Dados de inflação nos EUA sobem, a determinação do Federal Reserve de cortar taxas permanece inalterada

Recentemente, após a divulgação dos dados de inflação nos EUA, houve uma ampla atenção do mercado. De acordo com a reportagem da Jinshi, o índice de preços ao consumidor (CPI) de agosto nos EUA aumentou mais do que o esperado, com uma alta anual de 2,9%, atingindo o nível mais alto em sete meses, acelerando claramente em relação ao aumento de 2,7% em julho. Esses dados fizeram com que alguns participantes do mercado se preocupassem com as perspectivas de inflação nos EUA, mas o consenso do setor é que esses números, por enquanto, dificilmente alterarão o plano de redução de juros já estabelecido pelo Federal Reserve.

Aumento do CPI acima do esperado, atingindo o maior nível em sete meses

No que diz respeito aos detalhes dos dados, o CPI de agosto nos EUA, descontando o efeito base, subiu 0,4% em relação ao mês anterior, acima do aumento de 0,2% em julho. Essa tendência de aceleração fez com que o aumento acumulado nos últimos 12 meses atingisse 2,9%, o maior desde o início do ano. É importante notar que, após uma leve alta em julho, os dados de inflação nos EUA aceleraram novamente em agosto, o que pode gerar preocupações no mercado sobre estagflação (crescimento econômico lento, mas preços ainda em alta).

Fraqueza no mercado de trabalho como principal motivo para redução de juros, pânico inflacionário difícil de impedir políticas

Apesar de a inflação nos EUA ter mostrado sinais de aumento recentemente, o Federal Reserve ainda planeja anunciar uma decisão de redução de juros na próxima semana. Essa orientação de política aparentemente contraditória reflete, na verdade, as preocupações do banco central com a situação atual do mercado de trabalho. Os dados recentes do mercado de trabalho mostram fraqueza, o que se tornou um fator prioritário para o Fed, suficiente para compensar os problemas de política causados pelo aumento de preços. No objetivo de equilibrar crescimento econômico e estabilidade de preços, o banco central atualmente dá maior peso à proteção do emprego.

Efeitos das tarifas começam a se manifestar, preços futuros enfrentam pressão de alta

Olhando para o futuro, a inflação nos EUA enfrenta novas fontes de pressão. A política de tarifas abrangentes implementada pelo presidente Trump está começando a impactar os preços. Embora esse efeito ainda seja de transmissão gradual, à medida que os estoques de tarifas das empresas se esgotarem, nos próximos meses, o risco de aceleração dos preços está se acumulando. Dados de pesquisas no setor empresarial continuam indicando que mais inflação relacionada às tarifas está por vir.

Stephen Stanley, economista-chefe do mercado de capitais dos EUA no Santander Bank, afirmou: “Muitos sinais indicam que os efeitos inflacionários relacionados às tarifas estão próximos, embora sua transmissão completa ao sistema de preços possa levar vários meses.” Essa avaliação sugere aos investidores que a pressão inflacionária nos EUA pode persistir por algum tempo, e os formuladores de políticas enfrentam o desafio complexo de gerenciar as expectativas de inflação.