رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات يؤكد: قانون العملات الرقمية في الولايات المتحدة على وشك الانتهاء

بعد سنوات من التوتر بين الجهات التنظيمية الأمريكية وصناعة العملات المشفرة، يظهر منعطف هام في واشنطن. أكد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز أن قانون وضوح هيكل سوق الأصول الرقمية لعام 2025 جاهز لتقديمه إلى الرئيس الأمريكي. إذا تم تمريره بصيغته الحالية، فلن يكون التشريع مجرد محفز سوقي قصير الأمد. بدلاً من ذلك، يمكن أن يشكل تطور العملات المشفرة للسنوات العشر القادمة وأخيرًا يضع حدًا لعدم اليقين التنظيمي الذي أعاق الابتكار واعتماد المؤسسات.

نهاية حرب السيطرة بين SEC و CFTC واحدة من أهم التطورات التي أبرزها أتكينز هي التحول في العلاقة بين المنظمين الرئيسيين في الولايات المتحدة. لم تعد هيئة الأوراق المالية والبورصات و هيئة تداول السلع الآجلة تتنافس على السيطرة على سوق العملات المشفرة، بل تتعاون الآن بنشاط لتوحيد أطرها التنظيمية. لقد كان هذا الصراع على الاختصاص القضائي أحد أكبر العقبات التي تواجه صناعة العملات المشفرة منذ فترة طويلة. غالبًا ما كانت المشاريع، البورصات، والمستثمرون يفتقرون إلى وضوح حول ما إذا كانت قوانين الأوراق المالية أو السلع تنطبق عليهم، وأحيانًا يواجهون إجراءات تنفيذ بأثر رجعي نتيجة لذلك. يهدف التشريع الجديد إلى حل هذه المشكلة نهائيًا.

تقسيم واضح للمسؤوليات التنظيمية يقدم القانون المقترح توزيعًا واضحًا ومنظمًا للرقابة: سوف تشرف هيئة تداول السلع الآجلة على السلع الرقمية مثل البيتكوين والأصول اللامركزية الأخرى، ستحتفظ هيئة الأوراق المالية والبورصات بالسلطة على رموز الاستثمار، خاصة خلال مراحل جمع التمويل والإصدار المبكرة. ابتكار رئيسي في مشروع القانون هو إدخال ما يُعرف بـ “شرط النضج”. بمجرد أن يصبح شبكة البلوكتشين لامركزية بشكل كافٍ ومستقرة من الناحية التشغيلية، يمكن أن يتحول رمزها للخروج من إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات ويخضع بدلاً من ذلك لسلطة هيئة تداول السلع الآجلة. هذه الآلية قد تنهي أخيرًا دورة الإجراءات التنفيذية التي كانت تعيق الابتكار في قطاع العملات المشفرة في الولايات المتحدة سابقًا.

لماذا لم يتفاعل السوق بعد؟ على الرغم من أهمية هذا الاختراق التنظيمي، لا تزال أسواق العملات المشفرة تحت ضغط. وفقًا لبيانات CoinMarketCap، انخفض إجمالي قيمة سوق العملات المشفرة إلى حوالي 3.08 تريليون دولار، مما يمثل انخفاضًا يقارب 2% خلال الـ 24 ساعة الماضية. ومع ذلك، فإن هذا التحرك مدفوع إلى حد كبير بعوامل الاقتصاد الكلي وليس بالتنظيم. لقد أثارت الرسوم الجمركية الجديدة التي أعلنها دونالد ترامب مخاوف بشأن تشديد السيولة العالمية، مما دفع المستثمرين بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين والعملات البديلة. نتيجة لذلك، يظل الإصلاح التنظيمي إيجابيًا من الناحية الهيكلية، ومن المتوقع أن يُشعر بتأثيره الكامل على مدى فترة زمنية أطول.

أكثر من مجرد تداول للعملات المشفرة يتجاوز التشريع البورصات وأسواق الرموز. كما يضع الأساس القانوني لتوكن الأصول الواقعية، بما في ذلك: السندات، صناديق الاستثمار، العملات المستقرة، أدوات مالية أخرى. هذا الإطار ضروري لتمكين المؤسسات المالية التقليدية من الانتقال إلى بنية تحتية تعتمد على تقنية البلوكتشين. تقلل المعايير القانونية الواضحة من مخاطر الامتثال وتسمح للشركات بالتركيز على بناء أنظمة قابلة للتوسع بدلاً من التنقل في المناطق الرمادية التنظيمية.

تحول في النغمة تحت إدارة ترامب تحت قيادة الرئيس السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر، كانت تنظيمات العملات المشفرة تعتمد بشكل كبير على التنفيذ. مع عودة دونالد ترامب إلى السلطة، تغير النغمة في واشنطن بشكل ملحوظ. فتح رحيل جينسلر الباب لمزيد من التعاون بين المنظمين وصناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن التقدم واضح، لكن هناك فجوات مهمة في الوضوح، وسيكون الهيكل النهائي للقانون حاسمًا.

نحو “ربيع” مؤسسي للعملات المشفرة يُعد التوافق بين SEC و CFTC نهاية لسنوات من عدم اليقين في الاختصاص القضائي. إذا نجح المشرعون في حل القضايا المتبقية، قد تشير 2026 إلى نهاية شتاء التنظيم للعملات المشفرة في الولايات المتحدة وبدء مرحلة جديدة من النمو المؤسسي. كما لخص أحد التعليقات على X الوضع: “هذا المستوى من الوضوح كان مفقودًا من العملات المشفرة لسنوات.”

#SEC , #CFTC، #CryptoRegulation , #blockchain، #crypto

ابق خطوة واحدة أمام – تابع ملفنا الشخصي وابق على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة!