TVL Ethena telah turun 55% dari puncak Oktober, kini berada di $6,63 miliar

Pada akhir 2025, Ethena mengalami penarikan signifikan dalam total nilai terkunci (TVL)-nya. Menurut platform analisis data, TVL dari protokol restaking likuid telah menurun secara substansial dari puncaknya yang pernah mencapai rekor, mencerminkan dinamika pasar yang lebih luas yang mempengaruhi sektor DeFi. Proyek yang baru-baru ini mendapatkan perhatian besar di ekosistem kripto ini kini menghadapi tantangan yang telah mengikis kepercayaan investor.

Penurunan Tajam dari Level Rekor

Angka-angka menunjukkan cerita yang mencolok. TVL Ethena telah turun dari puncaknya yang luar biasa sebesar $14,98 miliar yang dicapai pada awal Oktober 2025 menjadi $6,63 miliar, mewakili penurunan yang menghancurkan sebesar 55% dalam waktu sedikit lebih dari dua bulan. Penarikan dramatis ini menegaskan volatilitas yang menjadi ciri protokol DeFi yang sedang berkembang, terutama yang bergantung pada sentimen pasar dan partisipasi investor. Skala penurunan—hampir $8,35 miliar dalam nilai terkunci—menyoroti betapa cepat keberuntungan dapat berubah di ruang kripto.

Konteks Pasar dan Implikasinya

Penurunan TVL yang dramatis seperti ini tidak jarang terjadi di lanskap DeFi, di mana likuiditas dan partisipasi pengguna sangat sensitif terhadap kondisi pasar, perkembangan regulasi, dan protokol pesaing. Situasi Ethena mencerminkan tantangan yang lebih luas yang dihadapi sektor restaking, termasuk meningkatnya kompetisi dari pemain mapan dan pergeseran prioritas investor. Seiring pasar terus berkembang, protokol harus menunjukkan utilitas dan proposisi nilai yang berkelanjutan di luar siklus hype awal.

Pergerakan dalam TVL Ethena menjadi pengingat bahwa momentum awal yang kuat memerlukan dukungan dari fundamental protokol yang nyata dan utilitas jangka panjang untuk menjaga modal dan kepercayaan pengguna.