عامل كيفن وارش: كيف أن شبكة النخبة ومرونة السياسات وضعته في قلب سباق رئاسة الاحتياطي الفيدرالي

مع دخول البيت الأبيض المراحل النهائية لاختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم—قرار من المتوقع أن يُتخذ في أوائل عام 2026—برز الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش كمنافس مفاجئ في معركة شخصية عالية المخاطر. ما بدأ كسباق يبدو أنه يهيمن عليه كيفين هاسيت، المستشار الاقتصادي الرئيسي لترامب، تحول بشكل دراماتيكي لصالح وورش، كاشفًا كيف يمكن للموقع الاستراتيجي والمصداقية المهنية والشبكات المؤثرة أن تعيد تشكيل النتائج السياسية. في مركز صعود وورش غير المتوقع لا يكمن فقط خبرته في البنوك المركزية، بل أيضًا شبكة معقدة من الاتصالات النخبوية التي تمتد عبر وول ستريت والأوساط الأكاديمية ودائرة ترامب الداخلية—شبكات تعززت بروابطه مع واحدة من أبرز العائلات التجارية في أمريكا.

من وول ستريت إلى واشنطن: بناء ملف وورش

يتبع مسار كيفن وورش إلى الشهرة مسارًا أمريكيًا مميزًا من التعليم النخبوي والشبكات القوية. وُلد في عائلة تجارية في شمال نيويورك عام 1970، وتخرج من جامعة ستانفورد وحصل على شهادة في القانون من جامعة هارفارد—مؤهلات فتحت له أبواب وول ستريت. بعد الجامعة، انضم إلى قسم البنوك الاستثمارية في مورغان ستانلي، حيث قضى سنوات متخصصًا في الاندماجات والاستحواذات قبل أن يرتقي إلى مدير تنفيذي. أعطاه هذا التدريب على وول ستريت معرفة عميقة بكيفية عمل الأسواق المالية، وهي وجهة نظر ستتميز لاحقًا عن الاقتصاديين الأكاديميين الخالصين.

في عام 2002، انتقل وورش من وول ستريت إلى الخدمة العامة، حيث انضم إلى المجلس الاقتصادي الوطني ل جورج دبليو بوش كمساعد خاص. بعد أربع سنوات، وفي عمر 35 عامًا فقط، رشحه الرئيس بوش لمجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي—مما جعله واحدًا من أصغر المحافظين في تاريخ الفيدرالي. خلال فترة عمله، تعامل وورش مع الشؤون النقدية الدولية بما في ذلك تنسيق مجموعة العشرين، مكتسبًا خبرة ستجعله لاحقًا لاعبًا متقدمًا في الدبلوماسية المالية العالمية.

الحذر من التضخم الذي تراجع: تطور سياسة وورش

تم تشكيل سمعة وورش كمحذر من التضخم خلال الأزمة المالية عام 2008. عمل جنبًا إلى جنب مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي ورئيس بنك نيويورك تيم جيثنر، وشارك في قرارات نشر تدابير نقدية غير مسبوقة، بما في ذلك التسهيل الكمي. ومع ذلك، حتى مع تنفيذ هذه التدابير، كان وورش يحمل مخاوف عميقة بشأن عواقبها التضخمية. في مارس 2011، بعد وقت قصير من إطلاق QE2، استقال من المجلس—وهو استقال فُسرت على نطاق واسع كموقف مبدئي ضد السياسة النقدية الفضفاضة التي رأى أنها خطيرة.

أسس هذا الانسحاب مصداقية وورش كشخص مستعد للتضحية بالموقع من أجل المبادئ. بعد مغادرته الاحتياطي الفيدرالي، انتقل إلى الأوساط الأكاديمية ومراكز الأبحاث، حيث حصل على منصب في معهد هوفر بستانفورد ودرّس في كلية إدارة الأعمال بالجامعة. أصبح مساهمًا متكررًا في منشورات كبرى، ينتقد باستمرار موقف الاحتياطي الميسر ويحذر من مخاطر التضخم.

ومع ذلك، يكشف تموضع وورش الأخير عن مرونة تزعج بعض المراقبين وتطمئن فريق ترامب. في مقال لصحيفة وول ستريت جورنال في نوفمبر الماضي، اقترح نهجًا مزدوجًا: خفض أسعار الفائدة مع تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي من خلال مبيعات الأصول. هذا المعادلة—خفض الفائدة مع التشديد الكمي—تمثل تطورًا كبيرًا عن موقفه السابق كمحذر من التضخم. بالنسبة لترامب، الذي يطالب بخفض سريع للفائدة، فإن استعداد وورش لاستيعاب هذا التفضيل (مع الحفاظ تقنيًا على اليقظة التضخمية من خلال تقليص الميزانية) جعله فجأة أكثر قبولًا.

الثروة العائلية وراء الترشيح

ما يميز وورش عن غيره من المرشحين يتجاوز سيرته الذاتية. تأتي زوجته من عائلة إستي لودر، واحدة من أبرز العائلات التجارية في أمريكا. توفر له هذه الصلة وصولًا إلى دوائر السلطة والثروة التي لا يقترب منها معظم الاقتصاديين أبدًا. والأهم من ذلك، أن والد زوجته رونالد لودر—ملياردير مستحضرات التجميل والمقرب القديم من ترامب—يعمل كجسر مؤثر بين وورش وإدارة ترامب. العلاقة الشخصية للودر مع ترامب ومكانته في الدوائر التجارية والسياسية عززت بشكل خفي ولكن كبير من ترشيح وورش. في منظومة السياسة الأمريكية، مثل هذه الروابط العائلية ليست هامشية في جاذبية المرشح؛ إنها مركزية.

بديل هاسيت: الولاء على حساب الخبرة

يمثل كيفن هاسيت، المنافس الرئيسي لوورش، ملفًا مختلفًا تمامًا. كمستشار اقتصادي رئيسي لترامب ورئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين خلال أول فترة رئاسية لترامب، بنى سمعة كمخلص غير متردد في ولائه للرئيس. حتى أن وسائل الإعلام وصفته بـ"رئيس الظل" لتوافقه الوثيق مع تفضيلات ترامب السياسية. دعا هاسيت إلى خفض أسعار الفائدة بشكل حاد دون التعقيدات التي تنطوي عليها إدارة الميزانية. بالنسبة له، فإن انخفاض الفائدة يعني نموًا اقتصاديًا أسرع، وهو معادلة بسيطة تجذب جدول أعمال ترامب الذي يركز على النمو.

ومع ذلك، فإن ضعف هاسيت يعكس قوته. لقد أعرب قادة ماليون، خاصة المدير التنفيذي لبنك جي بي مورغان تشيس جيمي ديمون، عن تحفظاتهم الخاصة بشأن تعيين هاسيت. ووفقًا للتقارير، جادل ديمون بأنه على الرغم من أن هاسيت قد يخفض الفائدة بشكل أكثر حدة على المدى القصير، فإن خبرة وورش الأعمق في البنوك المركزية وطباعه الأكثر حذرًا تجعله خيارًا أكثر حكمة على المدى الطويل. بعض أعضاء فريق ترامب الاقتصادي، بمن فيهم وزير الخزانة سكوت بيسانت، فضلوا بصمت وورش لأسباب مماثلة—حيث أن مكانته المهنية تحمل وزنًا لا يمكن أن يكرره ولاء هاسيت السياسي.

الانقسام الأساسي: الاستقلال مقابل التوافق

يمثل التنافس بين هذين الكيفين توترًا أساسيًا في حوكمة السياسة النقدية الأمريكية. على الرغم من مرونة سياسة وورش الأخيرة، إلا أنه لا يزال مخلوقًا من مؤسسة الاحتياطي الفيدرالي. فهو يفهم ويحترم استقلالية المؤسسة—الفكرة أن قرارات البنك المركزي يجب أن تكون معزولة عن الضغوط السياسية قصيرة الأمد. حتى مع إظهار انفتاحه على جدول خفض الفائدة الذي يريده البيت الأبيض، يحافظ وورش على عقلية البنك المركزي الذي يجيب في النهاية على الواقع الاقتصادي، وليس على المطالب السياسية.

أما هاسيت، فقد اقترح بشكل صريح أن الاحتياطي الفيدرالي أصبح مفرطًا في الاستقلال، وأنه يحتاج إلى قيادة مستعدة لمواءمة السياسة النقدية مع جدول أعمال الإدارة. هذا الموقف، رغم أنه يروق لترامب، يمثل انشقاقًا محتملًا في استقلالية المؤسسة الفيدرالية. لقد كرر ترامب أن الرئيس القادم “يجب أن يستمع إليّ” وأشار إلى أنه ينبغي استشارته قبل اتخاذ قرارات الفائدة—تصريحات تشير إلى أنه يسعى إلى بنك مركزي أكثر استجابة لتفضيلاته من أن يكون مستقلًا.

همسات الإعلام والنقطة الحاسمة في ديسمبر

تبلور الزخم المتغير نحو وورش في منتصف ديسمبر 2025 عندما التقى ترامب به في البيت الأبيض. خلال حديثهما، عبّر وورش مباشرة عن انفتاحه على خفض الفائدة، متماشيًا مع تفضيل ترامب لبيئة نقدية أكثر تساهلًا. أعلن ترامب لاحقًا أن بحثه قد narrowed إلى “اثنين من كيفن”، مما يشير بشكل فعال إلى أن كلاهما لا يزال مرشحًا قابلاً، لكن وورش رسّخ مكانته كمنافس جدي.

يبدو أن عدة عوامل ساهمت في اختراق وورش. قادة وول ستريت قدموا دعمًا علنيًا، مع تأييد ديمون الذي يحمل وزنًا خاصًا. عبّر بعض مسؤولي إدارة ترامب سرًا عن قلقهم بشأن القدرات التقنية لهاسيت لهذا الدور المتخصص. مسألة “الولاء مقابل الاحتراف”—وهو نقاش متكرر داخل فريق ترامب—مالت في صالح وورش مع زيادة نفوذ المسؤولين الاقتصاديين على المستشارين السياسيين فقط.

الاختلافات السياسية التي ستشكل مستقبل أمريكا المالي

إذا تولى وورش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، فمن المحتمل أن يوجه إطار عمله الفكري السياسة النقدية في اتجاهات مختلفة عما قد يختاره هاسيت. يؤكد وورش أن التضخم هو في النهاية “اختيار”—قرار يتخذه صانعو السياسات—وأن سنوات التضخم المرتفعة الأخيرة كانت نتيجة أخطاء في السياسة وليس قوى خارجية. يجادل بأن البنك المركزي فشل في منع ارتفاع الحرارة، وأن الحل لا يكمن في قبول نمو منخفض، بل في زيادة الإنتاجية والكفاءة مع الحفاظ على استقرار الأسعار.

ينتقد وورش أيضًا “الدوغماتية” السابقة للاحتياطي الفيدرالي التي تعزو التضخم فقط إلى النمو الاقتصادي المفرط. في رأيه، يمكن للسياسات المصممة بشكل صحيح أن تحقق النمو واستقرار الأسعار في آن واحد. هذا النهج الفكري يمثل الحكمة التقليدية للبنوك المركزية—الاقتناع بأن السياسة النقدية السليمة تدعم الازدهار بدلاً من تقييده.

أما إطار عمل هاسيت، فهو أقل تفصيلًا، ويميل نحو التحفيز الفوري. خفض الفائدة الآن، تعزيز النمو الآن، ومعالجة التضخم المحتمل لاحقًا. هذا النهج، الموجه نحو المستقبل، يمثل الاقتصاد السياسي أكثر من كونه نهجًا مؤسسيًا للبنوك المركزية.

المشهد في أوائل 2026

مع اقتراب يناير من الإعلان المتوقع، يبقى السباق تنافسيًا رغم أن الزخم يبدو أنه يميل لصالح وورش. مزيجه من المؤهلات—حاكم سابق للاحتياطي الفيدرالي، مصرفي في وول ستريت، باحث أكاديمي، مفكر سياسي—يقدم سيرة ذاتية لا يستطيع هاسيت مطابقتها. روابط عائلته، رغم أنها تُرفض أحيانًا على أنها امتياز بسيط، تمثل رأس مال حقيقي في منظومة اتخاذ القرار الأمريكية. مرونته السياسية الأخيرة تظهر واقعية سياسية دون (تخلي) عن المبادئ الأساسية.

ومع ذلك، يبقى عدم توقع ترامب عنصرًا غير متوقع. لقد عبّر الرئيس سابقًا عن شكوكه بشأن “نخب حقبة بوش”، وورورش، على الرغم من توافقه الأخير مع ترامب، يحمل هذا العبء التاريخي. استقلاليته—استعداده للاستقالة من مبدأ في 2011—قد يثير في النهاية قلق رئيس يطالب بولاء غير مشروط.

ما هو على المحك

تتجاوز هذه الاختيار الشخصي التتابع الإداري المعتاد. فالرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي سيشكل قرارات حول أهداف التضخم، ومسارات أسعار الفائدة، وأولويات التوظيف، وسياسة الاستقرار المالي لسنوات قادمة. والأهم من ذلك، أن الاختيار يعكس خيارًا بين رؤيتين للبنك المركزي: واحدة قائمة على الاستقلال المؤسسي والخبرة التقنية، والأخرى موجهة نحو مزيد من التوافق مع أولويات السلطة التنفيذية.

ظهور كيفن وورش كمنافس رئيسي يشير إلى أن على الرغم من رغبة ترامب العلنية في بنك مركزي أكثر امتثالًا، فإن الإدارة تدرك أن القيادة الموثوقة وذات الخبرة تحمل قيمة استراتيجية. قدرة وورش على سد الفجوة—تقديم مرونة سياسية دون أن يظهر أنه مسيطر عليه بالكامل من قبل المصالح السياسية—قد تكون حاسمة في النهاية. القرار، الذي من المتوقع أن يُتخذ في أوائل 2026، سيُردد صداه في الأسواق المالية والسياسات الاقتصادية لعقد قادم.