El volumen abierto de futuros de Bitcoin cae un 55%, la mayor caída en casi tres años

Los contratos de futuros de Bitcoin en abierto han caído un 55% desde su pico en octubre de 2025, marcando la mayor caída desde abril de 2023.
Los datos de CoinGlass muestran que el volumen total de contratos abiertos de Bitcoin ha bajado de más de 94 mil millones de dólares en su pico en octubre de 2025 a 44 mil millones de dólares, una caída del 55%, la mayor en tres años.
El aumento en el volumen de contratos abiertos generalmente indica una entrada de fondos en el mercado de derivados, fortaleciendo la confianza de los traders. Por el contrario, la disminución en los contratos abiertos indica que los traders están reduciendo el apalancamiento y disminuyendo las apuestas especulativas, reflejando un sentimiento bajista y una menor participación del mercado.
Esta salida refleja una presión de liquidación forzada y un sentimiento de cobertura, ya que las instituciones reducen sus posiciones ante la presión continua en los precios. Los expertos atribuyen el sentimiento de cobertura a varios factores, incluyendo la debilidad del dólar, guerras en el extranjero, inestabilidad en el mercado de bonos japonés y riesgos de transformación que la inteligencia artificial trae a los modelos tradicionales de empresas tecnológicas.
El informe de empleo de EE. UU. publicado la semana pasada superó las expectativas, mostrando que en enero se añadieron 130,000 empleos, lo que afectó las expectativas del mercado de una mayor reducción de tasas. Desde entonces, las ventas masivas por parte de grandes instituciones han sido particularmente evidentes.
Aunque algunos indicadores en cadena ya muestran signos de alivio, Bitcoin ha tenido dificultades para mantenerse por encima de los 70,000 dólares en las últimas dos semanas. Al mismo tiempo, la confianza de los inversores en las acciones tradicionales, especialmente en las tecnológicas, también ha disminuido.
Los analistas señalan que los datos de inflación en EE. UU. de enero, que bajaron, provocaron una ola de compras de Bitcoin en efectivo y obligaron a los vendedores en corto a cerrar sus posiciones en el mercado de futuros perpetuos. Los datos de inflación publicados el viernes mostraron un aumento anual del 2.4%, por debajo del 2.7% de diciembre, lo que alivió las preocupaciones de que la inflación persistente retrasara la reducción de tasas.
Aunque los operadores de derivados han reducido sus posiciones, esto impulsó en parte el precio de Bitcoin a superar los 70,000 dólares durante el fin de semana pasado. La caída en los contratos abiertos y la tasa de financiación en negativo indican que esta subida fue impulsada por compras de cobertura y demanda en spot, no por nuevas apuestas de apalancamiento.
A pesar del caos en el mercado, los patrones históricos aún ofrecen cierta resiliencia. Los eventos anteriores de halving y el lanzamiento de ETF han anticipado recuperaciones, y los holders a largo plazo (como las ballenas) han acumulado durante las caídas, algo que también se ha visto en ciclos anteriores.
El flujo de fondos en ETF se mantuvo en entrada neta durante todo el año — aunque BlackRock’s IBIT tuvo una salida reciente de 2.8 mil millones de dólares, aún registró una entrada de 21 mil millones, lo que indica que las instituciones mantienen sus posiciones en medio de la volatilidad, en lugar de rendirse.
Los analistas de Bitwise señalan un miedo extremo, pero también indican que el volumen de contratos abiertos en BTC se está estabilizando, sugiriendo que si se eliminan los apalancamientos, podría haber un rebote en los precios.