Dernière heure : Grayscale dépose une demande pour un ETF NEAR Spot alors que le jeton défie le crash du marché

Dans une démarche audacieuse témoignant de l’adhésion continue des institutions aux blockchains de couche-1 alternatives, Grayscale Investments a déposé une déclaration d’enregistrement S-1 auprès de la SEC américaine pour convertir son Grayscale Near Trust en un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant (ETF).

Le “Grayscale Near Trust ETF” proposé, symbole GSNR, vise à être coté sur le NYSE Arca, offrant aux investisseurs traditionnels une voie réglementée pour s’exposer au jeton natif de NEAR Protocol. L’annonce a catalysé un rebond de 3 % du prix de NEAR à environ 1,54 $, offrant un moment de résilience dans un contexte de vente généralisée du marché crypto, alimentée par des tensions géopolitiques. Ce dépôt représente une étape cruciale dans la maturation de NEAR, passant d’un protocole centré sur les développeurs à un actif numérique reconnu par les institutions, préparant le terrain pour une revue réglementaire décisive et un potentiel nouveau catalyseur de demande en 2026.

Pivot stratégique de Grayscale : du Trust OTC à l’ETF réglementé

Grayscale Investments, la société qui a réussi à transformer son Bitcoin Trust en l’ETF emblématique GBTC, est une fois de plus à l’avant-garde de l’institutionnalisation de la crypto. Le 20 janvier 2026, la société a soumis un formulaire S-1 à la SEC, lançant officiellement le processus de transformation de son “Grayscale Near Trust” en un ETF NEAR au comptant. Il ne s’agit pas d’un nouveau produit à partir de zéro, mais d’une conversion stratégique d’un véhicule d’investissement déjà en activité. Le Trust détient actuellement des jetons NEAR et ses actions sont négociées sur le marché OTCQB sous le symbole GSNR, principalement destiné aux investisseurs accrédités et aux institutions à l’aise avec les marchés de gré à gré.

La conversion en ETF coté sur une grande bourse nationale comme le NYSE Arca représenterait un saut quantique en termes d’accessibilité et de liquidité. Elle démystifierait l’exposition à NEAR pour un large public d’investisseurs particuliers, de conseillers financiers et de fonds traditionnels dont le mandat interdit la négociation de titres OTC ou la détention directe de cryptomonnaies. La structure ETF, avec son mécanisme de création/rédemption, promet également de maintenir le prix de l’action du fonds étroitement lié à la valeur nette d’actif (VNA) (NAV) de ses avoirs en NEAR, répondant aux problématiques de prime/écart qui ont souvent affecté des trusts à capital fermé comme GBTC à ses débuts. Grayscale a indiqué qu’il divulguerait ses frais de gestion et un calendrier précis dans des dépôts ultérieurs, les observateurs du marché étant attentifs à une structure de frais compétitive.

Ce mouvement de Grayscale s’inscrit dans une stratégie claire multi-actifs. Après le précédent des ETF Bitcoin et Ethereum, la société semble systématiquement identifier la prochaine gamme d’actifs crypto avec de solides fondamentaux et un attrait institutionnel, puis préparer la voie réglementaire pour leur lancement en ETF. Ce dépôt intervient peu après des enregistrements similaires pour un ETF BNB et un ETF Hyperliquid, illustrant une volonté agressive de constituer une gamme de produits ETF crypto à actif unique. Pour l’écosystème NEAR, être sélectionné dans cette pipeline constitue une forte reconnaissance, le plaçant aux côtés de certains des noms les plus importants du secteur crypto dans la course aux produits d’investissement réglementés.

Pourquoi un dépôt d’ETF NEAR constitue-t-il un moment décisif pour le protocole ?

L’importance du dépôt de l’ETF NEAR par Grayscale dépasse largement une simple hausse de prix. Elle constitue une validation cruciale du positionnement de NEAR Protocol dans le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents. Sur un marché saturé de “tueurs d’Ethereum” et de chaînes à haut débit, une demande d’ETF indique que des acteurs institutionnels comme Grayscale voient une valeur durable à long terme et une thèse d’investissement cohérente. Elle suggère que les différenciateurs techniques clés de NEAR — architecture shardée, preuve d’enjeu conçue pour l’utilisabilité, noms de comptes lisibles — se traduisent par un écosystème viable digne d’une allocation de capitaux grand public.

Du point de vue réglementaire, le dépôt constitue un test à enjeux élevés de la position évolutive de la SEC sur les altcoins. Si Bitcoin et Ethereum ont atteint un certain degré de clarté réglementaire ayant facilité leurs ETF, la classification d’autres tokens reste une zone grise. En déposant un S-1, Grayscale et son équipe juridique présentent implicitement l’argument que NEAR n’est pas un titre, ou du moins qu’un ETF au comptant pour celui-ci peut fonctionner dans le cadre des lois sur les valeurs mobilières existantes. Le résultat de cette demande sera scruté de près comme un indicateur pour toute la catégorie des “altcoins”. Une approbation réussie ouvrirait les vannes à des produits similaires, tandis qu’un rejet ou un retard prolongé confirmerait l’obstacle réglementaire majeur que représentent d’autres tokens de couche 1.

De plus, la structure ETF promet d’introduire un moteur de demande puissant et non cyclique. Contrairement aux traders spéculatifs qui achètent et vendent en fonction du sentiment de marché à court terme, les actions ETF sont souvent achetées comme des détentions à long terme dans des portefeuilles diversifiés. Le processus de création nécessite que l’émetteur de l’ETF (ou ses participants autorisés) achètent les jetons NEAR sous-jacents sur le marché pour soutenir les nouvelles actions. Cela crée une pression d’achat structurée et constante, déconnectée des cycles de hype du marché crypto retail. Pour le jeton NEAR, cela pourrait signifier un plancher de prix plus stable et une réduction des fluctuations volatiles alimentées par l’effet de levier, alignant son comportement de marché plus étroitement avec celui d’un actif de croissance traditionnel.

Décodage du S-1 : Détails clés du plan NEAR ETF de Grayscale

• Date de dépôt : 20 janvier 2026 (Formulaire S-1 auprès de la SEC).
• Produit cible : Conversion du Grayscale Near Trust en ETF (de trust existant).
• Symbole proposé : GSNR (actuellement négocié OTC sous le même symbole).
• Lieu de cotation proposé : NYSE Arca (sous réserve de l’approbation SEC).
• Fiduciaire : CSC Delaware Trust Company.
• Administrateur & Agent de transfert : The Bank of New York Mellon.
• Dépositaire : Coinbase Custody Trust Company LLC.
• Prime Broker : Coinbase Inc.
• Référence de prix : Taux de référence NEAR de CoinDesk.
• Innovation clé : Considération de staking. Le dépôt inclut une clause indiquant que le Trust pourrait staker ses avoirs NEAR via des prestataires tiers vérifiés, potentiellement générant un rendement pour l’ETF — une fonctionnalité que les ETF de matières premières traditionnels ne peuvent pas offrir.
• Statut actuel : En attente de l’examen de la SEC. Les détails sur les frais et le calendrier précis seront divulgués ultérieurement.

Le prix de NEAR à la croisée des chemins : pessimisme technique face à l’optimisme fondamental

Le timing de l’annonce de Grayscale a créé une dynamique de marché fascinante. Le prix de NEAR était sous forte pression, entraîné par la chute du marché crypto dans son ensemble, alimentée par un sentiment de fuite face aux risques et des tensions géopolitiques. Avant l’annonce, le jeton avait chuté d’environ 20 % par rapport à un sommet récent proche de 1,87 $, passant en dessous de ses moyennes mobiles 50 et 200 jours — un signal technique baissier classique. Les analystes ont pointé un motif de “canal descendant” sur le graphique journalier, avec un support majeur potentiel vers 1,30 $, ce qui représenterait une baisse supplémentaire de 13-15 % par rapport aux prix actuels autour de 1,54 $.

Le rebond de 3 % suite à l’annonce de l’ETF, bien que notable, doit être considéré dans ce contexte technique difficile. Il a offert une pause temporaire, mais n’a pas inversé la tendance baissière dominante. Le volume de trading a augmenté de 22 %, et l’intérêt ouvert des contrats à terme a connu une hausse modérée de 2 %, indiquant que les traders surveillent et se positionnent en vue d’une volatilité potentielle. Cependant, le prix reste enfermé dans son canal descendant, avec une résistance supérieure probablement renforcée par le regroupement des moyennes mobiles et la limite supérieure du canal.

Cela prépare un affrontement classique entre analyse technique et catalyseurs fondamentaux. Les graphiques crient à la prudence, suggérant que davantage de douleur est probable avant toute reprise durable. En revanche, le dépôt d’ETF par Grayscale est un développement fondamental de premier ordre, susceptible de redéfinir la base d’investisseurs de NEAR à moyen et long terme. À court terme, le marché semble peser entre la certitude d’un effondrement technique et la promesse — mais aussi l’incertitude réglementaire — d’une approbation ETF. La clé pour les haussiers sera de défendre des supports critiques, probablement autour de 1,50 $ puis 1,30 $, pour éviter un effondrement technique plus profond qui pourrait éclipser la bonne nouvelle fondamentale. Pour invalider la thèse baissière, NEAR doit casser résolument la résistance du canal descendant, ce qui nécessiterait une vague d’achat suffisamment puissante pour surmonter les vents contraires macroéconomiques actuels.

La vision d’ensemble : ETF altcoin et la prochaine vague d’adoption crypto

Le dépôt d’ETF NEAR par Grayscale n’est pas un événement isolé ; c’est un point de données clé dans une tendance en rapide évolution : l’institutionnalisation des altcoins. Le lancement réussi des ETF Bitcoin et Ethereum au comptant a créé un modèle et, plus important encore, un réseau de distribution. Les gestionnaires d’actifs disposent désormais de l’expérience opérationnelle, des relations réglementaires et de l’appétit des investisseurs pour envisager d’étendre ce modèle. NEAR, aux côtés de BNB et d’autres dans la pipeline de Grayscale, fait partie d’une avant-garde testée pour cette nouvelle phase.

Cette tendance pourrait fondamentalement remodeler les flux de capitaux du marché crypto. Historiquement, les cycles des altcoins ont été presque exclusivement alimentés par la spéculation retail et les déblocages de capital-risque. L’introduction d’ETF au comptant ajouterait un nouveau type de capital plus stable : celui des fonds réglementés à orientation long-only. Cela pourrait conduire à une déconnexion entre la performance des altcoins et la dominance de Bitcoin, à mesure que les fondamentaux propres à chaque protocole, l’activité de développement et désormais l’éligibilité à l’ETF deviennent des moteurs de prix plus importants. Les protocoles avec une utilité claire, une décentralisation robuste et des communautés de développeurs actives seront probablement en première ligne pour bénéficier de cette bénédiction institutionnelle.

Pour les investisseurs, ce paysage en évolution exige une stratégie plus nuancée. La possibilité d’approbation d’un ETF ajoute une option puissante pour des actifs comme NEAR — une sorte de “ticket de loterie réglementaire”. Cependant, cela introduit aussi de nouveaux risques, notamment celui d’un rejet ou d’un processus d’approbation pluriannuel qui mettra à l’épreuve la patience des investisseurs. La trajectoire dépendra du rythme et de la philosophie de la SEC, des développements politiques à Washington, et de la démonstration continue de l’utilité concrète par les protocoles sous-jacents. La demande d’un ETF NEAR par Grayscale est une ouverture audacieuse dans ce jeu complexe, promettant à la fois un contrôle accru et des opportunités sans précédent pour l’écosystème NEAR dans l’année à venir.

FAQ

Que a déposé Grayscale auprès de la SEC ?

Grayscale Investments a déposé un formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) le 20 janvier 2026. La demande vise à obtenir l’approbation pour convertir son “Grayscale Near Trust”, détenant des jetons NEAR Protocol, en un ETF au comptant (ETF) appelé “Grayscale Near Trust ETF”.

Qu’est-ce qu’un ETF NEAR signifierait pour les investisseurs ?

Si approuvé, l’ETF NEAR (symbole : GSNR) serait coté sur le NYSE Arca, permettant aux investisseurs traditionnels (retail et institutionnels) d’acheter et vendre des actions suivant le prix de NEAR via un compte de courtage classique, sans gérer de clés privées ni utiliser une plateforme crypto. Il offrirait une exposition réglementée et pratique aux mouvements de prix de NEAR.

Quand l’ETF NEAR de Grayscale sera-t-il approuvé et lancé ?

Il n’y a pas de calendrier précis. Le dépôt S-1 lance une période d’examen par la SEC, qui peut durer plusieurs mois à plus d’un an. La rapidité et le résultat dépendront de la position réglementaire de la SEC concernant les ETF basés sur des altcoins. Grayscale a indiqué que les détails sur les frais et le calendrier de lancement seront communiqués dans de futurs dépôts.

Pourquoi le prix de NEAR n’a augmenté que de 3 % malgré cette grande nouvelle ?

La bonne nouvelle de l’ETF a été contrebalancée par une forte vente sur le marché plus large, alimentée par des peurs macroéconomiques et géopolitiques. Bien que le dépôt soit un signal positif à long terme, le contexte technique à court terme pour NEAR et le marché crypto dans son ensemble reste baissier, limitant l’impact immédiat sur le prix. Le rebond de 3 % montre une reconnaissance de la nouvelle, mais pas assez pour inverser la tendance dominante.

L’ETF NEAR pourra-t-il staker ses jetons ?

Le dépôt S-1 inclut une clause notable indiquant que Grayscale envisage de staker ses avoirs NEAR du Trust. Il indique que si les conditions de staking sont remplies, le Trust pourrait staker ses jetons via des prestataires tiers vérifiés, ce qui pourrait permettre à l’ETF de générer un rendement de staking pour ses actionnaires, un avantage que ne peuvent pas offrir les ETF de matières premières traditionnels.