La tasa de cambio GBP/EUR se dirige a la baja: MUFG pronostica un nivel de 1.11 mientras se acercan los recortes de tasas del BoE

Qué impulsa la dinámica Libra-Euro

Los movimientos recientes del mercado han llevado al GBP/EUR a máximos de tres meses alrededor de 1.1560, aunque los analistas de divisas advierten que esta tendencia alcista podría ser de corta duración. Instituciones financieras importantes como MUFG están señalando una corrección significativa en el horizonte, con proyecciones que apuntan hacia 1.1510 a corto plazo y eventualmente estabilizándose en 1.11 para finales de 2026-2027. El principal factor que impulsa esta trayectoria a la baja se centra en la divergencia de políticas monetarias entre el Banco de Inglaterra y la Eurozona.

La situación de las tasas de interés: por qué importan los recortes del BoE

La debilidad fundamental de la Libra Esterlina proviene de la disminución de las ventajas en rendimiento—un factor crítico al comparar los retornos de renta fija en diferentes zonas monetarias. El consenso del mercado actualmente contempla menos de dos recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra durante 2026. Sin embargo, los economistas de MUFG adoptan una postura más dovish, esperando al menos dos recortes para agosto de 2026.

Esta discrepancia se vuelve crucial para las valoraciones de las divisas. Cuando las tasas de interés caen, la atractividad relativa de los activos denominados en libras disminuye en comparación con otras alternativas. La institución también anticipa un crecimiento salarial más lento en toda la economía del Reino Unido, lo que ayudaría a moderar la inflación en el sector servicios—potencialmente fortaleciendo la posición de los responsables de la política del BoE para proceder con recortes de tasas más pronto que tarde.

Implicaciones del mercado y contexto más amplio

La caída proyectada del GBP/EUR refleja tendencias más amplias que afectan a los mercados de divisas y activos de riesgo. Las tasas más bajas suelen coincidir con períodos en los que los inversores reevaluan sus asignaciones de cartera en diferentes clases de activos, desde posiciones tradicionales en forex hasta commodities y activos digitales. Esta interconexión explica por qué los pronósticos de divisas siguen siendo esenciales para los operadores que monitorean la exposición en múltiples mercados.

La perspectiva de MUFG sugiere que la debilidad de la libra persistirá mientras el Banco de Inglaterra mantenga su ciclo de flexibilización. Comprender estas dinámicas ayuda a los participantes del mercado a anticipar no solo los movimientos a corto plazo en forex, sino también sus efectos en cadena en pares de divisas correlacionados y clases de activos.