Dados on-chain revelam o impasse do mercado em baixa: perdas de detentores, realização de prejuízos e pressão dupla de fadiga de fundos

De acordo com a análise dos dados mais recentes do Glassnode, o mercado está a apresentar características típicas de um longo mercado em baixa. A manifestação mais evidente é a ocorrência simultânea de dois fenómenos — a desaceleração clara na velocidade de entrada de fundos e, ao mesmo tempo, os detentores de longo prazo a optarem por cortar perdas e sair.

Esta estrutura de mercado tem sido particularmente evidente recentemente. Quando o preço oscila repetidamente dentro de uma faixa estreita, o estado de espírito dos investidores também é posto à prova. Aqueles que mantiveram posições por um período mais longo, perante perdas não realizadas, acabam por optar por vender para limitar perdas. Isto não só reflete a fraqueza da liquidez do mercado, mas também expõe de forma mais profunda a pressão psicológica acumulada pelos participantes devido ao custo temporal.

Do ponto de vista da psicologia do mercado, o sinal típico de um mercado em baixa é exatamente este ciclo de “esperar → desiludir-se → fugir”. A passagem do tempo deveria fortalecer a confiança, mas nesta fase acaba por se tornar uma fonte de desgaste. A onda de vendas dos detentores de longo prazo indica precisamente uma mudança na confiança do mercado — de uma postura de resistência para uma de abandono. E a desaceleração na entrada de fundos confirma a atitude de observação dos novos participantes em relação a este mercado.

Os dados de observação do Glassnode indicam que este é precisamente um sintoma típico de um mercado em baixa — a falta de vontade de novos fundos entrarem, enquanto os fundos existentes aceleram a sua retirada, levando o mercado a perder gradualmente o rumo em meio a oscilações repetidas.