Arthur Hayes ทำนายอย่างหนักแน่นว่า ETHFI และ ENA อาจพุ่งขึ้น 3000% และ 5100% ในอีก 4 ปีข้างหน้า Mega Matrix วางแผนระดมทุน 20,000 ล้านบาท เพื่อสร้างคลัง ENA

Arthur Hayes ได้แสดงความเห็นเมื่อเร็วๆ นี้ ว่าเขามองโลกในแง่ดีอย่างมากเกี่ยวกับโปรโตคอลการสเตคเหรียญ Ether. fi (ETHFI) และโปรโตคอลดอลลาร์สังเคราะห์ Ethena (ENA) ในอนาคต เขาคาดการณ์ว่า จนถึงปี 2028 ETHFI อาจดันขึ้น 34 เท่า และ ENA อาจมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นถึง 51 เท่า บทความนี้จะวิเคราะห์มูลค่าการลงทุนและความเสี่ยงของโทเค็นทั้งสองนี้ในหลายมิติ ตั้งแต่พื้นฐานของโปรเจกต์ ข้อมูลบน-chain การวางตลาด และทิศทางของสถาบันต่างๆ.

ความคิดของ Arthur Hayes: การชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์สังเคราะห์เป็นแรงขับเคลื่อนคู่

Hayes ได้เสนอการคาดการณ์นี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และยึดเวลาไว้ที่ปี 2028 ซึ่งเป็นปีที่วาระของประธานาธิบดีคนปัจจุบันของสหรัฐอเมริกาคือทรัมป์สิ้นสุดลง เขาเชื่อว่าการที่ stablecoin จะได้รับการนำไปใช้ในวงกว้างนั้นขึ้นอยู่กับการทำให้ประสบการณ์การชำระเงินมีความราบรื่น และ ether. fi Cash ก็คือโซลูชันดังกล่าว: ผู้ใช้สามารถฝาก stablecoin และใช้ Visa Card เพื่อใช้จ่ายโดยตรง ประสบการณ์ที่เทียบเท่ากับการชำระเงินแบบดั้งเดิม.

เขาชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า มูลค่าตลาดปัจจุบันของ ETHFI สะท้อนเพียงส่วนเล็กน้อยของศักยภาพ หากอัตราการซึมซับของผู้ใช้ ether.fi Cash เพิ่มขึ้นจาก 0.07% เป็น 1% ราคาของ ETHFI มีแนวโน้มที่จะเติบโตพุ่งขึ้น 34 เท่า สำหรับ Ethena ส่วนแบ่งตลาดของสกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์ USDe ยังคงขยายตัว หากสามารถท้าทายส่วนแบ่งตลาดของสเตเบิลคอยน์ USDC ที่มีอยู่ในปัจจุบันที่ 25% ENA อาจดันขึ้น 51 เท่า.

การวิเคราะห์พื้นฐาน ETHFI: TVL พุ่งขึ้นเกิน 11,000 ล้านดอลลาร์ การขยายตัวของระบบนิเวศอย่างรวดเร็ว

ตามข้อมูลจาก DeFiLlama มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) ของ ETHFI เพิ่งทะลุ 12,000 ล้านดอลลาร์ และปัจจุบันรักษาอยู่ที่ 11,140 ล้านดอลลาร์ในระดับสูง TVL ที่สูงไม่เพียงหมายความว่าโปรโตคอลมีประสิทธิภาพทางการเงินและความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง แต่ยังดึงดูดสถาบันและผู้ใช้ให้เข้าร่วมมากขึ้น สร้างวงจรเชิงบวกขึ้น

สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่าคือ จำนวนผู้ใช้ที่ลงทะเบียนของผลิตภัณฑ์ ether. fi Cash ภายใต้บริษัทนั้นพุ่งขึ้น 600% ในระยะเวลาอันสั้น ผลิตภัณฑ์นี้อนุญาตให้ผู้ใช้ใช้สกุลเงินดิจิทัล (รวมถึง ETHFI) เป็นหลักประกัน เพื่อใช้จ่ายโดยตรงผ่านบัตร Visa ซึ่งทำให้การใช้ “สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นเครื่องมือในการชำระเงิน” เป็นจริง หากแนวโน้มนี้ยังคงต่อเนื่อง ความสามารถในการใช้งานและความต้องการของ ETHFI จะเพิ่มขึ้นพร้อมกัน ซึ่งจะสนับสนุนราคาในระยะยาว.

ความก้าวหน้าของระบบนิเวศ ENA: TVL ของ USDe ทำสถิติสูงสุดใหม่ อัตราการรักษาผู้ถือเหรียญดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

TVL ของ Ethena ได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 12.76 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่งของตลาดต่อโทเค็นสังเคราะห์ USDe นอกจากนี้ อัตราการรักษาผู้ถือ USDe (สัดส่วนของที่อยู่ที่ถือด้านต่อเนื่อง 30 วัน) ได้ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดเมื่อหนึ่งเดือนที่แล้วสู่ระดับ 35% แม้ว่าอัตรานี้ยังไม่สูงนัก แต่แนวโน้มการปรับปรุงชัดเจน แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้กำลังเปลี่ยนจากการเก็งกำไรระยะสั้นไปสู่การถือครองระยะยาว ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญต่อความเสถียรของ USDe และการสะสมมูลค่าของ ENA.

การเปรียบเทียบมูลค่า: ETHFI กับ ENA ถูกประเมินค่าต่ำหรือไม่?

ณ เวลาที่เขียน ENA มีราคาที่ 0.17 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 141% ในช่วง 90 วัน; ETHFI มีราคา 1.13 ดอลลาร์ โดยมีความผันผวนค่อนข้างน้อยในช่วงเวลาเดียวกัน แต่เมื่อดูจากอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดและ TVL:

• มูลค่าตลาด ETHFI เพียง 500 ล้านดอลลาร์ สวนทางกับ TVL ที่ 11.14 พันล้านดอลลาร์ ค่อนข้างต่ำชัดเจน;
• ENA มีมูลค่าตลาดมากกว่า 40,000 ล้านดอลลาร์ แต่เมื่อเปรียบเทียบกับ TVL ที่ 127.6 พันล้านดอลลาร์ยังมีช่องทางในการประเมินค่า.

แม้ว่าเป้าหมาย 34 เท่าและ 51 เท่าที่เสนอโดย Hayes จะดูรุนแรง แต่ข้อมูลพื้นฐานสนับสนุนว่าทั้งสองมีพื้นที่การเติบโตในระยะยาว.

ทิศทางสถาบัน: Mega Matrix วางแผนระดมทุน 20 ล้านดอลลาร์เพื่อวางกลยุทธ์โทเค็นการกำกับดูแล

บริษัทจดทะเบียน Mega Matrix ได้ยื่นคำร้องทะเบียน shelf ทั่วไปต่อ SEC ของสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ โดยมีแผนที่จะระดมทุนสูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านการออกหุ้น, ตราสารหนี้ และหลักทรัพย์อื่นๆ เพื่อการเข้าซื้อกิจการโทเค็นการปกครองของ Stablecoin อย่างเป็นระบบ โดยมี ENA เป็นเป้าหมายหลัก กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างคลังโทเค็นการปกครองของ Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลก และเข้าร่วมในการปกครองเครือข่ายโดยการถือหุ้น.

การกระทำนี้สะท้อนให้เห็นว่าทุนดั้งเดิมกำลังเร่งเข้าสู่สนามการจัดการ DeFi โดยที่ ENA และ ETHFI เป็นโครงการที่เป็นตัวแทน อาจได้รับการฉีดสภาพคล่องในระดับสถาบันอย่างต่อเนื่อง.

ความเสี่ยงและความท้าทาย

แม้ว่าจะมีแนวโน้มที่ดี แต่ผู้ลงทุนต้องระวังความเสี่ยงดังต่อไปนี้:

• ความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแล: การเปลี่ยนแปลงนโยบาย เช่น ร่างกฎหมาย GENIUS ของสหรัฐอเมริกา อาจมีผลกระทบต่อการพัฒนาสตาเบิลคอยน์;
• ความผันผวนของตลาด: ความผันผวนสูงของสินทรัพย์ดิจิทัลอาจทำให้ราคาปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในระยะสั้น;
• การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น: USDe จำเป็นต้องเผชิญกับแรงกดดันจากสินค้าที่มีเสถียรภาพที่เติบโตแล้ว เช่น USDT, USDC เป็นต้น.

สรุป

การคาดการณ์ของ Arthur Hayes ไม่ได้เกิดจากการสุ่มเดา ETHFI และ ENA กำลังแข่งขันในด้านการ stake แบบมีสภาพคล่องและสินทรัพย์สังเคราะห์ โดยที่การเติบโตของ TVL และข้อมูลนวัตกรรมผลิตภัณฑ์นั้นแข็งแกร่ง และการประเมินมูลค่ายังถือว่าสุขภาพดีเมื่อเปรียบเทียบกับพื้นฐาน หากการชำระเงินด้วยเหรียญ stablecoin มีการนำไปใช้และความต้องการสินทรัพย์สังเคราะห์ยังคงขยายตัว ทั้งสองตัวนี้มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นโครงการนำร่องในรอบถัดไป นักลงทุนควรติดตามความก้าวหน้าของระบบนิเวศและการไหลของเงินทุนจากสถาบันเพื่อคว้าโอกาสในการวางแผนระยะยาว.