AI 競賽升溫：Nvidia 的晶片策略對科技未來意味著什麼

AI 發展的加速

Nvidia 執行長黃仁勳在 2026 年 CES 的主旨演說中強調了人工智慧領域的一個關鍵現實：產業正處於過熱狀態。「AI 的比賽已經開始了，」黃仁勳宣布，強調科技公司正同時競爭突破界限並打造越來越先進的系統。這種競爭對市場產生了可衡量的影響：每年，前一代晶片的價格大約降低 10 倍。

這種動態反映了科技界其他地方的模式。當蘋果推出新款 iPhone 時，較早的版本會立即降價，但仍然對追求價值而非尖端性能的用戶具有吸引力。Nvidia 的晶片生態系統也將遵循相同的軌跡，創造多層次的機會。

轉折點：為何 AI 需求持續升級

2024 年 9 月，OpenAI 發布的 o1 模型標誌著一個轉折點。與早期能立即提供單一答案的 AI 系統不同，o1 引入了推理作為一個計算密集的過程。這一架構轉變需要更強大的處理能力，迫使開發者尋找先進的硬體解決方案。

黃仁勳解釋了這一技術轉變：計算速度與競爭優勢直接相關。隨著 AI 開發者面對越來越複雜的問題——從語言理解到推理任務，產業對強大處理能力的需求呈指數成長。

多層次需求促成持續成長

當 Nvidia 今年晚些時候推出下一代 Rubin 晶片時，現有的架構如 Ampere、Hopper 和 Blackwell 不會消失。相反，它們的成本將大幅下降，形成一個同樣重要的二級市場。

無法負擔最新、最昂貴處理器的公司和開發者會發現較舊一代晶片具有經濟吸引力。這一模式表明 Nvidia 將同時滿足多個性能層級的需求。與此同時，像 Meta 的 Llama 這樣的開源 AI 框架正展現其價值，目前約產生所有 AI 計算工作量的四分之一，顯示較低階晶片具有真正的實用性。

財務動能與前瞻指引

Nvidia 最近的數據顯示出卓越的成長：

• 2026 財年第三季營收 (截止於 2025 年 10 月 26 日)：$57 十億美元，同比增長 62%
• 資料中心營收：512 億美元，年增 66%
• 雲端平台的 GPU 庫存：完全售罄，以 Blackwell 為主導需求

公司報告了 $500 十億美元的 AI 晶片訂單，延續至 2026 年日曆年，已交付 $150 十億美元。CFO Colette Kress 確認這一數字已經擴大，因為客戶已下全年 Rubin 晶片訂單。

分析師預測 2026 財年的營收將達到 $213 十億美元，2027 財年則為 $321 十億美元——約每年 50% 的成長。每股盈餘預估為 4.69 美元（2026 年）和 7.60 美元（2027 年）。

更廣泛的意義

黃仁勳的分析顯示，人工智慧的發展正加速，而非放緩。他所描述的成本降低並不代表弱勢，而是競爭日益激烈，推動創新速度加快，價格同步下降。這種動態使得 AI 的採用範圍擴大到更廣泛的開發者和組織。

對 Nvidia 來說，這形成了一個持久的競爭護城河。公司有望滿足從企業購買高階處理器到新興開發者購買折扣前一代晶片的多樣需求。只要計算需求持續上升，舊硬體仍具有實用價值，Nvidia 的市場地位就會越來越強。

真正的故事不在於一代晶片取代另一代，而在於一個擴展的市場——多個性能層級共存，各自服務不同的客戶群，而 Nvidia 則滿足所有這些需求。