กระทรวงการคลังสหรัฐได้ยื่นรายงานจำนวน 32 หน้าให้กับสภาคองเกรส โดยยอมรับว่าบริการผสมเหรียญคริปโตสามารถใช้เพื่อวัตถุประสงค์ด้านความเป็นส่วนตัวทางการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมายสำหรับบุคคลและธุรกิจ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากหน่วยงานที่เคยลงโทษ Tornado Cash ในปี 2022 และกำหนดให้บริการผสมเหรียญระหว่างประเทศเป็นศูนย์กลางการฟอกเงินในปี 2023
รายงานเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งจัดทำภายใต้กฎหมาย GENIUS เปิดเผยว่า ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 มีเงินฝากจากบริการผสมเหรียญมากกว่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่สะพานคริปโต โดยมีมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์อยู่ในสะพานเดียวที่เชื่อมโยงกับการฟอกเงินของเกาหลีเหนือ พร้อมแนะนำให้สภาคองเกรสสร้างกฎหมาย “hold law” เพื่อแช่แข็งทรัพย์สินดิจิทัลที่น่าสงสัย และชี้แจงว่าผู้ดำเนินการ DeFi รายใดบ้างที่ต้องปฏิบัติตามกฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน
การรับรู้ความเป็นส่วนตัวและการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
การรับรู้การใช้งานที่ถูกต้องตามกฎหมาย
รายงานของกระทรวงการคลังระบุอย่างชัดเจนว่า “ผู้ใช้งานที่ถูกกฎหมายของทรัพย์สินดิจิทัลอาจใช้บริการผสมเหรียญเพื่อความเป็นส่วนตัวทางการเงินเมื่อทำธุรกรรมผ่านบล็อกเชนสาธารณะ” โดยระบุว่าบุคคลสามารถใช้เครื่องมือนี้เพื่อปกป้องข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับความมั่งคั่งส่วนตัว การชำระเงินทางธุรกิจ หรือการบริจาคเพื่อการกุศลจากการเปิดเผยต่อสาธารณะในบันทึกบล็อกเชนถาวร
การรับรู้นี้เป็นการเปลี่ยนแปลงจากการดำเนินการก่อนหน้านี้ของกระทรวงการคลัง รวมถึงการลงโทษ Tornado Cash ในปี 2022 และการกำหนดให้บริการผสมเหรียญระหว่างประเทศเป็นศูนย์กลางการฟอกเงินในปี 2023 รายงานสะท้อนแนวทางที่มีความละเอียดอ่อนมากขึ้น ซึ่งสมดุลระหว่างความเป็นส่วนตัวและความเสี่ยงด้านการเงินผิดกฎหมาย
การแยกแยะระหว่างบริการผสมเหรียญแบบดูแลและไม่ดูแล
รายงานชี้ให้เห็นความแตกต่างสำคัญระหว่างบริการผสมเหรียญแบบดูแล (custodial) ซึ่งควบคุมเงินของผู้ใช้ชั่วคราวในระหว่างการผสม และบริการที่ไม่ดูแล (non-custodial) ซึ่งไม่มีผู้ดำเนินการกลางและยากต่อการควบคุม เมื่อเป็นไปตามกฎหมาย บริการเหล่านี้ “อาจให้ข้อมูลเฉพาะ เช่น ตัวตนของลูกค้า ข้อมูลนอกบันทึกเกี่ยวกับธุรกรรม และรูปแบบพฤติกรรม” เพื่อช่วยเหลือเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมาย
รายงานหยุดอยู่ที่การแนะนำข้อจำกัดใหม่ต่อบริการผสมเหรียญแบบไม่ดูแล ซึ่งไม่มีผู้ดำเนินการกลาง และยากต่อการควบคุม นอกจากนี้ยังไม่ได้สรุปหรือรับรองร่างกฎระเบียบของ FinCEN ในปี 2023 เกี่ยวกับการบันทึกข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับบริการผสมเหรียญ โดยอ้างอิงรายงานของคณะทำงานประธานาธิบดีในเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งแนะนำให้กระทรวงการคลัง “พิจารณาขั้นตอนต่อไป” โดยสมดุลความเสี่ยงและความเป็นส่วนตัว
ข้อมูลด้านการเงินผิดกฎหมายและรูปแบบการใช้งานบริการผสมเหรียญ
บริบทอาชญากรรมไซเบอร์ของเกาหลีเหนือ
รายงานเน้นย้ำถึงการใช้งานบริการผสมเหรียญในทางอาชญากรรมอย่างต่อเนื่อง โดยระบุว่า กลุ่มอาชญากรไซเบอร์ของเกาหลีเหนือขโมยทรัพย์สินดิจิทัลอย่างน้อย 2.8 พันล้านดอลลาร์ระหว่างมกราคม 2024 ถึงกันยายน 2025 รวมถึงการแฮ็ก Bybit มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ กลุ่มเหล่านี้มักใช้บริการผสมเหรียญในสายโซ่การฟอกเงินหลายขั้นตอนเพื่อปกปิดแหล่งที่มาของเงินที่ถูกขโมย
การวิเคราะห์ Stablecoin และสะพานเชื่อมต่อ
หนึ่งในผลการค้นพบสำคัญของรายงานคือการวิเคราะห์ดั้งเดิมของกระทรวงการคลังเกี่ยวกับจุดตัดของการผสมเหรียญ สกุลเงินเสถียร และสะพานเชื่อมข้ามสายโซ่ ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 มีการถอนเงินจากสะพานมากกว่า 37.4 พันล้านดอลลาร์ จากกว่า 50 สะพาน ซึ่งเป็นสกุลเงินเสถียรสองสกุลที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด
ในช่วงเวลาเดียวกัน มีเงินฝากจากบริการผสมเหรียญเข้าสู่สะพานเหล่านั้นมากกว่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ โดยมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์อยู่ในสะพานเดียวที่ “ถูกตรวจสอบเนื่องจากไม่เข้าแทรกแซงในธุรกรรมสลับ” โดยกลุ่มที่เชื่อมโยงกับเกาหลีเหนือ รายงานระบุ
รายงานยังระบุว่า การฝากโดยตรงของสกุลเงินเสถียรเข้าสู่บริการผสมเหรียญเพื่อวัตถุประสงค์ผิดกฎหมาย “ดูเหมือนจะมีน้อย” แต่กลุ่มอาชญากรผิดกฎหมายมักส่งผ่านทรัพย์สินดิจิทัลอื่น ๆ ผ่านบริการผสมเหรียญก่อน แล้วเปลี่ยนผลลัพธ์เป็นสกุลเงินเสถียรเพื่อหยุดการติดตามก่อนแปลงเป็นเงิน fiat
คำแนะนำด้านกฎหมาย
“กฎหมายถือครอง” สำหรับทรัพย์สินที่น่าสงสัย
รายงานเรียกร้องให้สภาคองเกรสออกกฎหมายเฉพาะสำหรับทรัพย์สินดิจิทัลที่เรียกว่า “hold law” ซึ่งให้สถาบันการเงินมีสิทธิ์แช่แข็งชั่วคราวทรัพย์สินที่น่าสงสัยในระหว่างการสอบสวนสั้น ๆ กระทรวงการคลังอธิบายเครื่องมือนี้ว่า “มีประโยชน์อย่างยิ่งในการต่อต้านการเงินผิดกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ stablecoins ที่อนุญาตให้ชำระเงิน”
อำนาจนี้จะช่วยให้สถาบันสามารถหยุดธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินที่อาจผิดกฎหมายโดยไม่ต้องรับผิดชอบทางกฎหมาย ซึ่งเป็นกลไกในการสอบสวนกิจกรรมที่น่าสงสัยก่อนที่เงินจะเคลื่อนย้ายออกไป
ข้อผูกพันของผู้ดำเนินการ DeFi
ในเรื่องการเงินแบบกระจายศูนย์ รายงานแนะนำให้สภาคองเกรสระบุว่าผู้ดำเนินการใดบ้างที่ควรปฏิบัติตามข้อผูกพันด้าน AML/CFT ตามบทบาทและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง คำแนะนำนี้สะท้อนความกังวลที่ยกขึ้นโดย Galaxy Research ในเดือนมกราคม 2026 ซึ่งเตือนว่าร่างกฎหมาย CLARITY ของวุฒิสภาอาจเป็นการขยายอำนาจการเฝ้าระวังทางการเงินครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่พระราชบัญญัติ Patriot
การเสริมพระราชบัญญัติ Patriot
รายงานเสนอให้เพิ่ม “มาตรการพิเศษที่หก” ในมาตรา 311 ของพระราชบัญญัติ USA PATRIOT ซึ่งอนุญาตให้กระทรวงการคลังห้ามหรือกำหนดเงื่อนไขในการส่งทรัพย์สินดิจิทัลบางรายการที่ไม่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ทางธนาคารระหว่างกัน ซึ่งจะขยายอำนาจของกระทรวงการคลังในการต่อต้านการเงินผิดกฎหมายในระบบคริปโต
บริบทด้านกฎระเบียบและกฎหมาย
ความคืบหน้าของ Tornado Cash
รายงานมาถึงจุดเปลี่ยนในแนวทางของรัฐบาลต่อความเป็นส่วนตัวในคริปโต กระทรวงการคลังยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร Tornado Cash ในเดือนมีนาคม 2025 หลังจากศาลอุทธรณ์ของรัฐบาลกลางตัดสินว่า OFAC ละเมิดอำนาจของตนเอง อย่างไรก็ตาม ในเดือนสิงหาคม 2025 ศาลในแมนฮัตตันพบว่าผู้ร่วมก่อตั้ง Roman Storm มีความผิดฐานดำเนินธุรกรรมเงินโดยไม่ได้รับอนุญาต แต่ไม่สามารถตัดสินคดีฟอกเงินและคดีคว่ำบาตรได้
การส่งสัญญาณจาก DOJ
ตั้งแต่นั้น กระทรวงยุติธรรมได้ส่งสัญญาณแนวทางที่อ่อนโยนขึ้น โดยมีเจ้าหน้าที่อาวุโสระบุว่าการเขียนโค้ดโดยไม่มีเจตนาทางอาญาไม่ควรเป็นเหตุให้ถูกดำเนินคดีภายใต้กฎหมายผู้ส่งต่อเงิน รายงานจาก Solana Policy Institute และกลุ่มอุตสาหกรรมอื่น ๆ เรียกร้องให้มีการคุ้มครองนักพัฒนาชัดเจนในกฎหมายโครงสร้างตลาดสุดท้าย
คำสั่งของกฎหมาย GENIUS
รายงานนี้จัดทำภายใต้มาตรา 9 ของกฎหมาย GENIUS ซึ่งลงนามในเดือนกรกฎาคม 2025 ซึ่งกำหนดให้กระทรวงการคลังส่งผลการศึกษาภายใน 180 วัน ซึ่งกำหนดเส้นตายประมาณวันที่ 14 มกราคม 2026 แต่รายงานนี้ออกในเดือนมีนาคม 2026 ล่าช้าประมาณ 7 สัปดาห์ กระทรวงการคลังได้พิจารณาความคิดเห็นสาธารณะกว่า 220 รายการในการจัดทำผลการศึกษา
การถกเถียงเรื่องความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัย
บริบทระดับโลก
รายงานของกระทรวงการคลังเกิดขึ้นท่ามกลางการถกเถียงระดับโลกเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินดิจิทัล ตั้งแต่ปี 2025 นักกฎหมายในสหรัฐฯ เริ่มผลักดันกฎระเบียบใหม่เพื่อขยายข้อกำหนดการยืนยันตัวตนสำหรับบริการคริปโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งกฎหมาย CLARITY
ผู้สนับสนุนเชื่อว่ากฎหมายนี้จะนำความชัดเจนในการควบคุมทรัพย์สินดิจิทัล ขณะที่ฝ่ายคัดค้านเตือนว่าบางข้อกำหนดอาจบังคับให้แพลตฟอร์มเก็บข้อมูลส่วนตัวมากขึ้น ซึ่งจะลดคุณสมบัติแบบกระจายศูนย์และเปิดให้เข้าถึงได้อย่างเสรีที่ทำให้บล็อกเชนเป็นที่นิยม
ผลกระทบในอนาคต
รายงานเน้นความตึงเครียดในตัวเองระหว่างความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัย ระบบที่ออกแบบมาเพื่อปกป้องข้อมูลทางการเงินอาจทำให้ยากต่อการตรวจจับกิจกรรมผิดกฎหมาย ขณะที่รัฐบาลผลักดันให้มีการควบคุมคริปโตอย่างเข้มงวด ความสมดุลระหว่างสองประเด็นนี้ยังคงเป็นปัญหาไม่สิ้นสุด
ผู้บริหารนโยบายจากบริษัทลงทุนคริปโต Paradigm คำเตือนว่าภาษากฎหมายที่คลุมเครืออาจทำให้ผู้พัฒนาซอฟต์แวร์เสี่ยงต่อความรับผิดชอบในการสร้างเครื่องมือเน้นความเป็นส่วนตัว นักลงทุน Ray Dalio เตือนว่าระบบเงินดิจิทัลของธนาคารกลางอาจช่วยให้ผู้กำกับดูแลสามารถตรวจสอบพฤติกรรมทางการเงินได้ใกล้ชิดกว่าระบบธนาคารในปัจจุบัน
คำถามที่พบบ่อย: รายงานกระทรวงการคลังเกี่ยวกับบริการผสมเหรียญคริปโต
Q: กระทรวงการคลังมีท่าทีใหม่อย่างไรต่อบริการผสมเหรียญคริปโต?
A: กระทรวงการคลังยอมรับว่าบริการผสมเหรียญคริปโตสามารถใช้เพื่อวัตถุประสงค์ด้านความเป็นส่วนตัวทางการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมายสำหรับบุคคลที่ต้องการปกป้องข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับความมั่งคั่งส่วนตัว การชำระเงินทางธุรกิจ หรือการบริจาคเพื่อการกุศล ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากการดำเนินการก่อนหน้านี้ที่ลงโทษ Tornado Cash และกำหนดให้บริการผสมเหรียญระหว่างประเทศเป็นศูนย์กลางการฟอกเงิน
Q: กระทรวงการคลังเปิดเผยข้อมูลด้านการเงินผิดกฎหมายอะไรบ้าง?
A: กระทรวงการคลังเปิดเผยว่า ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 มีเงินฝากจากบริการผสมเหรียญมากกว่า 1.6 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่สะพานคริปโต โดยมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์อยู่ในสะพานเดียวที่เชื่อมโยงกับการฟอกเงินของเกาหลีเหนือ รายงานยังระบุว่ากลุ่มอาชญากรไซเบอร์ของเกาหลีเหนือขโมยทรัพย์สินดิจิทัลอย่างน้อย 2.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลานั้น
Q: กระทรวงการคลังแนะนำการเปลี่ยนแปลงด้านกฎหมายอะไรบ้าง?
A: แนะนำให้สภาคองเกรสออกกฎหมายเฉพาะสำหรับทรัพย์สินดิจิทัลที่เรียกว่า “hold law” ซึ่งอนุญาตให้สถาบันการเงินแช่แข็งทรัพย์สินที่น่าสงสัยชั่วคราวในระหว่างการสอบสวน รวมทั้งระบุว่าผู้ดำเนินการ DeFi ควรปฏิบัติตามข้อผูกพันด้าน AML/CFT และเพิ่ม “มาตรการพิเศษที่หก” ในพระราชบัญญัติ PATRIOT ซึ่งอนุญาตให้กระทรวงการคลังห้ามหรือกำหนดเงื่อนไขในการส่งทรัพย์สินดิจิทัลบางรายการ
Q: รายงานนี้แยกแยะประเภทของบริการผสมเหรียญอย่างไร?
A: แยกเป็นบริการผสมเหรียญแบบดูแล ซึ่งต้องลงทะเบียนกับ FinCEN และสามารถให้ข้อมูลตัวตนลูกค้าได้ และบริการผสมเหรียญแบบไม่ดูแล ซึ่งไม่มีผู้ดำเนินการกลาง รายงานหยุดอยู่ที่การไม่แนะนำข้อจำกัดใหม่ต่อบริการแบบไม่ดูแล และไม่ได้สรุปกฎระเบียบของ FinCEN ในปี 2023
