«A onda de venda no mercado de criptomoedas está a chegar ao fim» JPMorgan: múltiplos indicadores apontam para a formação de um fundo

Após as extremas oscilações de mercado até o final de 2025, os investidores em ativos criptográficos finalmente veem uma luz no fim do túnel. A última análise do JPMorgan mostra que essa grande correção no mercado de criptomoedas está gradualmente chegando ao fim. Liderada pela equipe de analistas de Nikolaos Panigirtzoglou, a equipe monitorou múltiplos aspectos, como fluxos de capital, alocação de posições e o mercado de derivativos, e descobriu sinais claros de que o mercado está parando de cair.

Refluxo de fundos em ETFs e sinais de estabilização

Em dezembro do ano passado, o mercado financeiro global apresentou um padrão extremo de “bolsa quente, criptomoedas frias”. Naquele momento, os ETFs de ações globais atraíram um recorde de 235 bilhões de dólares em fundos, enquanto os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista enfrentaram saídas líquidas contínuas, refletindo uma redução significativa na exposição dos investidores a ativos criptográficos antes do final do ano.

Esse recuo foi acompanhado por aumento na volatilidade do mercado e por resgates em grande escala, levando o Bitcoin a corrigir em dois dígitos percentuais em relação ao seu pico histórico, enquanto as altcoins sofreram quedas ainda mais profundas. Após janeiro de 2026, os analistas do JPMorgan destacaram que a situação mudou significativamente. Os fundos entrando em ETFs de Bitcoin e Ethereum começaram a se estabilizar, indicando que a fase mais intensa de vendas já está chegando ao fim, e a confiança dos investidores em criptomoedas está se recuperando gradualmente.

Consolidação de posições e sinais de fundo no mercado de derivativos

Além do fluxo de fundos em ETFs à vista, o mercado de derivativos revelou sinais mais claros de que o mercado está parando de cair. Observando as mudanças nas posições de contratos perpétuos e futuros da CME, tanto investidores de varejo quanto institucionais parecem ter concluído a grande redução de posições que dominou o quarto trimestre de 2025.

A concentração de posições geralmente é um indicador chave de que o mercado está formando um fundo. Os dados do JPMorgan indicam que, em janeiro, todos os principais indicadores apontam que o mercado está em uma fase de estabilização, e não no início de uma nova queda. Essa consistência em múltiplas dimensões fornece um suporte forte para a formação de um fundo de mercado.

Decisão da MSCI alivia o pânico e dá espaço para recuperação

Outro ponto de inflexão importante na confiança do mercado veio da última decisão do gigante de índices MSCI. A MSCI anunciou que, na revisão trimestral de fevereiro de 2026, não excluirá temporariamente empresas como Strategy, Bitmine e outras que possuem grande quantidade de ativos criptográficos de seus índices de referência globais.

Embora pareça uma decisão técnica, ela tem um impacto profundo na psicologia do mercado de criptomoedas. A preocupação dos investidores com uma venda forçada por fundos passivos foi resolvida, reduzindo significativamente o risco de pressão adicional de venda devido às mudanças nos componentes do índice. Analistas acreditam que, após o anúncio de outubro do ano passado, que sugeria a possível exclusão de ações “de hodlers”, causando pânico e desleverage, a eliminação dessa incerteza agora oferece ao mercado de criptomoedas o espaço necessário para respirar.

Liquidez não é o principal fator, os verdadeiros fatores de venda já desapareceram

Em relação às alegações de “falta de liquidez” no mercado, o JPMorgan refuta diretamente. A equipe de análise apontou que o indicador de amplitude de mercado, que mede o impacto do volume de negociação de futuros de Bitcoin na CME e dos principais ETFs sobre os preços, não mostra sinais de deterioração significativa na liquidez do mercado. O verdadeiro fator por trás das vendas em massa foi o efeito de pânico causado pela controvérsia da MSCI, e esse fator foi bem resolvido.

A análise consolidada do JPMorgan conclui que a maior parte das posições foi limpa. Os dados de múltiplas dimensões de janeiro indicam que o mercado de criptomoedas está em uma fase de “estabilização”, e não no início de uma nova tendência de queda. Isso sugere que o período mais difícil já passou, e uma fase de recuperação pode estar próxima.