Les utilisateurs actifs mensuels du protocole de prêt décentralisé Aave ont atteint environ 155 000 en février 2026, marquant un sommet historique et presque doublant en six mois.
Cette hausse est attribuée à l’effondrement du trade de base, qui a vu les rendements passer de 10-30 % à moins de 4 %, incitant les investisseurs à se tourner vers le prêt décentralisé comme une alternative à faible risque pour générer des rendements. La croissance intervient dans un contexte de turbulence au sein de la gouvernance, notamment le départ prévu de l’initiative Aave Chan suite à un vote controversé de financement de 51 millions de dollars.
Facteurs de croissance des utilisateurs : l’effondrement du trade de base
Compression des rendements dans les stratégies crypto
Le principal moteur de l’adoption record par Aave est l’effondrement du trade de base, historiquement l’une des stratégies de génération de rendement les plus importantes et fiables dans la cryptosphère. Les rendements issus de stratégies comme la détention de sUSDe ont chuté de 10-30 % à moins de 4 % ces derniers mois.
Cette compression a laissé aux investisseurs peu d’options à faible risque pour placer leurs fonds, faisant des protocoles de prêt DeFi comme Aave l’une des dernières avenues pour la génération de rendement. Le changement structurel dans les stratégies de trading crypto a redirigé le capital vers les plateformes de prêt, contribuant à une croissance de 100 % du nombre d’utilisateurs en six mois.
L’infrastructure établie d’Aave
Le rôle de longue date d’Aave en tant qu’infrastructure financière onchain essentielle explique sa capacité à capter cette rotation de capital. Alors que de nombreuses entreprises DeFi restent expérimentales, Aave s’est solidement établi comme un protocole de prêt fondamental sur 20 blockchains, détenant actuellement près de 27 milliards de dollars en valeur totale verrouillée.
Domination du marché et métriques du protocole
Leadership sur le marché du prêt
La domination d’Aave dans le secteur du prêt DeFi continue de croître. Le protocole détient environ 51-60 % de la part de marché du prêt en DeFi, devenant le premier protocole à dépasser 50 % d’utilisation depuis 2020. Sa valeur totale verrouillée de 27 milliards de dollars dépasse largement celle de ses concurrents, Morpho avec 6,86 milliards de dollars et JustLend avec 4,01 milliards de dollars, qui occupent respectivement la deuxième et la troisième place.
Le volume de prêts actif du protocole s’élève à environ 24 milliards de dollars, représentant un ratio emprunté/TVL de 71 %, ce qui indique une utilisation élevée du capital. Cette efficacité a permis de générer 122 millions de dollars de frais au deuxième trimestre 2025, pour un revenu de 17 millions de dollars.
Étapes clés cumulées
Fin février 2026, Aave a atteint une étape importante en dépassant 1 000 milliards de dollars en volume cumulé de transactions de prêt — le premier protocole DeFi à atteindre ce seuil. Cette réalisation souligne l’ampleur et la profondeur de liquidité de la plateforme.
Turbulences de gouvernance et départs de contributeurs
Départ de l’initiative Aave Chan
Malgré une croissance robuste des utilisateurs, l’écosystème de gouvernance d’Aave connaît une perturbation majeure. L’initiative Aave Chan, l’un des groupes de gouvernance et prestataires de services les plus influents du protocole, a annoncé qu’elle allait réduire ses opérations sur quatre mois et quitter le DAO d’Aave d’ici juillet 2026.
Le fondateur Marc Zeller a évoqué une « lutte de pouvoir prolongée » et des préoccupations concernant la dynamique de vote dans une proposition de gouvernance récente. La décision fait suite à un vote de vérification temporaire qui a été approuvé avec 52,58 % de soutien, autorisant un financement d’environ 51 millions de dollars pour Aave Labs, comprenant des stablecoins et 75 000 jetons AAVE.
Controverse autour du vote
Zeller a affirmé que le résultat dépendait du pouvoir de vote lié à Aave Labs, affirmant que l’exclusion d’environ 233 000 AAVE provenant de trois clusters d’adresses associés à Labs — y compris une délégation de 111 000 AAVE de Stani Kulechov, le fondateur — aurait inversé le résultat. La vérification temporaire « a démontré qu’une seule entité détient suffisamment de pouvoir de vote pour faire passer ses propres propositions budgétaires face à l’opposition de la communauté », a déclaré Zeller.
Précédent du départ de BGD Labs
Le départ de l’ACI fait suite à celui de BGD Labs, le contributeur technique principal responsable du déploiement d’Aave V3, qui a annoncé le 20 février qu’il cesserait de contribuer à Aave lorsque son contrat prendra fin en avril. BGD Labs a évoqué des désaccords sur la direction et la gouvernance, estimant que les exigences de migration proposées de V3 à V4 étaient potentiellement imprudentes.
Résilience du protocole et perspectives d’avenir
Continuité opérationnelle
Malgré les tensions de gouvernance, l’activité de prêt et d’emprunt sur le protocole continue de fonctionner normalement. Stani Kulechov, CEO d’Aave Labs, a déclaré que le protocole maintiendra ses opérations normales durant la transition, en remerciant les contributeurs pour leur travail et en leur souhaitant bonne continuation.
Expansion institutionnelle
La stratégie de croissance d’Aave ne se limite pas aux utilisateurs particuliers. Début 2026, Aave Labs a lancé Aave Horizon, une plateforme conçue pour permettre aux institutions financières traditionnelles d’emprunter des stablecoins en utilisant des actifs du monde réel comme garantie. VanEck, WisdomTree et Securitize ont déjà participé, ce qui témoigne de l’attrait croissant de DeFi pour les acteurs institutionnels.
Le potentiel à long terme de la tokenisation d’actifs, y compris dans l’énergie et la robotique, pourrait atteindre des dizaines de trillions de dollars d’ici 2050, offrant un narratif d’expansion pour le protocole.
Performance du prix
AAVE, le jeton de gouvernance du protocole, se négocie actuellement autour de 107 dollars, en baisse d’environ 0,7 % sur 24 heures et à environ 83,8 % en dessous de son sommet historique de 661 dollars en 2021. La capitalisation boursière du jeton, d’environ 18 milliards de dollars, représente un ratio market-cap-to-TV inférieur à 0,1.
FAQ : Croissance des utilisateurs d’Aave et gouvernance
Q : Pourquoi le nombre d’utilisateurs actifs mensuels d’Aave a-t-il atteint un record ?
R : La hausse à environ 155 000 utilisateurs en février 2026 a été principalement due à l’effondrement du trade de base, qui a vu les rendements chuter de 10-30 % à moins de 4 %, laissant le prêt en DeFi comme l’une des rares options à faible risque. L’infrastructure établie d’Aave en tant que protocole financier onchain essentiel lui a permis de capter cette rotation de capital.
Q : Quel est l’état de la gouvernance d’Aave après les départs récents de contributeurs ?
R : Deux contributeurs majeurs — l’initiative Aave Chan et BGD Labs — ont annoncé leur départ de l’écosystème Aave en raison de différends sur le financement et la direction. Cependant, les opérations du protocole se poursuivent normalement, Aave Labs affirmant que la transition sera gérée en douceur et que l’activité de prêt ne sera pas affectée.
Q : Quelle est la domination d’Aave sur le marché du prêt DeFi ?
R : Aave détient environ 51-60 % de part de marché du prêt en DeFi, étant le premier protocole à dépasser 50 % depuis 2020. Sa valeur totale verrouillée de 27 milliards de dollars et ses prêts actifs d’environ 24 milliards de dollars surpassent largement tous ses concurrents.
Q : Quelle est la stratégie institutionnelle d’Aave ?
R : Aave a lancé Aave Horizon début 2026 pour permettre aux institutions financières traditionnelles d’emprunter des stablecoins contre des actifs du monde réel en garantie. Des partenaires comme VanEck, WisdomTree et Securitize ont déjà participé, témoignant de l’adoption croissante de DeFi par le secteur institutionnel.
