определяет процесс начисления

Что такое cumulative?

Cumulative — это итоговая сумма, полученная в результате сложения или вычитания ряда изменений за определённый период. Этот показатель отвечает на вопрос: «Каков общий итог на данный момент?». В инвестициях термин применяется в таких показателях, как cumulative returns, cumulative net asset value и cumulative trading volume. В криптовалютной индустрии встречаются cumulative staking rewards и cumulative transaction counts.

Например, если актив за три дня увеличился на +2 единицы, затем снизился на -1 единицу и снова вырос на +3 единицы, cumulative return за эти три дня составит +4 единицы. Если результат выражается в процентах, складывают ежедневную прибыль, переведённую в денежное выражение, либо используют сложный процент — перемножают ежедневные ставки доходности и вычитают единицу. Метод расчёта необходимо заранее стандартизировать.

Как применяется cumulative в инвестициях?

Cumulative-метрики в инвестициях используются в трёх основных случаях: cumulative returns, cumulative net asset value (NAV) и cumulative trading volume. Cumulative return — это сумма прибыли и убытков за несколько периодов, отражающая общий результат. Cumulative NAV показывает общую динамику продукта с момента запуска с учётом дивидендов, сплитов и других факторов. Cumulative trading volume — это общий объём или стоимость торгов за выбранный период.

Пример: если вы инвестировали 1 000 единиц, заработали 1% (+10 единиц) в первый день и потеряли 0,5% (-5 единиц) во второй, cumulative return за два дня составит +5 единиц. Для cumulative NAV: если фонд стартовал с NAV 1,000, вырос до 1,100 и выплатил денежный дивиденд 0,020, при условии реинвестирования дивидендов cumulative NAV составит 1,120 (пример расчёта; всегда сверяйтесь с раскрытием информации о продукте).

В чём отличие cumulative от compound interest?

Cumulative — это простое сложение результатов для получения общего итога. Compound interest — это реинвестирование дохода за каждый период, благодаря чему будущая прибыль рассчитывается на увеличенную сумму. Хотя оба термина часто используются вместе, их значения различны.

Пример: начальный капитал — 100 единиц; в первом периоде доходность 10%, во втором — ещё 10%.

• Cumulative return по простому сложению: 10% + 10% = 20%.
• Compound interest: во втором периоде доход начисляется на 110 единиц (итого — 121 единица), общий показатель доходности: (121/100 - 1) = 21%.

В итоге cumulative отражает общий результат, а compound interest — метод расчёта. Используйте cumulative для анализа общей динамики, а compound interest — чтобы оценить эффект роста доходности во времени.

Как рассчитать cumulative return?

Существует два основных способа расчёта cumulative return: сложение по сумме или перемножение ставок доходности.

Шаг 1: Определите интервал и метод расчёта. Укажите даты начала и окончания, решите, учитывать ли дивиденды, комиссии, проценты, ставки финансирования и стандартизируйте валюту или единицы измерения.

Шаг 2: Сложение по сумме. Переведите прибыль или убыток за каждый период в одну единицу и сложите, чтобы получить общий cumulative profit или loss; затем разделите на начальный капитал для расчёта cumulative return rate.

Шаг 3: Перемножение ставок доходности. Для каждого периода используйте формулу (1 + r1)(1 + r2)... перемножьте значения и вычтите единицу — получите cumulative return rate. При добавлении или выводе средств применяйте методы, учитывающие вес капитала (например, рассматривайте каждую операцию как новую точку отсчёта).

Шаг 4: Проверьте на ошибки. Убедитесь, что дивиденды или комиссии не учтены дважды, корректно обрабатывайте отрицательные доходности и сверяйте расчёты с официальными раскрытиями.

Что означает cumulative net asset value?

Cumulative net asset value (NAV) — это показатель, отражающий общий рост продукта с учётом денежных выплат (например, дивидендов), сплитов или консолидаций. Он применяется в фондах, продуктах управления капиталом и управлении криптоактивами. В отличие от unit NAV, учитывающего только текущую цену, cumulative NAV показывает, насколько продукт вырос с момента запуска с учётом всех выплат.

Пример: стартовое значение — 1,000, NAV вырос до 1,100 и выплачен дивиденд 0,020. При реинвестировании дивидендов cumulative NAV составит 1,120. Разные компании могут использовать разные методы корректировки — всегда уточняйте расчёты в документации продукта.

Как используется cumulative в Web3?

В Web3 и криптовалютных рынках cumulative-метрики обычно применяются для:

• Cumulative trading volume: общий объём торгов на блокчейне или токене с момента запуска; используется для оценки активности и ликвидности.
• Cumulative staking rewards: общий объём вознаграждений, полученных за стейкинг активов.
• Cumulative users и interaction counts: используются для анализа роста и удержания пользователей протокола.
• NFT cumulative royalties: общий доход авторов от роялти на вторичном рынке.

На block explorers (например, Ethereum explorers) или в панелях дашборда обычно можно переключиться на «cumulative» графики для анализа долгосрочных трендов вместо ежедневных изменений.

Как просматривать cumulative-данные на Gate?

На Gate cumulative-метрики доступны на разных страницах для анализа ваших торговых и инвестиционных результатов.

Шаг 1: Просмотр cumulative trading volume по торговым парам. На странице spot trading выберите интересующую пару, переключитесь на индикатор объёма, задайте временной интервал и просмотрите общий объём торгов, а также бары объёма под графиком свечей.

Шаг 2: Просмотр cumulative earnings по продуктам управления капиталом. На странице активов или управления капиталом введите данные по доходу или операциям, выберите период и фильтры по продуктам — страница покажет итоговую прибыль за выбранный срок. Если продукты предусматривают сложный процент или выплаты, проверьте, отображаются ли результаты как «cumulative earnings» или «adjusted earnings».

Шаг 3: Просмотр cumulative realized profit/loss по контрактам. На странице contract trading или истории сделок отфильтруйте позиции или ордера, чтобы увидеть общий реализованный P/L за выбранный период. Можно экспортировать детали для сверки, включая комиссии и funding rates.

Шаг 4: Стандартизация метрик. При экспорте отчётов убедитесь в единой валюте (например, USDT) и уточните, включены ли комиссии и дивиденды, чтобы избежать расхождений с личным учётом.

Какие ограничения и риски есть у cumulative-метрик?

На cumulative-метрики влияют временные рамки и методы расчёта. Результаты за короткий и длинный периоды могут сильно различаться — сравнение разных точек отсчёта приводит к противоположным выводам. Cumulative returns не отражают риски по пути: резкое падение (drawdown — максимальное снижение от пика до минимума) может быть скрыто последующим ростом.

В криптовалютных рынках комиссии, slippage, ставки финансирования и налоги изменяют фактические cumulative-результаты; платформы по-разному учитывают дивиденды, airdrops и комиссии, поэтому cumulative NAV и доходность не всегда сопоставимы между продуктами. При работе с капиталом учитывайте волатильность рынка и риски ликвидации, не стоит считать, что «исторический cumulative» гарантирует «будущий результат».

Чем cumulative отличается от annualized и rolling returns?

Cumulative отвечает на вопрос «Каков общий итог на данный момент», annualized переводит результаты за разные периоды в единую годовую метрику для сравнения; rolling returns рассчитывают cumulative-итог за фиксированные окна (например, последние 30 дней) для анализа стабильности в средне- и краткосрочной перспективе.

Рекомендации: используйте cumulative для анализа долгосрочных результатов; annualized — для сравнения разных продуктов; rolling window cumulative — для оценки недавней динамики и волатильности.

Основные выводы по cumulative-метрикам

Cumulative агрегирует изменения за несколько периодов в один итог — чаще всего используется для оценки доходности, NAV и объёма торгов. Всегда сначала стандартизируйте временной интервал и метод расчёта; при необходимости различайте «простое cumulative» и «сложный процент». В Web3 и традиционных инвестициях cumulative-метрики помогают анализировать прошлые результаты, но не прогнозируют будущее. Для сравнений и принятия решений комбинируйте годовые ставки и скользящие окна, обязательно учитывайте комиссии, выплаты и раскрытие рисков.

FAQ

В чём разница между cumulative return и доходностью за один период?

Cumulative return отражает общий прирост с момента начала инвестирования; доходность за один период показывает результат только за конкретный промежуток времени. Например: если вы заработали 10% в первом квартале и 5% во втором, cumulative return составит около 15,5% (по сложному проценту), а доходность за четвёртый квартал может быть -2%. В портфеле на Gate сравнивайте оба показателя, чтобы понимать общую динамику и недавние изменения.

Что означает отрицательный cumulative return?

Отрицательный cumulative return означает, что с момента начала инвестирования вы ушли в убыток — ваши активы меньше начального капитала. Например: вы инвестировали 10 000 единиц, сейчас на счёте осталось только 9 500 — cumulative return составит -5%. Это не повод для паники; проанализируйте причины убытка (волатильность рынка, неудачный момент входа) и используйте подробную историю операций на Gate для оптимизации стратегии.

Почему cumulative return одного и того же продукта отличается на разных платформах?

Обычно различия возникают из-за разных дат отсчёта (одни считают с даты листинга, другие — с вашей покупки), особенностей учёта комиссий (вычитаются ли комиссии за управление или вывод), а также разных методов расчёта сложного процента. На Gate периоды расчёта и обработка комиссий обозначены явно, чтобы данные были прозрачными и точными.

Нормально ли сильное краткосрочное колебание cumulative return?

Это абсолютно нормально. Волатильность рынка вызывает краткосрочные скачки cumulative return — это неотъемлемая часть инвестирования. Главное — не зацикливаться на краткосрочных изменениях, а анализировать динамику на длинных промежутках (например, за полгода или год). На дашборде Gate можно гибко менять временные интервалы для более объективной оценки результатов.

Почему cumulative return положительный, но я теряю деньги в последнее время?

Это значит, что в целом инвестиция остаётся прибыльной, но в последнее время из-за падения рынка возник убыток. Cumulative return отражает общий прогресс с момента начала, а недавний убыток — лишь часть этого пути. Пример: за три месяца вы получили +20%, но в прошлом месяце потеряли 5% из-за коррекции рынка — cumulative остаётся положительным, а месячный результат показывает убыток. Используйте на Gate сравнение «недавних» и «общих» доходностей, чтобы получить полную картину портфеля.