Selon les rapports, Trump aurait récemment accepté de participer à des négociations multilatérales concernant le Groenland, dont le lieu se trouve en Suisse. Il s'agit de la première négociation depuis qu'il a annoncé la semaine dernière l'augmentation des droits de douane pour l'Union européenne, et l'ensemble de l'avancement dépasse les attentes du marché. Fait intéressant, Trump a accepté sur place sans faire de commentaires supplémentaires.

L'attention se tourne désormais vers le plan juridique. La politique tarifaire de Trump est en cours d'examen par la Cour suprême des États-Unis, une procédure concernant la légalité des droits de douane est en phase de jugement final. La décision, initialement prévue la semaine dernière, a été reportée au 20 février. Comment cette décision pourrait-elle influencer le marché ? En particulier, qu'est-ce que cela signifie pour les actifs risqués ?

Selon l'analyse majoritaire du marché, si les droits de douane de Trump sont annulés, le gouvernement pourrait devoir restituer jusqu'à 145 milliards de dollars, ce qui augmenterait le déficit budgétaire et pourrait affecter la crédibilité du dollar. Si la crédibilité du dollar est compromise, combinée à une éventuelle anticipation d'assouplissement monétaire, la narration selon laquelle les actifs numériques sont une "or numérique" et un outil de couverture contre l'inflation sera renforcée, et les flux de capitaux pourraient affluer massivement. Cela serait clairement favorable.

Inversement, cela constituerait un signal négatif.

Alors, à quel point cette affaire est-elle cruciale ? Très cruciale. Après tout, Trump accorde une importance particulière aux résultats des élections à moyen terme. Si l'incertitude autour de la guerre commerciale perdure, le marché pourrait faire face à des chocs plus profonds. La décision de la cour en février pourrait très probablement devenir un tournant majeur dans la prochaine étape.