تجاوز الذهب 5,044 دولارًا... وانخفضت الفضة بنسبة 1.2%، فما سبب تباين الاتجاهات

سعر الذهب الدولي يغلق عند 5,044.60 دولار للأونصة، بارتفاع طفيف عن يوم التداول السابق. بعد أن تجاوز حاجز 5,000 دولار في بداية الأسبوع، حافظ على اتجاه تصحيحي قوي، وأغلق سعر الذهب عند حوالي 5,058.52 دولار، بالقرب من سعر الإغلاق السابق، مسجلاً ارتفاعًا طفيفًا. سعر الفضة أغلق عند 82.33 دولار للأونصة، منخفضًا عن يوم التداول السابق (83.317 دولار)، مع ظهور تباين في الاتجاه مع الذهب.

على مدى أسبوع، كان سعر الذهب يتعرض لضغوط صعودية بشكل عام، وأكد على دعم قاع أعلى. أما الفضة، فقد أظهرت تقلبات واسعة، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى في منطقة 70 دولارًا ثم عادت للارتفاع مرة أخرى. عادةً، في ظل عدم اليقين الجيوسياسي وقلق التضخم، يزداد الطلب على الذهب كأصل ملاذ آمن؛ بينما تظهر الفضة، بناءً على توقعات الطلب الصناعي وحساسية الاقتصاد، خصائص اتجاه مختلفة.

صندوق ETF للذهب — SPDR Gold Trust (GLD) أغلق عند 467.03 دولار في 9 فبراير، مستمرًا في الاتجاه الصاعد. وفي نفس اليوم، أغلق صندوق ETF للفضة — iShares Silver Trust (SLV) عند 75.985 دولار، بارتفاع عن اليوم السابق، لكن بسبب جني الأرباح من سعر الفضة الفوري في ذلك اليوم، توسع الفرق بين السعرين. يعكس سعر ETF توقعات المستثمرين النفسية.

العوامل الرئيسية التي تدعم الطلب على الذهب مؤخرًا تشمل توسع حجم عمليات شراء الذهب الاستراتيجية من قبل البنوك المركزية في الأسواق الناشئة. حيث قامت الصين والهند وروسيا، من خلال تعديل هيكل احتياطيات العملات الأجنبية، بزيادة نسبة الذهب، ويُفسر ذلك كجزء من سياسة تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي وإزالة الدولار من المعادلة. خاصة مع المخاوف من العقوبات المالية على الولايات المتحدة واتجاه زيادة الديون العالمية، مما يسرع من وتيرة تنويع الأصول.

سوق السوق الفورية وسوق ETF يعكسان إلى حد معين اتجاه ارتفاع سعر الذهب، لكن الفارق بين SLV وسعر الفضة الفوري يبدو ناتجًا عن تقلبات قصيرة الأمد في العرض والطلب وتوقعات الطلب الصناعي. عدم استقرار سوق الفضة المادي لم يُزال بعد، بينما سوق ETF يعكس جزئيًا استعادة ثقة المستثمرين.

السوق بشكل عام يظهر زيادة في تفضيل الأصول الدفاعية مرة أخرى. خاصة في ظل استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في سياسة خفض أسعار الفائدة، حيث أن انخفاض العائد الحقيقي وضعف الدولار يؤثران على أسعار السوق. ومع ذلك، فإن سوق الفضة يظهر حالة من الارتباك بين توقعات انتعاش الطلب الصناعي وتقلبات السوق.

تشير الاتجاهات الحالية للأسعار إلى أن إعادة التوازن لمحافظ البنوك المركزية وسياسات الحكومات الرئيسية أصبحت متغيرات مهمة في الأسواق المالية. يُعتبر توجه إدارة ترامب لتعزيز الحمائية وتردد الاحتياطي الفيدرالي في تحديد موقف واضح بشأن خفض الفائدة من العوامل التي تساهم في استمرار حالة الانتظار في السوق.

الذهب والفضة هما سلعتان حساسيتان للتغيرات في معدلات الفائدة والأسعار والتبادلات والعملات والجغرافيا السياسية، وتحتوي على مرونة عالية في الأسعار وتقلبات قصيرة الأمد. على المستثمرين أخذ هذه الخصائص بعين الاعتبار ومراقبة السوق باستمرار.