巨大テック企業が人工知能に投入した資金が成果を見せ始めているが、ウォール街はチップやデータセンターに費やされる数千億ドルに依然として不安を抱いており、すべての企業が勝っているわけではない。金曜日の市場開幕前に、Redditの株価（NYSE: RDDT）は16％上昇し、同社は次の四半期の収益見通しを予想以上に高く示した。この上昇は、RedditのAIを活用した広告ソリューションの好調さを示している。同社は、関連するディスカッションスレッド（サブレディットと呼ばれる興味ベースのコミュニティ）に広告を挿入し、AIを利用して広告主がコピーを書き、キャンペーンを管理し、画像を自動的にトリミングして異なる広告配置に合わせるシステムを開発した。堅調な数字がRedditを技術ライバルから際立たせるこの数字を無視し難いものにしているのは、Redditの四半期の毎日のアクティブ訪問者数が17％増の1億2680万人に達し、世界中のユーザーあたりの平均収益も44％増加したことだ。これにより、RedditはMetaのFacebookやInstagramのようなはるかに大きな技術ライバルに対して堅実な位置にいる。これらの企業とは異なり、Redditはまだ人々を引きつけ続けている。「Redditはまだ採用を続けており、才能の基盤を拡大しています」と最高執行責任者のJen Wongは述べた。これは、Meta、Snap、Pinterestが行っていることとは対照的だ。3社とも過去1年で何千人もの雇用を削減し、コスト削減とAIへの資金再配分を進めている。Redditのコンテンツライブラリは、もう一つの理由で価値が高まっている。AI企業は、大規模言語モデルを訓練するためのテキストデータを獲得しようと競争しており、ChatGPTの背後にあるシステムの一つであるRedditのディスカッションアーカイブは、求められる資源となっている。モルガン・スタンレーのアナリストは、Redditがこれらの分野でどれだけうまく実行できるかが、その価値を示す鍵になると述べている。「将来のGenAI対応のエージェント的な環境においても、その価値を示すことになるだろう。」Apple、チップ不足により不意を突かれるハードウェア面では、状況は異なるApple（NASDAQ: AAPL）のティム・クックCEOは、Mac miniとMac Studioの需要が同社の予想を上回っていると述べた。主に、開発者がこれらを使ってOpenClawと呼ばれるAIエージェントプラットフォームを運用しているためだ。このソフトウェアは、ユーザーが自分のデータを使ってローカルでAIエージェントを実行できるもので、開発者の間で急速に普及している。「Mac MiniとMac Studioは、どちらもAIやエージェントツールにとって素晴らしいプラットフォームであり、その認知度は私たちの予測よりも早く高まっています」とクックはQ2の収益発表会で述べた。彼はまた、これらの製品の供給と需要のバランスを取るには「数ヶ月かかるかもしれない」と付け加えた。Appleのウェブサイトでは、基本モデルのM4 Mac miniはすでに売り切れている。eBayでは、リファービッシュ品が最大979ドルで販売されている。需要はMac Studioにも波及しており、いくつかの構成はすでに売り切れている。この不足は、他の企業が羨むような問題であっても、Appleにとっては実際の損失となっている。クックはまた、長期的な懸念事項としてメモリチップのコストを指摘した。「6月四半期以降、メモリコストが我々の事業にますます影響を与えると考えています」と述べた。メモリ価格は、世界のチップ供給の多くがAIデータセンターに流れているため、急激に上昇している。調査会社IDCは、この不足のために2026年のPC出荷が全体で11.3％減少すると予測している。AppleのMacBook Neoも影響を受けている。A18 Proチップの不足により、599ドルのノートパソコンは見つけにくくなっている。より大きな全体像は、テック業界全体が圧力を感じていることだ。マイクロソフト、グーグル、Meta、アマゾンは昨年、インフラに4,100億ドルを投資し、2026年には6700億ドル以上の投資を見込んでいる。「全体的に制約が見られる。ゴールドマインに入りたいハイパースケーラーは待たされているか、より多くの資金を投入している」とJefferiesのテックアナリスト、Brent Thillは述べた。「これはピッキングとシャベルのビジネスには良いことだが、すべてのパーツを組み立てている人々には良くない。」全体として、AIはソフトウェアの明確な勝者を生み出しつつ、ハードウェアのコスト増と不足を引き起こしている。これを読んでいるあなたは、すでに先を行っている。私たちのニュースレターでそのまま進み続けてください。
6700億ドルのAIブームは、テック業界全体に不均一な結果をもたらしている
巨大テック企業が人工知能に投入した資金が成果を見せ始めているが、ウォール街はチップやデータセンターに費やされる数千億ドルに依然として不安を抱いており、すべての企業が勝っているわけではない。
金曜日の市場開幕前に、Redditの株価（NYSE: RDDT）は16％上昇し、同社は次の四半期の収益見通しを予想以上に高く示した。
この上昇は、RedditのAIを活用した広告ソリューションの好調さを示している。
同社は、関連するディスカッションスレッド（サブレディットと呼ばれる興味ベースのコミュニティ）に広告を挿入し、AIを利用して広告主がコピーを書き、キャンペーンを管理し、画像を自動的にトリミングして異なる広告配置に合わせるシステムを開発した。
堅調な数字がRedditを技術ライバルから際立たせる
この数字を無視し難いものにしているのは、Redditの四半期の毎日のアクティブ訪問者数が17％増の1億2680万人に達し、世界中のユーザーあたりの平均収益も44％増加したことだ。
これにより、RedditはMetaのFacebookやInstagramのようなはるかに大きな技術ライバルに対して堅実な位置にいる。これらの企業とは異なり、Redditはまだ人々を引きつけ続けている。
「Redditはまだ採用を続けており、才能の基盤を拡大しています」と最高執行責任者のJen Wongは述べた。
これは、Meta、Snap、Pinterestが行っていることとは対照的だ。3社とも過去1年で何千人もの雇用を削減し、コスト削減とAIへの資金再配分を進めている。
Redditのコンテンツライブラリは、もう一つの理由で価値が高まっている。AI企業は、大規模言語モデルを訓練するためのテキストデータを獲得しようと競争しており、ChatGPTの背後にあるシステムの一つであるRedditのディスカッションアーカイブは、求められる資源となっている。
モルガン・スタンレーのアナリストは、Redditがこれらの分野でどれだけうまく実行できるかが、その価値を示す鍵になると述べている。「将来のGenAI対応のエージェント的な環境においても、その価値を示すことになるだろう。」
Apple、チップ不足により不意を突かれる
ハードウェア面では、状況は異なる
Apple（NASDAQ: AAPL）のティム・クックCEOは、Mac miniとMac Studioの需要が同社の予想を上回っていると述べた。主に、開発者がこれらを使ってOpenClawと呼ばれるAIエージェントプラットフォームを運用しているためだ。
このソフトウェアは、ユーザーが自分のデータを使ってローカルでAIエージェントを実行できるもので、開発者の間で急速に普及している。
「Mac MiniとMac Studioは、どちらもAIやエージェントツールにとって素晴らしいプラットフォームであり、その認知度は私たちの予測よりも早く高まっています」とクックはQ2の収益発表会で述べた。
彼はまた、これらの製品の供給と需要のバランスを取るには「数ヶ月かかるかもしれない」と付け加えた。
Appleのウェブサイトでは、基本モデルのM4 Mac miniはすでに売り切れている。
eBayでは、リファービッシュ品が最大979ドルで販売されている。需要はMac Studioにも波及しており、いくつかの構成はすでに売り切れている。
この不足は、他の企業が羨むような問題であっても、Appleにとっては実際の損失となっている。
クックはまた、長期的な懸念事項としてメモリチップのコストを指摘した。「6月四半期以降、メモリコストが我々の事業にますます影響を与えると考えています」と述べた。
メモリ価格は、世界のチップ供給の多くがAIデータセンターに流れているため、急激に上昇している。
調査会社IDCは、この不足のために2026年のPC出荷が全体で11.3％減少すると予測している。AppleのMacBook Neoも影響を受けている。A18 Proチップの不足により、599ドルのノートパソコンは見つけにくくなっている。
より大きな全体像は、テック業界全体が圧力を感じていることだ。
マイクロソフト、グーグル、Meta、アマゾンは昨年、インフラに4,100億ドルを投資し、2026年には6700億ドル以上の投資を見込んでいる。
「全体的に制約が見られる。ゴールドマインに入りたいハイパースケーラーは待たされているか、より多くの資金を投入している」とJefferiesのテックアナリスト、Brent Thillは述べた。「これはピッキングとシャベルのビジネスには良いことだが、すべてのパーツを組み立てている人々には良くない。」
全体として、AIはソフトウェアの明確な勝者を生み出しつつ、ハードウェアのコスト増と不足を引き起こしている。
これを読んでいるあなたは、すでに先を行っている。私たちのニュースレターでそのまま進み続けてください。