ブータンは2億米ドルのBTCを売却、準備金から離れているのか？

ブータンは2026年にウォレット残高が大きく減少する中、引き続きビットコインを売却しています。

Arkhamのデータによると、ブータン王国政府は今週合計2300万ドル相当のビットコインを送金しました。特に木曜日には、ブータンは201 BTCを送金し、これは1500万ドルに相当します。1日前には、同国は102 BTCを送金し、790万ドルの価値がありました。

2026年にブータンはどれだけのビットコインを売却したのか？

4月初旬、ブータン政府は4000万ドル相当のBTCを売却しました。現在までに、追跡されているウォレット内のBTC量はほぼ半減し、3,220 BTCになっています。2026年第1四半期だけで、ブータンは約2,800 BTCを売却し、現在の市場価格で2億ドル以上の価値がありました。

ブータンのビットコイン保有量は過去最高と比べてどう変化したか？

データによると、ブータンは2025年末に6,000 BTCを保有していたことが示されています。2024年のピーク13,000 BTCと比較すると、同国は追跡されている保有量の75.23%を売却したことになります。この動きは、ブータンの保有規模が以前の段階と比べて非常に早く縮小していることを示しています。

出典：Arkham

なぜブータンのウォレットに資金流入が見られないのか？

注目すべき点は、ブータンのウォレットには資金流入が記録されていないことです。現時点のデータでは、同国が売却した分を補うために追加のBTCを受け取った形跡はありません。これにより、ブータンのビットコインマイニング活動が一時停止している可能性が浮上していますが、現時点ではこれを裏付ける新たな確認はありません。

過去数年間、ブータンは豊富な水力発電を利用してBTCをマイニングし、それを売却して他の経済発展活動を資金援助してきました。現在のところ、BTC価格が大きく上昇した場合にマイニング活動を再開するかどうかは不明です。

出典：Arkham

ブータンは他国のビットコイン保有動向と逆行しているのか？

ブータンが積極的に売却している一方で、各国の保有するBTCの総量は着実に増加しています。示されたデータによると、2022年10月の515,000 BTCから2026年5月には649,800 BTCへと増加し、26%の増加に相当します。

つまり、ブータンは保有規模を縮小している一方で、他のいくつかの国の蓄積傾向は継続しています。ただし、現時点のデータでは、ブータン以外の各国の売買規模については明らかになっていないため、各国の動機についてより広範な結論を出すことはできません。

出典：Bitcoin Treasuries

この動きはビットコインにどのような影響を与える可能性があるか？

CryptoQuantの市場データによると、現物市場の需要は引き続き縮小している一方、永久先物契約は増加しています。この組み合わせは、2022年のモデルと比較されており、その時もBTCはさらなる下落局面を経験しました。

このことから、ブータンの売却が市場の大きな動きから切り離せるかどうかはまだ不明です。現時点のデータでは、ブータンの売却が価格変動の直接的な原因であると結論付けるには不十分ですが、需要の低迷と同時に起こっている点に注意が必要です。

出典：CryptoQuant

まとめ

ブータンは今週さらに2300万ドル相当のビットコインを売却し、2025年末以降、追跡されているBTCの総量は大きく減少しています。現時点のデータでは、同国のウォレットには資金流入がなく、市場全体の動向は需要の低迷と先物契約の増加に傾いています。残る疑問は、ブータンが今後も売却を続けるのか、一時停止するのかという点です。

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