現在の市場の核心矛盾は、強気の楽観的なストーリーと弱気の慎重な予測との間に顕著な意見の相違が存在することです。

市場の弱気論理整理

以下は最近の一部機関やアナリストが提唱した主要な弱気またはリスクに関する見解であり、その論理や潜在的なターゲット価格には差異があります。

1. 短期的なテクニカルリトレースメント

· 核心的な見解：4時間チャートに短期的な空売りシグナルが出現。
· 主な根拠：価格が重要な抵抗線をテスト、RSIが買われ過ぎ。
· 目標価格：第一目標は約2892ドル、積極的には2848ドル付近まで。
· 出典/背景：チャートのテクニカル分析に基づく。

2. マクロリスク下の中期調整

· 核心的な見解：2026年上半期に市場が顕著なリトレースメントを示す可能性。
· 主な根拠：マクロ経済の逆風（例：政府のシャットダウン、FRB議長の交代）、ETF資金流出、テクニカルの弱さ。
· 目標価格：ETHは1800〜2000ドルの範囲に下落する可能性。
· 出典/背景：Fundstratのデジタル資産戦略責任者Sean Farrellによる内部顧客向けレポートの見解。

3. 新高値突破後の「ブルマーケット罠」リスク

· 核心的な見解：2026年に歴史的高値を更新した場合、それはブルマーケットの罠であり、その後大幅に下落する可能性。
· 主な根拠：過去のパターンの類推、価格の過度な伸びの修正。
· 目標価格：急激に2000ドル付近まで下落する可能性。
· 出典/背景：著名なアナリストBenjamin CowenによるBankless番組での警告。

4. 長期的な構造的懸念

· 核心的な見解：イーサリアムは価値獲得の危機とアイデンティティの困難に直面。
· 主な根拠：Layer2の発展によりメインネットの手数料収入が減少；通貨のストーリーはビットコインほど明確でなく、アプリケーションのストーリーは他のパブリックチェーンとの競争に直面。
· 目標価格：具体的なターゲット価格は示されておらず、構造的な弱気。
· 出典/背景：Messariの2026年暗号資産レポート。

理解すべき重要な事実

意思決定前に、以下の市場のもう一面の重要な事実に注意してください。これらの事実は、上記の弱気論理を反証または弱める可能性があります。

· 強気の公開コメント：同じくFundstratの共同創設者Tom Leeは、公開の場で何度もイーサリアムは「深刻に過小評価されている」と述べ、2026年初頭に7000〜9000ドル、さらにはそれ以上の長期目標を示している。彼の内部レポートの弱気見解と公開発言には矛盾が存在。
· 積極的なオンチェーンの発展：2025年にイーサリアムはPectraとFusakaの二つの大規模アップグレードを成功させ、スケーラビリティとユーザー体験の向上を図り、2026年上半期に次のアップグレードを計画している。また、企業用イーサリアム財団（DATs）は2025年に相当量のETHを蓄積。
· 重要な歴史的背景：2025年12月第3週時点で、ETH価格は年初の3336ドルから約2930ドルに下落し、年内で約12％の下落となった。一部のリスクは既に解放されている可能性。

意思決定前に評価すべきいくつかのポイント

市場の見解には大きな意見の相違があるため、一方的な取引にはリスクが伴います。決定を下す前に、以下の点を理性的に評価することを推奨します。

1. 時間軸：短期取引（数日/数週間）を考えているのか、中長期の保有を考えているのか？異なる分析の時間スパンは全く異なる。
2. 推進論理：短期のテクニカル指標、中期のマクロリスク、または長期のファンダメンタルストーリーをより信じるのか？異なる論理は現在相互に衝突する可能性。
3. リスク許容度：価格が20%、30%、それ以上逆方向に動いた場合でも、あなたのポジションと心構えは耐えられるのか？厳格なストップロスを設定すべき。