ดัชนี S&P 500 ร่วงกว่า 0.6% ความเสี่ยงด้านสินเชื่อเอกชนเพิ่มขึ้นท่ามกลาง PPI ที่แข็งแกร่ง ตลาดหุ้นสหรัฐเผชิญแรงกดดันหลายด้าน

เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในวันศุกร์ โดยดัชนี S&P 500 ลดลงมากกว่า 0.6% ต่อเนื่องกับการลดลงของวันก่อนหน้า และดัชนีลดลงกลับมาที่ 6,857 จุด ซึ่งลดลงอย่างมากจากระดับสูงสุดของปีที่ 7,010 จุด ดัชนี Nasdaq 100, Dow Jones และ Russell 2000 ล้วนร่วงลงมากกว่า 1% และความเสี่ยงของตลาดลดลงอย่างมาก

การปรับรอบนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงในอุตสาหกรรมสินเชื่อเอกชน ตลาดสินเชื่อเอกชนซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์เพิ่งมีความผันผวนมากขึ้น Blue Owl ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 3 แสนล้านดอลลาร์ เป็นบริษัทแรกที่ดึงดูดความสนใจเมื่อขายพอร์ตสินเชื่อส่วนตัวบางส่วนและประกาศข้อจํากัดในการไถ่ถอนนักลงทุน ต่อจากนั้นกองทุนของ Apollo Global Management เลือกที่จะลดเงินปันผลเนื่องจากอัตราการผิดนัดชําระหนี้ที่สูงขึ้นเพื่อรักษาเงินสดและรับมือกับแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้น

ส่งผลให้ราคาหุ้นของ Blue Owl ลดลงมากกว่า 4% ในวันเดียว โดยลดลงสะสม 25% ในสามเดือน Apollo Global Management ร่วงลงมากกว่า 7% และ Ares Management ร่วงลงมากกว่า 6% และหุ้น Blackstone และ KKR อยู่ภายใต้แรงกดดันควบคู่กัน การลดลงอย่างต่อเนื่องของภาคสินเชื่อเอกชนและสินทรัพย์ทางเลือกได้เพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิต

ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ก็มีผลกระทบทางอารมณ์เช่นกัน เนื่องจากสถานการณ์ในอิสราเอลที่ทวีความรุนแรงขึ้นความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านและความเกลียดชังความเสี่ยงจึงเพิ่มขึ้นและภาคการบินได้รับผลกระทบอย่างหนัก หุ้นเช่น United Airlines, Delta Air Lines และ American Airlines กลายเป็นหุ้นที่มีผลการดําเนินงานที่อ่อนแอที่สุดใน S&P 500

ในแง่ของข้อมูลมหภาค ข้อมูล PPI ล่าสุดสําหรับเดือนมกราคมที่เผยแพร่โดยสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นว่าโดยรวมเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 3.6% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับการตัดสินของตลาดว่าเฟดจะชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดโดยทั่วไปให้ความสําคัญกับสัญญาณนโยบายของประธานเฟดพาวเวลล์ในการประชุมในอนาคต

เมื่อเทียบกับฉากหลังของความเสี่ยงด้านเครดิตภาคเอกชน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ดัชนี S&P 500 ได้เข้าสู่ขั้นตอนวิกฤต และนักลงทุนกําลังให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องและเงื่อนไขสินเชื่อขององค์กรต่อผลการดําเนินงานของหุ้นสหรัฐฯ