XRP 空売り占 95% 恐圧縮！突破 2.52 米ドルで相場反転を促進する可能性

XRP 今週は6%下落したが、逆頭肩底の形成によりネックラインは2.52ドル。分析によると、XRPがまず100日EMA（2.24ドル）を超える必要があり、9月には2回の突破が二桁の上昇を引き起こした。デリバティブのショートポジションは95%（5.2億ドル）を占めており、ブレイクアウトはショートスクイーズを誘発する可能性がある。

逆頭肩底構造は33%の反転チャンスを示唆

（出典：Trading View）

今週のXRPは時価総額の大きいトークンの中でもパフォーマンスがやや弱い部類だ。過去7日間でXRP価格は約6%下落し、短期的な市場心理に圧力をかけている。ただし、最近の調整はこのラリーの終わりを意味しない可能性もある。チャートとオンチェーンデータは、XRPが重要な局面にあることを示しており、4ヶ月前に現れたパターンの再現が運命を左右する。

XRPは日足チャート上で逆頭肩底の構造を形成しているようだ。このパターンは一般的にトレンドの反転を示唆するが、重要な水準を回復して初めて有効となる。現在、ネックラインは2.52ドル付近にあり、現価格より約28%高い。上昇路線を開くには、まずXRPが100日指数移動平均線（EMA）を回復する必要がある。これは天藍色のラインだ。

EMAは直近の価格により高い重みを与えるため、トレンド変化に対してより敏感に反応する。歴史的に見て、この水準はXRPの重要な意思決定ポイントだった。9月には100日EMAの回復が約12%の上昇をもたらした。同月早期にも類似の回復が16%の上昇を引き起こした。

これまでのところ、XRPは短期EMA（20日と50日）の上方を維持できず、1月14日に再び100日EMA付近で弾かれた。とはいえ、最新の売りは長い下影線を描き、買い手が下落圧力を素早く吸収したことを示している。この反応は需要が依然として存在し、構造は依然有効だが、最終的にEMAを回復できるかどうかにかかっている。

XRP逆頭肩底の重要価格レベル

左肩：前期の安値で形成、最初の底打ち試行を示す

頭部：最安値、最大の売圧解放を示す

右肩：現在のエリア、左肩と対称的な二度目の底打ち

ネックライン：2.52ドル、突破後にパターンの有効性を確認

ターゲット価格：3.36ドル（ネックラインから33%上昇）

このテクニカルパターンの有効性は取引量次第だ。一般的に、右肩形成時の取引量は頭部時より縮小し、売圧の弱まりを示すべきだ。ネックライン突破時には取引量が大きくなることが確認され、突破の有効性を裏付ける。現状のXRPの動きから見ると、取引量の特徴は教科書通りの逆頭肩底にほぼ一致している。

重要な価格レベルは明確だ。XRPは2.24ドル以上で推移し、強さを確認して100日線を再び超える必要がある。その後、2.48ドルから2.52ドルの範囲を突破し、このパターンを活性化させる見込みだ。もしこれが実現すれば、33%の上昇期待が再び現れる。逆に、1.84ドルまで下落すれば、現在の上昇構造は弱まり、1.77ドルを割るとこのパターンは完全に破綻する。

鯨と長期保有者の先行仕込み

（出典：Santiment）

オンチェーンデータは潜在的な先行仕込みを示している。1,000万〜1億XRPを保有する鯨は、残高を約111.4億から111.7億に増加させており、現在の価格で約6,000万ドルの価値だ。100万〜1,000万XRPの小型鯨も積極的だ。彼らの残高は約35.4億から35.9億XRPに増え、約1億ドルに近い。これらの増持は1月14日前後に始まり、より広範な保有者の蓄積よりも早い段階だった。

彼らは1月15日にXRPの価格調整時に一部売却したが、1月14日以降の純保有は依然正のままだ。この行動パターンは、鯨が盲目的に買い向かうのではなく、戦略的に価格変動を利用してポジション調整を行っていることを示す。価格反発時に適度に売却して利益確定し、調整時に再び買い増す。こうしたプロの手法は成功投資家の典型だ。

保有者は鯨に続き、1月16日以降は長期保有者の純保有も明確にプラスに転じている。この指標は、約155日以上XRPを保有するウォレットを追跡し、短期トレーダーではなく信念を持つホルダーを測るのに役立つ。1月16日には約22.32億XRPを保有していたが、1月18日には約23.49億XRPに増加し、わずか2日で約1,169万XRP増、5.2%の増加を示す。

タイミングが重要だ。鯨は初期の調整局面で仕込みを始め、長期保有者は1月16日以降に参入した。この交錯した蓄積は、深く考えられた買いであり、感情的な底打ちではないことを示す。資金の流れを見ると、賢明な資金（鯨）が先行し、信念を持つ投資家（長期保有者）が追随する。この順序は、底打ち成功とトレンド反転の可能性を高める。

蓄積規模は大きいが、現物買いだけでは33%の上昇を促すには不十分だ。これらの蓄積は価格の底支えとなるが、大規模な上昇を本格的に始動させるには、デリバティブ市場の動きが必要だ。現状のXRPは、現物の蓄積は完了しており、次のステップは重要な技術レベル突破後のデリバティブの拡大だ。

デリバティブのショートスクイーズが上昇のきっかけに

（出典：Gate）

デリバティブのポジション増加は重要な転換点をもたらす。XRPの永続契約市場では、空売りの清算レバレッジは約5.2億ドル、多買いのレバレッジは約2,200万ドルに達している。これにより、ポジションの95%以上が空売りに偏っていることになる。この不均衡は市場のボラティリティを高める。わずかな上昇でも空売りのスクイーズを引き起こし、重要な価格レベルを突破すれば急激な上昇が見込まれる。

スクイーズの仕組みはこうだ：価格が上昇すると空売りポジションは損失を抱え始める。損失拡大や強制清算を避けるために、空売りトレーダーはXRPを買い戻してポジションを閉じる。この強制買いがさらなる価格上昇を促し、追加の空売り清算を引き起こす。これが自己強化的な上昇スパイラルだ。空売りのポジションが極端に集中している（現在の95%）場合、このスクイーズ効果はより顕著になる。

5.2億ドルの空売り清算レバレッジは何を意味するか？平均レバレッジを10倍と仮定すると、約5,200万ドルの実質保証金が5.2億ドルの空売りポジションを支えていることになる。価格が10%上昇した場合、これらのポジションは清算リスクに直面する。大規模な清算が起きれば、5.2億ドルの強制買い需要が生まれ、日取引高20〜30億ドルのXRPにとっては大きな衝撃となる。

一方、多買いのレバレッジは約2200万ドルに過ぎず、価格下落による強制売りは相対的に限定的だ。この非対称構造は、XRPにとってリスク対リターンの良い環境を作り出している。上昇の潜在力は空売りスクイーズによって拡大し、下落リスクは多買いの軽さにより抑えられる。

ただし、このチャンスが実現するかどうかは、価格が重要な技術レベルを突破できるかにかかる。重要な価格レベルは明確だ。XRPは2.24ドル以上で推移し、強さを確認して100日線を突破する必要がある。その後、2.48ドルから2.52ドルの範囲を突破し、このパターンを活性化させる見込みだ。これが実現すれば、33%の上昇期待が再び現れ、空売りスクイーズと相まって実際の上昇はさらに大きくなる可能性がある。

サポートラインの喪失は上昇構造を破壊

不利な点は、1.84ドルまで下落すれば現行の上昇構造は弱まり、1.77ドルを割ればこのパターンは完全に破綻することだ。現状、XRPはまだ突破していないが、9月の動きが再現されれば、この上昇局面は最終的に始動する可能性がある。

なぜ1.84ドルと1.77ドルのサポートがこれほど重要なのか？パターンの観点からは、1.84ドルは右肩の底付近に近く、これを割ると逆頭肩底の失敗を意味し、構造は無効となる。1.77ドルは頭部の重要なサポートラインであり、これを割ると価格は前の安値を再テストし、底打ちの過程はやり直しとなる。

出来高分布から見ると、これらの価格帯には多くの歴史的取引記録があり、重要な資金集中エリアを示している。多くの投資家はこれらのゾーンでコストを抱えており、価格が下落した際に防衛意欲を持つ。しかし、これらのサポートを有効に割ると、心理的なパニック売りを誘発し、価格は加速的に下落する可能性がある。

トレーダーにとって、現在のXRPの動きは明確な取引フレームワークを提供している。保守的な戦略は、価格が2.24ドル以上で安定したらエントリーし、ストップロスは2.10ドル以下に設定、ターゲットは2.52ドル突破後に3.36ドルを見込むことだ。積極的な戦略は、現行価格付近で小さなポジションを試し、1.84ドル付近で買い増し、ストップは1.77ドル以下に置き、同じくターゲットは2.52ドルと3.36ドルだ。

リスクリワード比で見ると、2.00ドル付近で仕掛ける場合、ストップは1.77ドルに設定し、リスクは約11.5%。一方、目標の3.36ドルは約68%のリターンとなり、リスクリワード比は約1:6となる。これはテクニカル取引の中では優れた配置だ。ただし、パターンが有効であり、成功裏に突破できる前提だ。