デジタル人民元の形が見えてきた：呂雷氏が金融機能と越境決済のロードマップを明らかに

2025年12月29日、中国の金融当局はデジタル人民元に関する包括的なビジョンを示し、国の金融近代化の重要な節目となりました。中国人民銀行副総裁の呂雷は、このデジタル通貨が概念から広範な金融システムへの実装へと進化する中で定義される主要な特徴を述べました。

商業銀行と中央銀行の監督に基づく基盤

デジタル人民元は、確立された金融システム内で運用される現代的なデジタル決済インフラとして位置付けられ、商業銀行ネットワークの強みと中国中央銀行の規制監督を融合しています。既存の通貨構造を置き換えるのではなく、このアプローチは通貨を商業銀行の負債に組み込みつつ、中央銀行が技術的ガバナンスと監督権限を維持します。この二層構造は分散型台帳技術を活用し、安全な取引を可能にしつつ、金融政策の実施に不可欠な包括的な監視能力を維持します。

三つの主要機能：価値尺度、価値の保存、国境を越えた決済

呂雷は、デジタル人民元が従来の決済能力を超える三つの重要な金融機能を果たすと強調しました。第一に、これは認められた価値尺度として機能し、経済全体で標準化された貨幣価値の測定を提供します。第二に、通貨は信頼できる価値の保存手段として機能し、個人や機関が時間をかけて購買力を維持できるようにします。第三に、そしてグローバルな商取引においてますます重要となるのは、デジタル人民元が国境を越えた決済を促進し、国際取引の摩擦を軽減し、中国のグローバル金融決済システムにおける役割を強化することです。

これらの機能は、デジタル人民元を単なるデジタル決済トークンから差別化し、複数の経済的ニーズに同時に対応する包括的な金融手段として位置付けています。

イノベーションのバランス：アカウントベースとバリューベースの通貨開発

中央銀行の戦略は、「包摂性と慎重な選択」の原則を採用し、通貨の技術アーキテクチャに関して並行してアカウントベースとバリューベースのデジタル通貨モデルの開発を許容しています。各モデルは異なるユースケースや参加者の好みに対応します。アカウントベースのシステムは本人確認と取引履歴を重視し、バリューベースのシステムは匿名性とピアツーピアの直接取引を優先します。両方の方法論をサポートすることで、デジタル人民元の枠組みは多様なビジネス要件や消費者の嗜好に対応し、実体経済のさまざまなシナリオに役立つ通貨となることを目指しています。

戦略的ロードマップと今後の実装

中国人民銀行のコミットメントは、デジタル人民元そのものだけでなく、より広範な金融インフラの改善も含んでいます。今後、「デジタル人民幣の管理・サービスシステムの強化及び関連金融インフラ整備に関する行動計画」が詳細な実施指針を提供します。この戦略的取り組みは、デジタル通貨の開発を実体経済のニーズに沿わせ、問題を探して解決策を見つけるのではなく、デジタル人民元が現代金融商取引に不可欠なツールとなることを確実にするための中央銀行の決意を反映しています。

呂雷の政策枠組み、デジタル人民元の多面的な金融属性、そして実体経済との連携へのコミットメントの融合は、中国のデジタル通貨イニシアチブが実験段階を超え、意図的かつシステム全体への展開へと成熟してきたことを示しています。