Observação aprofundada do setor de criptomoedas em 2026: O que significam IA de conhecimento amplo, barreiras de privacidade e inovação cross-chain

a16z na início de 2026 publicou perceções de ponta do setor, reunindo as últimas avaliações de várias das suas equipas no domínio da criptografia. Estas previsões abrangem múltiplos aspetos, como agentes de IA, barreiras de privacidade, inovação em stablecoins, evolução das plataformas de negociação, entre outros, pintando um quadro de um ecossistema mais inteligente, mais seguro em termos de privacidade e com uma integração mais profunda com as finanças tradicionais.

Modelo de “Erudito” dos agentes de IA: avanços do teórico à prática

O rápido progresso na capacidade de investigação em IA está a impulsionar um novo estilo de investigação de “erudito”. Até ao início de 2026, modelos de IA de consumo já conseguem realizar tarefas de investigação substanciais, e até resolver autonomamente problemas de Putnam (considerados os exames de matemática universitária mais difíceis do mundo).

O que significa esta capacidade? Significa que a IA deixa de ser apenas uma ferramenta auxiliar para se tornar um assistente de investigação independente. Os investigadores podem dar comandos abstratos à IA, como fariam com um doutorando, e os modelos frequentemente devolvem respostas novas e corretas. Este método de investigação “erudito” tende a fazer inferências rápidas entre várias ideias, formulando hipóteses de forma conjectural.

Para explorar plenamente esta capacidade, é necessário um fluxo de trabalho de IA totalmente novo — desde o simples padrão de “agente a agir em nome de outro agente”, até uma arquitetura mais complexa de “agente a envolver outro agente”. Nesta abordagem, modelos de diferentes níveis colaboram, com modelos de alto nível a avaliar planos de nível inferior, refinando progressivamente conteúdos valiosos. Este método já é utilizado na redação de artigos, pesquisa de patentes, criação artística e até na análise de segurança de contratos inteligentes.

No entanto, este modo complexo de investigação em IA enfrenta um obstáculo crucial: como reconhecer e compensar a contribuição de cada modelo? É aqui que a tecnologia de criptografia pode atuar — estabelecendo mecanismos claros de distribuição de valor, garantindo a transparência do fluxo de valor entre múltiplos modelos de IA.

O que a ascensão das cadeias de privacidade significa: do efeito de rede ao “ganhador leva tudo”

A privacidade está a tornar-se a barreira de proteção mais importante na área da criptografia. Atualmente, quase todas as blockchains carecem de proteção de privacidade verdadeira — a privacidade é muitas vezes considerada apenas uma funcionalidade adicional, pensada após o facto. Mas esta configuração está a mudar.

O que implica esta mudança? Significa que a competição de desempenho já não é suficiente para criar uma vantagem diferenciadora. As pontes entre cadeias permitem aos utilizadores mover tokens facilmente entre blockchains públicas, mas ao entrarem numa cadeia de privacidade, enfrentam uma realidade completamente diferente: transferências de tokens entre cadeias são fáceis, mas transferir privacidade é extremamente difícil.

Ao mudar de uma cadeia de privacidade para uma cadeia pública ou outra cadeia de privacidade, os utilizadores correm o risco de exposição de metadados — tempos de transação, valores, relações de dados de tráfego de rede, entre outros, podem ser inferidos por observadores. Isto cria um forte “efeito de rede de privacidade”: uma vez que um utilizador escolhe uma cadeia de privacidade, torna-se difícil migrar para outra.

Ao contrário de muitas novas cadeias homogéneas (que podem ter custos quase nulos devido à concorrência), as cadeias de privacidade podem criar uma maior fidelidade dos utilizadores. Para blockchains genéricas sem ecossistema maduro ou aplicações de impacto, os utilizadores quase não têm motivos para escolher ou manter fidelidade. Mas a privacidade é crucial para aplicações do mundo real, o que pode levar algumas cadeias de privacidade a dominarem o setor financeiro criptográfico, formando um cenário de “ganhador leva tudo”.

Stablecoins e RWA: a reescrita das regras de inovação financeira pela via nativa da criptografia

As stablecoins tornaram-se mainstream em 2025, e em 2026 a sua trajetória de inovação passa de “tokenização” para “inovação na emissão”. Mas as stablecoins atuais são mais do que isso — representam uma espécie de “banco estreito” — detêm ativos altamente líquidos considerados extremamente seguros. Este modelo é eficaz, mas não uma base sustentável a longo prazo.

A verdadeira oportunidade reside numa reavaliação da tokenização de ativos do mundo real (RWA). Os métodos tradicionais tendem a ser “imitar objetos” — baseando-se em conceitos de ativos existentes, sem aproveitar totalmente as características nativas da criptografia. Em contrapartida, instrumentos como contratos perpétuos (perps), que são ativos sintéticos, oferecem maior profundidade de liquidez e maior simplicidade. Ações de mercados emergentes podem tentar “perpetuar” — a liquidez de opções de ações com vencimento zero é muitas vezes maior do que a do mercado à vista, sugerindo que devemos explorar a questão de “perpetuar versus tokenizar”.

Outra oportunidade importante é como as stablecoins podem impulsionar a modernização do sistema bancário. A maioria dos bancos ainda opera com sistemas centrais em COBOL, originados nas décadas de 1960-70, que, apesar de atualizados, permanecem obsoletos. A maior parte dos ativos globais ainda está armazenada nesses sistemas centrais de décadas de idade. Adicionar funcionalidades como pagamentos em tempo real leva meses ou anos, dificultando a inovação.

Ferramentas como stablecoins, depósitos tokenizados e títulos de dívida tokenizados permitem às instituições financeiras desenvolver novos produtos sem reescrever sistemas legados. Isto oferece uma nova via de inovação para o setor financeiro tradicional — mantendo sistemas estáveis testados, mas com agilidade na cadeia.

A geração de ativos de dívida também deve ser otimizada: devem ser criados diretamente na cadeia, em vez de serem criados off-chain e depois tokenizados. Assim, é possível reduzir custos de serviços de empréstimo, custos de infraestrutura de backend e aumentar a acessibilidade.

Imposto invisível dos agentes de IA na rede aberta: como reconstruir o fluxo de valor

Com a ascensão dos agentes de IA, surge uma nova questão: estes agentes extraem dados das redes de conteúdo para facilitar os utilizadores, mas contornam sistematicamente as fontes de receita que sustentam a criação de conteúdo (publicidade, assinaturas). Isto cria um “imposto invisível” — uma assimetria fundamental entre a camada de contexto da internet e a camada de execução.

Os atuais protocolos de autorização de IA provaram ser apenas soluções temporárias, geralmente capazes de compensar uma pequena parte das perdas de receita dos criadores devido ao fluxo de tráfego de IA. Para evitar o declínio adicional da rede aberta, é necessário implementar soluções tecnológicas e económicas em larga escala.

A grande inovação será a transição de um modelo de autorização estático para um modelo de compensação baseado no uso em tempo real. Isto pode envolver micro pagamentos suportados por blockchain (nanopayments) e padrões complexos de atribuição, recompensando automaticamente cada entidade que contribui com informações que ajudam a IA a completar tarefas com sucesso. Este mecanismo de fluxo de valor baseado em valor significa que cada vez que uma informação é utilizada por IA, um micro pagamento é automaticamente acionado para compensar.

Mercado de previsão inteligente: como IA e criptografia podem melhorar as sondagens de opinião

Os mercados de previsão estão a tornar-se cada vez mais comuns, e em 2026 irão convergir com a tecnologia de criptografia e IA, tornando-se maiores, mais amplos e mais inteligentes.

Primeiro, haverá mais contratos detalhados — não apenas para grandes eleições ou eventos geopolíticos, mas também para previsões de eventos complexos e cruzados. Estes novos contratos irão extrair mais informações e integrar-se no ecossistema de notícias, mas também levantarão questões sociais importantes: como equilibrar o valor da informação e como projetar estes mercados de forma transparente? A tecnologia de criptografia pode ajudar a resolver estes problemas.

Para lidar com a questão do consenso sobre eventos reais em um grande volume de novos contratos, além de plataformas centralizadas, será necessário desenvolver novos mecanismos de governança descentralizada e oráculos LLM para determinar resultados controversos.

O potencial dos agentes de IA vai além dos oráculos. Agentes de IA ativos nestas plataformas podem coletar sinais globalmente, obter vantagens em negociações de curto prazo e ajudar-nos a ver o mundo sob uma nova perspetiva. Projetos como Prophet Arena já estão a fazer progressos nesta área.

Os mercados de previsão não substituirão as sondagens de opinião, mas tornarão as sondagens melhores. O segredo está na colaboração entre mercados de previsão e um ecossistema rico de sondagens — usando IA para melhorar a experiência de questionários e tecnologia de criptografia para verificar que os participantes são humanos e não robôs.

A essência da transformação das plataformas de negociação: de especulação de curto prazo à construção de valor a longo prazo

Hoje, muitas empresas de criptografia de sucesso já se transformaram em plataformas de negociação. Mas o que acontecerá se “todas as empresas de criptografia se tornarem plataformas de negociação”? Uma competição homogênea dispersará os utilizadores, deixando poucos vencedores.

Esta tendência reflete o dilema dos fundadores: num ambiente de dinâmicas únicas de tokens e especulação, é fácil cair na armadilha do “satisfação instantânea”, como numa “prova de algodão-doce”. Buscar ajuste produto-mercado a curto prazo tem apelo, mas o custo é perder oportunidades de construir modelos de negócio mais competitivos e duradouros.

Negociar não é errado — é uma função essencial do mercado — mas não deve ser o objetivo final. Fundadores que se concentram no produto, procurando um ajuste de longo prazo, podem acabar por ser os maiores vencedores.

O segredo está no equilíbrio: reconhecer a pressão financeira de curto prazo, sem deixar que o pensamento especulativo domine completamente. A verdadeira diferenciação vem de persistir na construção de produtos e modelos de negócio com vantagem competitiva duradoura.

Ponto de viragem das provas de conhecimento zero: como a tecnologia de criptografia pode ultrapassar as limitações da blockchain

Ao longo dos anos, as SNARKs (provas de conhecimento zero sucintas e não interativas) foram usadas principalmente na blockchain, devido ao seu elevado custo computacional — provar uma única computação pode custar até 1 milhão de vezes mais do que executá-la diretamente. Isto é aceitável em cenários com milhares de verificadores, mas impraticável noutros.

Este cenário está a mudar em 2026. Os provas de máquinas virtuais de conhecimento zero (zkVM) reduziram o custo de computação para cerca de 10.000 vezes, com uso de memória de apenas alguns centenas de megabytes — rápidas o suficiente para correr em telemóveis e baratas o suficiente para uma adoção ampla.

Por que o “10.000 vezes” é um ponto de viragem? Porque a capacidade de throughput paralelo de GPUs de topo é cerca de 10.000 vezes a de CPUs de laptops. Até ao final de 2026, uma única GPU será capaz de gerar provas de computação em tempo real, executadas por CPUs.

Isto desbloqueia a visão de “computação verificável na cloud”. Se já estiveres a executar cargas de trabalho na cloud (por falta de capacidade de GPU, por desconhecimento ou por razões históricas), poderás obter provas criptográficas de correção de computação a um custo razoável. E, o mais importante, as provas já estão otimizadas para GPUs, sem necessidade de alterar o teu código.

Isto significa que as provas de criptografia podem ser amplamente aplicadas em telemóveis, cloud e outros cenários fora da blockchain, garantindo a correção e transparência dos cálculos, impulsionando a expansão da tecnologia de criptografia para além da blockchain, para toda a infraestrutura digital.

Perspetivas de um novo ecossistema: o que estes tendências significam

Estas oito grandes tendências apontam para uma direção comum: a indústria da criptografia está a passar por uma mudança crucial, do avanço tecnológico à aplicação industrial, da exploração teórica à implementação prática. Em 2026, veremos a combinação de IA erudita com criptografia, o fortalecimento das barreiras de privacidade, a aceleração da inovação financeira e novas possibilidades de ultrapassar limites tecnológicos.

Estas mudanças indicam a formação de um ecossistema mais maduro, mais prático e com uma integração mais profunda entre finanças tradicionais e novas tecnologias.