La matemática de la desgracia: FTX podría haber triplicado toda su deuda por bancarrota con una sola participación

Aspectos clave

• La participación temprana del 8% de FTX en Anthropic ahora estaría valorada en aproximadamente 30 mil millones de dólares tras la valoración de 380 mil millones de dólares de la firma de IA — una oportunidad perdida enorme.

• FTX vendió su participación en Anthropic por aproximadamente 1.3 a 1.5 mil millones de dólares durante la bancarrota, mucho antes de que el auge de la IA impulsara las valoraciones a niveles más altos.

• Si FTX hubiera mantenido la inversión, las ganancias no realizadas podrían haber triplicado su déficit de bancarrota de 9 mil millones de dólares — potencialmente redefiniendo su impacto financiero.

En una de las historias de “qué hubiera pasado si” más conmovedoras en la intersección de criptomonedas, bancarrota y inteligencia artificial, la fallida bolsa de criptomonedas FTX y su inversión temprana en Anthropic se han convertido en un símbolo llamativo de fortunas perdidas en medio del actual auge de la IA.

FTX, liderada por Sam Bankman-Fried, invirtió 500 millones de dólares en la startup de IA en 2021, cuando Anthropic tenía una valoración de aproximadamente 2.5 mil millones de dólares. Esa participación, que representaba aproximadamente el 8% de la empresa, hoy sería valorada en unos 30 mil millones de dólares tras la última ronda de financiación de Anthropic—ofreciendo un retorno extraordinario de 60 veces.

Crecimiento explosivo de Anthropic

El 12 de febrero de 2026, Anthropic anunció el cierre de una ronda de financiación Serie G de 30 mil millones de dólares a una valoración post-money de 380 mil millones de dólares—una de las mayores rondas privadas de financiación de software registradas. La ronda fue liderada por el fondo soberano de Singapur GIC y Coatue Management, con participación de inversores destacados como D.E. Shaw Ventures, Dragoneer, Founders Fund, ICONIQ y MGX.

La enorme inyección de capital destaca la posición de Anthropic como un proveedor líder de IA empresarial, impulsado por su familia de modelos Claude. La compañía ahora reporta ingresos anuales de 14 mil millones de dólares, reflejando más de 10 veces el crecimiento en los últimos tres años.

Fuente: anthropic

La venta forzada: la amarga píldora de la bancarrota

La caída de FTX en noviembre de 2022 provocó la liquidación de sus activos para pagar a los acreedores. La bolsa vendió su participación en Anthropic en fases durante el proceso de bancarrota. En 2024, dispuso de la mayor parte de sus participaciones por 884 millones de dólares a un consorcio de compradores, incluyendo a ATIC de Abu Dhabi, con una recuperación total estimada entre 1.3 y 1.5 mil millones de dólares—en un momento en que la valoración de Anthropic rondaba los 18 mil millones de dólares.

El momento fue devastador. Si FTX hubiera podido mantener la inversión durante el auge del mercado de IA, el valor actual de la participación habría superado en más de tres veces el déficit de 9 mil millones de dólares en el balance de FTX—y se habría acercado a la valoración máxima de la bolsa en su período más exitoso.

Implicaciones más amplias

Sam Bankman-Fried, actualmente cumpliendo una condena de 25 años de prisión tras su condena por fraude, se ha convertido en una figura de advertencia tanto en círculos de criptomonedas como de capital de riesgo. Aunque la caída de FTX se debió al presunto uso indebido de fondos de clientes, la posición en Anthropic ilustra cómo las ventas de activos ordenadas por la corte durante dificultades financieras pueden forzar desinversiones en el momento menos oportuno, borrando recuperaciones potenciales enormes.

Foto por CNBC, Getty Images

Para el sector de IA en general, la última ronda consolida la posición de Anthropic como un competidor de primer nivel frente a OpenAI, con ambas empresas ahora manejando valoraciones privadas similares de varios cientos de miles de millones de dólares. Para los acreedores de FTX—que ya han recuperado miles de millones a través de varias ventas de activos—las matemáticas del potencial perdido de Anthropic siguen siendo un recordatorio doloroso de lo que pudo haber sido.

Como resumió un observador de la industria tras el anuncio de la financiación: “Esto no es solo una oportunidad perdida. Es un ejemplo clásico de cómo el timing, la presión regulatoria y los ciclos explosivos del mercado pueden transformar una inversión visionaria temprana en una de las notas al pie más costosas en la historia financiera.”

En definitiva, la participación de FTX en Anthropic es menos una historia de visión brillante y más una lección sobria sobre las duras realidades de la bancarrota en sectores tecnológicos de hipercrecimiento. ¿Los casi 29 mil millones de dólares en ganancias no realizadas que se esfumaron? Podrían haber reescrito fundamentalmente las secuelas de uno de los colapsos más dramáticos de las criptomonedas. En cambio, sigue siendo una de las ilustraciones más duras de oportunidades perdidas para siempre.

Aviso legal: Las opiniones y análisis presentados en este artículo son solo con fines informativos y reflejan la perspectiva del autor, no asesoramiento financiero. Los patrones técnicos e indicadores discutidos están sujetos a la volatilidad del mercado y pueden o no producir los resultados anticipados. Se recomienda a los inversores ejercer precaución, realizar investigaciones independientes y tomar decisiones alineadas con su tolerancia al riesgo.

Sobre el autor: Nilesh Hembade es fundador y autor principal de Coinsprobe, con más de 5 años de experiencia en la industria de criptomonedas y blockchain. Desde el lanzamiento de Coinsprobe en 2023, ha estado proporcionando análisis diarios basados en investigación a través de análisis de mercado en profundidad, datos en cadena e investigación técnica.