#地缘政治风险 看到委內瑞拉這一幕，我腦子裡又浮現出那些年的場景。2008年、2011年、2015年……每一次地緣政治的大動作都曾讓市場陷入惶恐，那時候我們都在賭誰能活到下一個周期。

但這一次不太一樣。比特幣在9萬美元附近岿然不動，短暫跌破後迅速回升——這個反應值得細細琢磨。要知道，在高利率環境和遍布全球的緊張局勢中，風險資產通常會被無情地砸下來。可它沒有。

歷史告訴我們，地緣政治衝擊分兩種：一種是市場能即時定價的，一種是潛移默化改變整個風險偏好結構的。路透社的判斷應該沒錯——石油、拉美資產會受衝擊，全球金融系統的直接傷害有限。但真正的殺傷力往往藏在投資者情緒、資本流動的微妙轉向裡，這些東西短期看不出來。

讓我想起2013年敘利亞紅線那次，市場也沒有崩盤，但從那之後風險資產的定價邏輯悄悄改變了。這一次會不會也是如此——看似有限的衝擊，實則在重塑整個資產配置的長期邏輯。

加密市場的堅挺可能恰恰說明，市場已經提前消化了這類風險。或者說，它正在學會在新的地緣政治常態下生存。周日歐佩克會議才是真正的試金石。