Por que é que Timmer da Fidelity insiste que o ciclo do bitcoin continuará a dominar o mercado em 2026?

Enquanto alguns pesos pesados do setor financeiro começaram a questionar a relevância do ciclo de quatro anos do bitcoin, Jurrien Timmer, diretor global de macroeconomia da Fidelity, mantém uma postura diferente. Este analista de reconhecida trajetória em finanças tradicionais argumenta que os padrões históricos não perderam validade e que o mercado atual replica fielmente o comportamento de ciclos anteriores.

O argumento de Timmer: os números falam por si só

A análise técnica de Timmer baseia-se numa comparação visual dos máximos atingidos em mercados de alta anteriores. Segundo as suas observações, após 145 semanas de crescimento, o pico de 125.000 dólares registado em outubro de 2025 alinha-se perfeitamente com as projeções históricas. Isto sugere que o padrão de quatro anos não só permanece intacto, como continua a ser previsível.

Timmer projeta que o que vem a seguir será uma fase de correção. Os períodos de baixa posteriores a picos históricos tendem a estender-se aproximadamente um ano, o que colocaria 2026 como um “ano de descanso” ou “ano de estagnação” para o bitcoin. Durante esta janela, o analista estima que o suporte chave situar-se-ia entre 65.000 e 75.000 dólares.

A teoria do halving e o seu impacto nos preços

O ciclo de quatro anos está intrinsecamente ligado aos eventos de halving do bitcoin, que ocorrem aproximadamente de quatro em quatro anos. Durante estes eventos, a recompensa por minerar um bloco reduz-se à metade, gerando um choque de oferta que, historicamente, impulsiona movimentos de preços significativos.

O padrão típico que segue um halving inclui um mercado de alta prolongado, seguido de correções que frequentemente superam os 80%, para depois recuperar-se gradualmente até ao próximo halving. Os halvings de 2012, 2016 e 2020 marcaram ciclos claros que respondem a este esquema, e o evento de 2024 parece estar a seguir a mesma trajetória.

A posição contrária ganha terreno, mas Timmer mantém-se firme

Recentemente, analistas proeminentes como Matt Hougan da Bitwise e Cathie Wood da ARK Invest rejeitaram publicamente a validade contínua do ciclo de quatro anos. O seu argumento central é que o bitcoin evoluiu significativamente: a chegada de ETFs, a aceitação regulatória institucional e a integração nos mercados financeiros tradicionais teriam transformado o bitcoin de um ativo marginal para um mainstream. Neste novo contexto, afirmam que os ciclos anteriores já não são aplicáveis.

No entanto, Timmer contra-argumenta que as suas análises gráficas não mostram evidência de ruptura do ciclo. Os dados históricos continuam a apresentar paralelismos demasiado próximos para ignorar, o que sustenta a sua convicção de que 2026 será, de fato, um período de consolidação para o bitcoin.

Com o BTC cotado atualmente em $90.68K, os próximos meses serão determinantes para validar ou desmentir esta tese de ciclos persistentes num mercado cada vez mais sofisticado.