Emas mendekati angka sejarah 5.000 USD, Bitcoin tertinggal dalam perlombaan aset safe haven

Bitcoin menunjukkan penurunan yang jelas dibandingkan dengan emas, menimbulkan pertanyaan besar terhadap cerita lama yang menganggap bitcoin sebagai “emas digital”.

Sementara harga emas terus mencapai rekor tertinggi baru, saat ini berfluktuasi di sekitar angka 5.000 USD/ons dan meningkat sekitar 12% sejak awal tahun ini, bitcoin hanya sedikit naik dibandingkan awal tahun dan masih diperdagangkan di sekitar 90.000 USD.

*BTCUSD/Gold (TradingView)*Perbedaan ini tidak hanya terlihat dalam jangka pendek tetapi juga sangat jelas pada kerangka waktu yang lebih panjang. Jika dilihat dalam siklus satu tahun dan lima tahun, emas secara konsisten memberikan kinerja yang lebih unggul dibandingkan bitcoin. Dalam lima tahun terakhir, bitcoin naik sekitar 150%, sementara emas mencatat kenaikan sekitar 160%.

Rasio BTC/emas saat ini sekitar 18,46, jauh lebih rendah dibandingkan dengan rata-rata pergerakan 200 minggu (200WMA) – ukuran tren jangka panjang berdasarkan data harga selama hampir empat tahun. Meskipun demikian, 200WMA saat ini berada di sekitar 21,90, yang berarti rasio BTC/emas lebih rendah sekitar 17% dari tren jangka panjang ini.

Dalam pasar bearish terbesar pada tahun 2022, rasio BTC/emas pernah turun lebih dari 30% di bawah 200WMA dan mempertahankan kondisi ini selama lebih dari satu tahun. Penurunan saat ini dimulai dari bulan November, menunjukkan bahwa jika sejarah terulang, rasio ini bisa tetap di bawah 200WMA hingga akhir tahun 2026.

Sebelumnya, rasio BTC/emas mencapai puncaknya hampir 40,9 pada bulan Desember 2024. Sejak saat itu, bitcoin kehilangan sekitar 55% nilainya dibandingkan emas. Dalam siklus sebelumnya, penurunan ini bahkan lebih parah, dengan penurunan 77% selama pasar bearish tahun 2022 dan mencapai 84% pada periode 2017–2018.

Thach Sanh