المدفوعات بالعملات المستقرة الآن على وشك أن تشتعل.

في 21 يناير، أكملت Rain جولة تمويل من الفئة C بقيمة 2.5 مليار دولار، وتقترب قيمتها من 20 مليار دولار، مما أشعل مباشرة مجال البنية التحتية لبطاقات التشفير. بصراحة، الجميع الآن يتنافس على شيء واحد — كيف يمكن للعملات المستقرة أن تُستخدم فعلاً في المعاملات الفعلية بدلاً من مجرد تحويلات بين العملات.

البيانات واضحة جدًا. وفقًا لمؤسسة الأبحاث Artemis، فإن حجم المدفوعات المشفرة ينمو بمعدل سنوي قدره 106%، وقد تجاوز حجم المعاملات 18 مليار دولار. وهذا ليس ببعيد عن حجم التحويلات من نظير إلى نظير باستخدام العملات المستقرة والذي يبلغ 19 مليار دولار. حتى أن بعض الباحثين يتوقعون أنه بحلول نهاية هذا العام، ستصبح بطاقات التشفير المدخل الرئيسي للمدفوعات بالتجزئة باستخدام العملات المستقرة.

هذه المنافسة تنقسم إلى ثلاثة مسارات:

**الطريق الأول: إصدار البطاقات بالكامل.** النهج الأكثر مباشرة من Rain — أن تصبح عضوًا رئيسيًا في Visa، وتقوم بإنشاء البنية التحتية الأساسية مثل إصدار البطاقات والتسوية بنفسها. والنتيجة كانت زيادة حجم المستخدمين بمعدل 30 ضعف، وزيادة حجم المدفوعات بمقدار 38 ضعف، وخدمة أكثر من 200 تاجر. هذا هو الحجم الحقيقي.

**الطريق الثاني: طبقة التنسيق.** استحوذت Stripe على Bridge وZero Hash (والتقييم الأخير للثاني حوالي 1 مليار دولار)، واستثمرت 1.1 مليار دولار في خطة "غير مرتبطة بالسلسلة". الفكرة هي أن التجار لا يحتاجون للقلق بشأن أي سلسلة بلوكشين أسفلية، بل يتلقون ويقومون بالتسوية مباشرة باستخدام العملات المستقرة، وتقوم هذه المنصات بالربط بينهما.

**الطريق الثالث: سلسلة مخصصة.** يعتقد بعض اللاعبين أن سلاسل عامة مثل إيثيريوم ليست محسنة للمدفوعات. شركة Stable (المدعومة من Bitfinex) أطلقت في 2025 سلسلة مخصصة للمدفوعات، وحصلت على 2 مليار دولار من التمويل المسبق، بهدف تقديم تجربة تحويل عملات مستقرة بدون رسوم غاز.

الأمر المثير للاهتمام هو أن القوة الدافعة الحقيقية لنمو المدفوعات بالعملات المستقرة تأتي من الأسواق الناشئة. أفريقيا، أمريكا اللاتينية، جنوب آسيا — هذه المناطق تتطلب مدفوعات بالعملات المستقرة بشكل يفوق أوروبا وأمريكا الشمالية. حاليًا، Visa تسيطر على أكثر من 90% من سوق المدفوعات باستخدام بطاقات التشفير، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى أنها كانت المبادرة الأولى لدعم التسوية الأصلية باستخدام USDC، بينما USDT لم يُدرج بعد في هذا النظام. هناك الكثير من المنافسات التجارية التي يمكن مراقبتها هنا.