GBP/USD превышает 1.3450 на фоне мягкого поворота ФРС в отличие от умеренных снижений ставок Банка Англии

Фунт стерлингов продолжает показывать превосходство по отношению к доллару США, при этом GBP/USD торгуется около 1.3480 в ранние азиатские часы пятницы. Различия обусловлены значительно разными траекториями монетарной политики с обеих сторон Атлантики, где участники рынка все больше закладываются на несколько снижений ставок со стороны Вашингтона, в то время как Лондон сигнализирует о более осторожном подходе.

Различие в политике способствует росту британского фунта

Банк Англии (BoE) недавно реализовал свое последнее снижение ставки, снизив стоимость заимствований с 4.0% до 3.75% в декабре — это самый низкий уровень с начала 2022 года. Глава банка Эндрю Бейли заявил во время последней пресс-конференции, что цикл понижения будет продолжаться постепенно, хотя каждое решение потребует более тщательного анализа. Эта взвешенная позиция резко контрастирует с растущими ожиданиями более агрессивных шагов со стороны Федеральной резервной системы.

Доллар США уже зафиксировал худший за восемь лет годовой результат по итогам 2025 года, что отражает ослабление доверия к валюте на фоне ожидаемого смягчения политики. Оценки рынка через инструмент CME FedWatch в настоящее время показывают примерно 15% вероятность снижения ставки ФРС на январском заседании.

Неопределенность в руководстве ФРС добавляет давления на USD

Помимо ожиданий по ставкам, растет спекуляция относительно смены руководства Федеральной резервной системы, что вызывает волатильность валюты. Президент Трамп дал понять, что предпочел бы преемника председателя ФРС Джерома Пауэлла — чье полномочие заканчивается в этом году — который бы поддерживал мягкую монетарную политику. Публичные заявления Трампа о том, что он ожидает, что следующий председатель сохранит низкие ставки и будет соответствовать его администрации, вызвали опасения инвесторов относительно институциональной независимости центрального банка.

Предстоящие комментарии президента Федерального резервного банка Филадельфии Анны Полсон могут дать дополнительную ясность относительно краткосрочного направления ФРС, возможно, укрепляя или ослабляя USD.

Сила курса GBP к USD отражает асимметричный взгляд на ставки

Курс GBP к USD отражает фундаментальные позиции, связанные с разницей в процентных ставках. В то время как Банк Англии движется к постепенному снижению с осторожностью на каждом этапе, ФРС, похоже, готова к более выраженному пути смягчения. Эта асимметрия политики продолжает поддерживать рост стерлинга выше технического уровня 1.3450, при этом более широкие динамики carry trade способствуют укреплению валют с более высокой доходностью, пока разрыв не сократится.