El indicador MVRV de ETH, tras estar en silencio durante más de 1150 días, finalmente ha vuelto a situarse por encima de la media histórica, y muchos analistas inmediatamente lo califican como una "señal de compra que regresa". Pero detrás de este aspecto técnico aparentemente favorable, se esconde una lógica que merece mayor precaución.

El significado del indicador MVRV es bastante directo: cuando la relación supera 1.0, indica que los poseedores del mercado en general están en ganancias. A simple vista, esto parece una buena señal, pero el problema es que, cuando la mayoría de las personas han salido de sus posiciones o han obtenido pequeñas ganancias, ¿cuál es la operación más común de los inversores minoristas? Vender.

Por lo tanto, el verdadero significado de esta señal puede estar invertido: no necesariamente predice una tendencia alcista, sino que podría estar indicando que una ola de presión vendedora se está gestando. Los analistas de gran influencia suelen enfatizar solo la parte positiva de la narrativa.

Lo que resulta aún más interesante es que el precio actual de ETH todavía ronda los 3500 dólares, lejos del máximo histórico de 4800. ¿Qué significa esto? Que la mayoría de los inversores minoristas que entraron en los últimos tres años probablemente tienen costos de entrada entre 2000 y 3000 dólares, y ahora solo están en una situación de alivio o con pequeñas ganancias.

La experiencia nos dice que los grandes jugadores que manipulan el mercado para llevar a toda la tendencia a niveles donde todos puedan salir de sus posiciones, no lo hacen para hacer favores, sino para lanzar una señal que capte la atención, aprovechando el FOMO para atraer fondos de nuevos inversores, y luego distribuir las ganancias en niveles más altos. Este ciclo se repite en cada fase de mercado alcista y bajista.

Los indicadores técnicos ciertamente tienen valor de referencia, pero confiar ciegamente en la "leyenda histórica" de cualquier indicador suele ser la postura más vulnerable a ser "cortada".