を超えた投資になる可能性がある。もしそうでなければ、彼らは依然としてその支配力を考えれば長期的に堅実な保有銘柄だ。

全資産を投じるべきだと言っているわけじゃないけど、これはめったに来ない非対称的なチャンスだ。上振れシナリオは非常に巨大で、確率が低くても大きなリターンをもたらす可能性がある。これが僕がこの市場で面白いと感じるリスクとリターンのバランスだ。