Bitcoin melewati 89 ribu USD: Struktur pasar berubah meskipun ada tekanan jual dan arus keluar

Singkat kenaikan dan koreksi cepat — sinyal overbought

Bitcoin memulai sesi dengan momentum yang jelas, mencapai puncak 90,5 ribu USD, sebelum turun ke 87,6 ribu USD dalam beberapa menit saja. Analisis grafik satu jam menunjukkan bahwa pergerakan dimulai dari resistance di level 87 865 USD, di mana harga menembus maksimum harian sebelumnya. Namun, penembusan tersebut berhenti di rentang resistance sempit antara 90 298 dan 90 552 USD — area yang dalam beberapa minggu terakhir berulang kali membatasi potensi kenaikan.

Aksi dari pasukan penjual berlangsung sangat cepat. Saat BTC mencapai level kunci ini, tekanan jual meningkat drastis, menurunkan harga kembali ke 87 600 USD dalam beberapa menit. Harga rata-rata harian BTC sekitar $90.20K, namun perubahan selama sesi cukup besar — dari maksimum $93.38K ke minimum $89.86K, dengan penurunan 24 jam sebesar -3,36%.

Indikator RSI saat kenaikan mencapai nilai 89, menandakan pasar dalam kondisi overbought ekstrem. Setelah ditolak di resistance RSI, indikator ini cepat turun ke angka tinggi tiga puluhan, mengonfirmasi kekuatan penjualan. Volume yang meningkat selama penurunan (dibandingkan dengan kenaikan awal) menunjukkan bahwa lebih banyak aktivitas berasal dari pihak beruang.

Meskipun harga turun drastis, minimum harian tetap bertahan di atas support di 87 066–86 611 USD, yang menunjukkan bahwa struktur intraday tidak sepenuhnya runtuh. Pergerakan ini mengindikasikan pasar yang terlalu cepat overbought, bukan pembalikan tren yang tipikal.

Arus keluar dari ETF dan perubahan perilaku trader di pasar

Data arus pasar menambahkan lapisan lain ke gambaran. Arus keluar dari ETF mendekati 1 miliar USD menunjukkan permintaan institusional yang lebih lemah. Sementara itu, saldo di bursa tetap menurun — Desember menunjukkan arus keluar bersih yang sistematis, dengan hanya dua hari (3 dan 19 Desember) yang menunjukkan arus masuk bersih sekitar 40 juta USD dan 26 juta USD.

Polanya menunjukkan bahwa pemilik BTC lebih tertarik memindahkan aset keluar dari platform perdagangan daripada menyediakan likuiditas. Ini khas untuk posisi jangka panjang, di mana trader memindahkan aset ke dompet self-custody, daripada aktif berdagang di bursa.

Pasar derivatif — likuidasi short dan open interest yang meningkat

Di pasar futures, aktivitas cukup signifikan. Saat harga naik, sekitar 42,45 juta USD posisi short dilikuidasi — hampir dua kali lipat dari likuidasi posisi long (26,99 juta USD). Tekanan ini memaksa shorters menutup posisi mereka, membantu mempercepat rally awal di atas 89 000 USD.

Biaya pendanaan tertimbang meningkat ke +0,00885%, menunjukkan bahwa pemilik posisi long ingin mempertahankan posisi mereka. Lebih jauh lagi, peningkatan open interest sekitar 2% dalam 24 jam terakhir, yang saat ini mencapai sekitar 58,09 miliar USD. Peningkatan ini menunjukkan semakin banyak trader membuka posisi baru daripada menutupnya — situasi yang sering terkait dengan volatilitas lebih tinggi dan risiko pergerakan harga mendadak.

Pemilik jangka panjang tetap tenang — volume penjualan terendah dalam setahun

Data paling mengejutkan berasal dari analisis on-chain perilaku investor jangka panjang. Hanya 2,7 ribu BTC yang dijual dua hari lalu — volume harian terendah sepanjang 2025. Angka ini sangat kontras dengan aktivitas di Juli, ketika penjualan mencapai 8 ribu hingga 18 ribu BTC per hari.

Pada puncak lokal sebelumnya (Maret, September), pemilik jangka panjang menunjukkan realisasi keuntungan yang signifikan — sekitar 13 ribu BTC dan 11 ribu BTC secara berturut-turut. Kali ini, meskipun mencapai level tertinggi baru, gelombang penjualan keuntungan yang biasa tidak terjadi.

Volume penjualan yang sangat rendah di kalangan hodler menunjukkan keyakinan yang meningkat dari investor jangka panjang untuk tetap memegang BTC. Tidak adanya tekanan jual dari kelompok ini adalah sinyal bahwa fondasi permintaan tetap stabil, terlepas dari fluktuasi harga jangka pendek.

Ringkasan: Struktur berubah, tetapi fondasi tetap utuh

Bitcoin menembus di atas 89 ribu USD, menandai perubahan struktural pada grafik, meskipun tidak mempertahankan keuntungan sebelumnya. Arus keluar dari ETF dan harga $90.20K mencerminkan sentimen campuran di kalangan investor, namun data on-chain mengungkapkan cerita yang berbeda — pemilik jangka panjang tetap fokus pada level saat ini dan tidak secara massal merealisasikan keuntungan.

Gabungan dari meningkatnya open interest, volume penjualan hodler yang rendah, dan saldo stabil di bursa menunjukkan bahwa pasar sedang bersiap untuk fluktuasi lebih lanjut. Kalkulator teknis menunjukkan potensi volatilitas — RSI mencapai nilai ekstrem, dan volume pada pergerakan bearish dominan. Dalam jangka pendek, tekanan mungkin tetap ada, tetapi fondasi permintaan yang lebih luas tetap solid.