Криптоиндустрия Японии сталкивается с важным испытанием перед внеочередными выборами
Вкратце
- Премьер-министр Санае Такаичи объявила внеочередные выборы в воскресенье как референдум о своем лидерстве.
- Криптовалютные рынки следят за сигналами о скорости налоговых, стабилькоиновых и правовых реформ.
- Голосование проходит на фоне инфляционного давления, слабого роста заработных плат и роста доходности облигаций.
Когда Япония идет на выборы в воскресенье, премьер-министр Санае Такаичи ставит свою политическую судьбу на преобразование рейтингов одобрения в 60-80% в парламентское большинство, которое может ускорить криптовалютные реформы. Такиачи превратила выборы в референдум о своем лидерстве, заявляя, что она «ставит свое будущее как премьер-министра на эти выборы». Она назвала распуск парламента «чрезвычайно важным решением», которое «определит курс Японии вместе с народом», что приведет к проведению второго за два года всеобщего голосования.
Япония уже 45 месяцев подряд сталкивается с инфляцией выше 2%, при этом реальные заработные платы снижаются, а доходность облигаций достигает многолетних максимумов на фоне опасений по поводу фискальной дисциплины в стране с государственным долгом, превышающим вдвое ВВП. Если коалиция Такаичи одержит решительную победу, лидеры отрасли ожидают более быстрое прохождение законодательства: более плавные налоговые реформы, более быструю правовую переклассификацию и более сильную поддержку инфраструктуры стабилькоинов и токенизации. Если результат будет фрагментированным, реформы все равно ожидаются, но они будут идти медленнее, более переговорными и более уязвимыми к фискальным компромиссам. В прошлом месяце Такаичи распустила парламент всего через три месяца после вступления в должность, что стало вторыми за два года выборами в Японии, и она стремится превратить личную популярность в места для своей Либерально-демократической партии, которая поддерживается менее чем на 30%. Кампания за все 465 мест в Палате представителей началась 27 января, при этом избиратели сосредоточены на инфляции, заработных платах и слабости йены. За результатом также внимательно следят сторонники криптовалют, чтобы получить сигналы о планируемых налоговых сокращениях, правилах для стабилькоинов и предложенной переклассификации криптовалют в рамках финансового законодательства. Криптовалютные ставки Япония проводит масштабные реформы в сфере криптовалют, планируя снизить налоги с 55% до 20% к 2028 году, переклассифицировать 105 криптовалют как финансовые продукты и запустить крипто ETF к 2028 году. В настоящее время прибыль от криптовалют облагается налогом как прочие доходы по ставкам до 55%, без возможности компенсировать убытки за счет других доходов. Предлагаемые изменения переведут криптовалюты в ту же категорию, что и традиционные финансовые активы, такие как акции и облигации, что позволит установить фиксированную ставку налога в 20% и даст инвесторам возможность компенсировать убытки. Сота Ватанабе, основатель Astar Network и генеральный директор Startale Group, заявил Decrypt, что налоговая реформа «уже почти принята независимо от исхода», но парламент, благоприятный к криптовалютам, может ускорить реформы стабилькоинов и токенизированных ценных бумаг. «Никто, ни одна партия не ставит под сомнение криптовалюты и то, как они формируют мир в ближайшие годы», — сказал Ватанабе. «Независимо от результата, новый закон о включении криптовалют будет принят.» Срок 2028 года «очень медленный», и «отрасль пытается сделать его 2027-м», добавил он. Ватанабе отметил, что криптовалюты должны рассматриваться как часть национального стратегического планирования, подчеркнув, что США уже позиционируют их как стратегический сектор, и Япония должна идти в ногу и лидировать, а не рисковать отставанием. Он объяснил, что криптовалютная среда Японии «в значительной степени управляется крупными предприятиями, такими как Sony, SBI и многими банками», а «стабилькоины и снижение налогов» — самые горячие темы. Меняющиеся тенденции В прошлом году FSA открыла публичные консультации по правилам резервных активов для регулируемых стабилькоинов, ограничив допустимый залог высокорейтинговыми иностранными облигациями с объемом выпуска не менее 100 триллионов йен. Три крупнейших банка Японии — MUFG, SMBC и Mizuho — уже запустили пилотные проекты по стабилькоинам и токенизированным депозитам, получив официальную поддержку FSA в декабре. Что касается конкурентных позиций Японии, Ватанабе отметил сильные стороны страны в области финансов и развлечений. «Если смотреть на мировые финансовые рынки, йена, японские акции и более широкая экономика Японии уже имеют относительно сильное глобальное присутствие», — сказал Ватанабе, добавив, что, по его мнению, со временем почти все активы перейдут в блокчейн. Наихудшие сценарии Май Фуджимото, соучредитель Japan Blockchain Week и INTMAX, заявил Decrypt, что сдвиг в сторону «коалиции, движимой демографическим популизмом, а не экономической стратегией», может кардинально изменить криптовалютную политику. «Если Либерально-демократическая партия сохранит власть, на практике худших сценариев не будет. Продолжение — это базовый сценарий», — сказал Фуджимото. «Риск снижения проявляется только в случае, если политический контроль перейдет к коалиции, движимой демографическим популизмом.»
Если это произойдет, Япония может скатиться в усиленную «серебряную демократию», предупредил Фуджимото, где криптовалюты будут рассматриваться скорее как удобная налоговая база, а не как стратегическая инфраструктура, и не будут запрещены, но «будут собирать налоги» через более высокие ставки и более жесткие правила, постепенно истощая капитал и талант. «Это не убьет индустрию за ночь, но тихо истощит капитал, таланты и амбиции», — сказал Фуджимото. «За два года это значительно замедлит криптовалютный импульс Японии.» «Внутри LDP и Демократической партии народа криптовалютная политика уже встроена на институциональном уровне», — добавила она. «Формальные исследовательские группы, политические комитеты и диалоги с отраслью создали общее понимание.» Что касается конкурентных позиций Японии, Фуджимото отметила, что гонка за то, чтобы стать крипто-стартап-хабом, как в Сингапуре, Дубае или Южной Корее, уже устарела, поскольку эти рынки в основном привлекают фонды и используют регуляторный арбитраж, в то время как ведущие стартапы переезжают в США, а Япония делает ставку на стратегию институционального капитала, а не на «лучший стартап-хаб». «С одним из крупнейших в мире чистых иностранных активов Япония все больше сосредоточена на том, как крупные капиталы могут быть размещены, урегулированы, застрахованы и управляемы с помощью криптовалютных технологий — стабилькоинов, токенизированных активов и регулируемых on-chain финансов», — сказал Фуджимото, повторяя слова Ватанабе. Если во время внеочередных выборов политическая ситуация сложится неправильно, «худший сценарий — это не просто задержка; это потеря Японией своего окна в глобальном цикле капитала», — заявил Йошикадзу Абе, главный стратег Hyperithm, в интервью Decrypt. «Если правительство снизит приоритетность Web3, что приведет к «размышлениям без действий» по налоговой ставке 20%, это не просто задержка на год», — отметил Абе, добавив, что поправки к Закону о финансовых инструментах и биржах запланированы только на 2028 год, что «широко считается отстающим». «Что ценят инвесторы, так это уверенность в том, что правила не будут отменены сменой власти», — сказал Абе. «Поддержка FSA и METI в про-Web3 позициях говорит о том, что политика закодирована в бюрократии.»