¿Quién provocó el desplome del mercado de criptomonedas del 10 de octubre? Los insiders señalan con el dedo

En Resumen

• La campaña de rendimiento de USDe de Binance provocó un apalancamiento masivo.
• Las fallas en la API agravaron los problemas de precios, amplificando la caída.
• Las fallas en las salvaguardas del mercado y en la gestión de riesgos llevaron a pérdidas generalizadas.

El 10 de octubre, el mercado de criptomonedas experimentó liquidaciones severas, con miles de millones de dólares perdidos. La causa raíz de la caída estuvo relacionada con la campaña de rendimiento de USDe de Binance, que introdujo riesgos significativos en el sistema.

La campaña de Binance, que ofrecía hasta un 12% APY en USDe, atrajo a muchos traders. La campaña permitía a los usuarios apalancarse con USDe como garantía, amplificando significativamente los riesgos del mercado. Los usuarios de la plataforma convertían stablecoins como USDT y USDC en USDe para obtener rendimientos, aumentando involuntariamente su exposición a la volatilidad.

Esto creó un ciclo en el que los traders tomaban prestado y reinvertían USDe repetidamente, llevando a un apalancamiento masivo de los activos.

Riesgo Sistémico y Fallos del Mercado Durante la Crisis

A medida que el apalancamiento aumentaba, pequeñas fluctuaciones del mercado desencadenaron liquidaciones generalizadas. El problema se agravó por la falla de las APIs de Binance, que provocó dislocaciones en los precios y dificultó la capacidad de los creadores de mercado para estabilizar los precios.

Cuando la volatilidad del mercado aumentó, el token USDe perdió rápidamente su paridad, causando liquidaciones en cascada en varias exchanges. Esta falla en la gestión de riesgos amplificó la caída del mercado, afectando tanto a inversores minoristas como institucionales.

La falta de salvaguardas suficientes y de divulgaciones transparentes de riesgos contribuyó al colapso general. En el aftermath, muchos tokens se negociaron brevemente a valores cercanos a cero, causando pérdidas significativas a los usuarios.

El evento puso de manifiesto las debilidades en los mecanismos del mercado cripto, que no cuentan con las medidas de protección comunes en las finanzas tradicionales.

La caída de octubre marca un momento crítico para la industria de las criptomonedas. Aunque las causas son objeto de debate, muchos creen que el apalancamiento excesivo y la falta de salvaguardas del mercado fueron contribuyentes principales.

A medida que el mercado se recupera, los líderes de la industria deben centrarse en mejorar la transparencia y la responsabilidad en las prácticas de trading. El evento subraya la necesidad de una gestión de riesgos más sólida y de un crecimiento más sostenible en el sector.