Perfeição é inimiga: Por que o CEO da Ripple insiste em promover uma proposta de compromisso na legislação de criptomoedas

Ripple首席执行官Brad Garlinghouse再次在社交媒体上为加密市场结构立法辩护，核心主张很直白——não deve-se perder avanços regulatórios viáveis na busca pela “legislação perfeita”. Esta visão reflete a necessidade urgente do setor por uma maior certeza regulatória, além de revelar as profundas contradições na trajetória da regulamentação de criptomoedas.

De apelos a compromissos: a postura realista de Garlinghouse

Os três níveis da principal argumentação

A argumentação de Garlinghouse gira em torno de uma lógica simples, porém poderosa:

• Lições históricas: nenhuma legislação consegue atender a todos os critérios, leis perfeitas simplesmente não existem
• Necessidade atual: o mais importante agora é estabelecer uma estrutura regulatória clara, não buscar cláusulas perfeitas
• Julgamento de valor: “Clareza acima do caos” — regras claras são mais benéficas do que incerteza regulatória

Essa abordagem é bastante interessante. Garlinghouse não disse o quão boa é a legislação, mas faz uma ponderação: mesmo que essa legislação não seja perfeita, uma estrutura regulatória clara supera o caos atual. Isso demonstra o quanto o setor anseia por certeza.

Por que falar nisso agora?

Segundo informações recentes, a Ripple tem agido com frequência na conformidade regulatória: obteve licença de Instituição de Dinheiro Eletrônico (EMI) em Luxemburgo, possui mais de 75 licenças globais, lançou a stablecoin RLUSD e já está na Binance. Nada disso é por acaso — a Ripple está usando ações concretas para provar que, sob uma estrutura regulatória clara, as empresas de criptomoedas podem operar melhor.

Ao mesmo tempo, a presidente da Ripple, Monica Long, prevê que até 2026 as stablecoins se tornarão a base para liquidação global, com US$ 76 bilhões em pagamentos B2B já realizados por stablecoins no ano passado. Esses dados mostram que há uma demanda real por instrumentos financeiros de criptomoedas regulamentados, e essa demanda só pode ser atendida com uma estrutura regulatória clara.

Vozes divergentes na indústria

Nem todos concordam

Vale notar que nem todos os líderes do setor de criptomoedas apoiam a posição da Ripple. Charles Hoskinson, fundador da Cardano, manifestou publicamente sua oposição ao apoio da Ripple ao projeto de lei CLARITY, alegando que há problemas nessa legislação. Isso reflete as divergências internas na comunidade de criptomoedas quanto à direção regulatória — alguns defendem concessões para avançar, outros mantêm uma postura mais rígida.

Essas diferenças são normais. A legislação regulatória, na essência, trata de equilibrar interesses, e diferentes partes naturalmente terão demandas distintas. A visão de compromisso de Garlinghouse não significa que a legislação seja perfeita, mas que, no cenário atual, ter uma estrutura clara é mais importante do que permanecer em impasse.

Como a estrutura regulatória pode liberar a inovação

Do “caos” à “clareza”: o significado

Do ponto de vista da Ripple, o maior problema do setor de criptomoedas atualmente não é uma regulamentação excessivamente rígida, mas a incerteza regulatória. Essa incerteza:

• Impede a entrada de instituições financeiras tradicionais no setor de criptomoedas
• Limita a escalabilidade de aplicações inovadoras como stablecoins
• Aumenta custos de conformidade e riscos legais
• Diminui o incentivo de empresas de criptomoedas para parcerias com o setor financeiro tradicional

A Ripple, ao obter várias licenças globais, já experimentou isso — uma estrutura regulatória clara, na verdade, cria mais oportunidades do que limita. Por isso, Garlinghouse enfatiza que “clareza é prioridade sobre caos”.

Possíveis rumos futuros

Com base nas informações atuais, a evolução da legislação regulatória de criptomoedas pode passar por alguns pontos-chave:

• Curto prazo: os detalhes do projeto de lei CLARITY ainda estão em discussão, e diferentes interesses continuarão a disputar
• Médio prazo: casos de sucesso de empresas como a Ripple podem servir de referência para a legislação
• Longo prazo: o crescimento na aplicação de stablecoins em escala impulsionará o aprimoramento do quadro regulatório

Um ponto de destaque é que a Circle obteve a primeira licença de “Primeiro Banco de Moeda Digital Nacional” nos EUA, o que pode estabelecer um novo padrão de conformidade para o setor de criptomoedas.

Resumo

A tese de Garlinghouse de que “perfeição é inimiga do bom” reflete uma realidade difícil: o setor de criptomoedas precisa de certeza regulatória para impulsionar a adoção mainstream, mas uma legislação perfeita nunca chegará. Em vez de esperar indefinidamente por uma solução ideal, é melhor aceitar uma estrutura viável e aprimorá-la na prática.

Essa postura pragmática pode ser mais benéfica para o desenvolvimento do setor. Uma estrutura regulatória clara, embora imperfeita, fornece expectativas definidas para empresas, investidores e usuários, o que já representa um avanço. Claro que isso não significa aceitar todas as cláusulas sem questionar, mas reconhecer a necessidade de concessões e continuar defendendo os interesses do setor.