最近的市场气氛确实有些压抑。比特币跌破8.8万美元关口，而川普政府为了地缘政治野心对欧盟挥起关税大刀，投资者人心惶惶。

有人会问，去年不也玩过关税牌吗？这次为什么反应这么大？

关键区别在于性质的转变。去年的关税政策本质上是商业筹码，各方在全球化框架内还能讨价还价。但今年完全不同——这是为了领土扩张而撕毁协议、勒索盟友的行为。说话不算话，信任破裂。

当一方为了地缘利益彻底牺牲盟友的经济稳定时，双方之间那堵「不信任之墙」就真的竖起来了。既然信任崩塌，资本凭什么还要乖乖待在可能随时被冻结、被审查的传统金融基础设施上？这就是所谓「数字脱钩」的真实写照。

在「筑墙」时代，情况变了。你的资产如果还跑在完全透明、容易被监管审查的链上，那才是真正的风险所在。区域主义抬头的当下，资本要的已经不仅仅是无国界，而是「具有主权保护的隐私」。

每一笔跨境资本流动，都可能面临前所未有的审查压力。这正是为什么隐私计算、链上身份主权这类技术方案开始获得真正的市场需求——不是理想主义，而是现实必需。在地缘政治碎片化的时代，如何既保持资本流动性，又避免成为任何一方的筹码，这成了新的核心问题。