暗号通貨投資家を今最も悩ませているのは、利益が存在するかどうかではなく、いつ暗号通貨のブル・ランがついに終わるのかということです。ビットコインの【現在の価格89,910ドル】(/price/bitcoin)は、すでにその不確実性に直面している市場を反映しており、10月のピークである約126,000ドルから大きく下落しています。フィデリティのグローバルマクロディレクターであり、長年ビットコインの強気派であるジュリエン・ティマーによると、その答えは多くの人が思うよりも予測しやすいかもしれません：暗号通貨のブル・ランは最終段階に入りつつあり、2026年は長期的なベアマーケットの年となる可能性があります。
ティマーの弱気転向は、センチメントではなくパターン認識に基づいています。ビットコインは歴史的に繰り返し可能な4年の半減期サイクルに従っており、現在のピークは価格と時間の両面で過去のピークと驚くほど一致しています。約145ヶ月の累積上昇後に達した10月の高値126,000ドルは、サイクル完了の予想枠組みに適合しています。
「すべてのブル・マーケットを視覚的に並べると、145ヶ月の上昇後の10月の高値は、予想される範囲にかなり合致していることがわかります」とティマーは述べました。ビットコインのベアマーケット、いわゆる「冬」は、歴史的におおよそ1年続いています。この観察は、次の結論をもたらします：2026年は、半減期に基づくサイクルの終了後に長期の下降局面を迎える可能性が高いということです。
このアナリストは長期的にはビットコインのセクールな強気を維持していますが、短期的な見通しはますます厳しくなっているようです。重要なサポートレベルは、潜在的な弱気局面の間に65,000ドルから75,000ドルの範囲で維持されると予想されており、弱気の仮説が実現した場合、現在の水準から大きな下落リスクが存在します。
ビットコインの最近のパフォーマンスと2025年の金の強さの対比は、市場のダイナミクスの変化を浮き彫りにしています。金は年初来約65％上昇し、最新の調整局面でもほとんどの上昇を維持しており、持続的なブル・マーケットにおける資産の典型的な振る舞いです。一方、ビットコインは2025年を通じて苦戦し、年間リターンは-15.24％と、暗号通貨のブル・ランがピークに達した可能性を示唆しています。
ティマーは、両資産間の短期的な平均回帰は期待しておらず、金のアウトパフォーマンスは今後の荒波の中でも続く可能性が高いと示唆しています。この乖離は、資本の流れや投資家が不確実な時代に本当に安全と考える資産について、居心地の悪い疑問を投げかけています。
2026年初頭の取引データは、市場が弱気の兆候にもかかわらず依然として非常に活発であることを示しています。主要な暗号通貨取引所は、2025年を通じて総取引高1.25兆ドル超を記録し、月平均約$114 十億ドル、史上最高の年となりました。スポットとデリバティブの取引高は均等に分かれ、どちらも年間$500 十億ドルを超え、商品ライン全体での参加が持続していることを示しています。
アルトコインは取引活動の大部分を占めており、ビットコインやイーサリアム以外の主要な流動性の場としての役割を強化しています。全体の暗号通貨取引高が中頃に減速したとしても、基礎的な活動は高水準を維持しており、一時的なスパイクではなく構造的な関与を示しています。
表面下で高まる圧力は、大規模な清算イベントを通じて明らかになりました。24時間以内に1,000万ドルを超えるレバレッジをかけた暗号通貨ポジションが一掃され、損失は長期と短期のポジションにほぼ均等に分散し、約150,000人のトレーダーに影響しました。この出来事は、市場がリスクを伴うレバレッジをいかに積極的に利用しているかを痛感させるものでした。
分散型デリバティブプラットフォームのHyperliquidは、最大の清算を記録しました。ETH-USDのポジションで4,022万ドルの損失を出し、総損失の約2億2,080万ドルの大部分を占め、主に価格の反発によって巻き込まれたショートポジションからの損失でした。このボラティリティは、米国の貿易政策、債券市場の動き、主要な地政学的イベントに関する投機など、マクロ経済の不確実性に起因しています。
ティマーの分析が示すように、暗号通貨のブル・ランはすでにその終焉に向かっている可能性があります。時間に基づくパターン、価格レベル、資産のパフォーマンスの乖離が重なることで、2026年はビットコインにとって「休息の年」となる可能性があり、次のサイクルが始まる前の長期的なベアマーケットの局面となるかもしれません。
投資家にとって重要なのは、パニックではなく準備です。過去のサイクルを理解し、65,000ドル〜75,000ドルのサポートレベルを尊重し、レバレッジを慎重に管理することが、この転換点を乗り切るために不可欠となります。ティマーの予測が正確かどうかは今後数ヶ月で明らかになるでしょうが、彼が特定したパターンは、暗号通貨のブル・ランがその黄昏期に入る可能性を真剣に考慮すべき根拠となります。
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この暗号通貨ブルランはいつ終わるのか？フィデリティの分析は2026年の景気後退を示唆
暗号通貨投資家を今最も悩ませているのは、利益が存在するかどうかではなく、いつ暗号通貨のブル・ランがついに終わるのかということです。ビットコインの【現在の価格89,910ドル】(/price/bitcoin)は、すでにその不確実性に直面している市場を反映しており、10月のピークである約126,000ドルから大きく下落しています。フィデリティのグローバルマクロディレクターであり、長年ビットコインの強気派であるジュリエン・ティマーによると、その答えは多くの人が思うよりも予測しやすいかもしれません：暗号通貨のブル・ランは最終段階に入りつつあり、2026年は長期的なベアマーケットの年となる可能性があります。
ビットコインの4年サイクルは潜在的なベアマーケットの兆候を示す
ティマーの弱気転向は、センチメントではなくパターン認識に基づいています。ビットコインは歴史的に繰り返し可能な4年の半減期サイクルに従っており、現在のピークは価格と時間の両面で過去のピークと驚くほど一致しています。約145ヶ月の累積上昇後に達した10月の高値126,000ドルは、サイクル完了の予想枠組みに適合しています。
「すべてのブル・マーケットを視覚的に並べると、145ヶ月の上昇後の10月の高値は、予想される範囲にかなり合致していることがわかります」とティマーは述べました。ビットコインのベアマーケット、いわゆる「冬」は、歴史的におおよそ1年続いています。この観察は、次の結論をもたらします：2026年は、半減期に基づくサイクルの終了後に長期の下降局面を迎える可能性が高いということです。
このアナリストは長期的にはビットコインのセクールな強気を維持していますが、短期的な見通しはますます厳しくなっているようです。重要なサポートレベルは、潜在的な弱気局面の間に65,000ドルから75,000ドルの範囲で維持されると予想されており、弱気の仮説が実現した場合、現在の水準から大きな下落リスクが存在します。
サポートレベルと市場の弱さが示す弱気の展望
ビットコインの最近のパフォーマンスと2025年の金の強さの対比は、市場のダイナミクスの変化を浮き彫りにしています。金は年初来約65％上昇し、最新の調整局面でもほとんどの上昇を維持しており、持続的なブル・マーケットにおける資産の典型的な振る舞いです。一方、ビットコインは2025年を通じて苦戦し、年間リターンは-15.24％と、暗号通貨のブル・ランがピークに達した可能性を示唆しています。
ティマーは、両資産間の短期的な平均回帰は期待しておらず、金のアウトパフォーマンスは今後の荒波の中でも続く可能性が高いと示唆しています。この乖離は、資本の流れや投資家が不確実な時代に本当に安全と考える資産について、居心地の悪い疑問を投げかけています。
取引活動の断片化が示す市場の分裂
2026年初頭の取引データは、市場が弱気の兆候にもかかわらず依然として非常に活発であることを示しています。主要な暗号通貨取引所は、2025年を通じて総取引高1.25兆ドル超を記録し、月平均約$114 十億ドル、史上最高の年となりました。スポットとデリバティブの取引高は均等に分かれ、どちらも年間$500 十億ドルを超え、商品ライン全体での参加が持続していることを示しています。
アルトコインは取引活動の大部分を占めており、ビットコインやイーサリアム以外の主要な流動性の場としての役割を強化しています。全体の暗号通貨取引高が中頃に減速したとしても、基礎的な活動は高水準を維持しており、一時的なスパイクではなく構造的な関与を示しています。
清算の波が示す不確実な時代のレバレッジリスク
表面下で高まる圧力は、大規模な清算イベントを通じて明らかになりました。24時間以内に1,000万ドルを超えるレバレッジをかけた暗号通貨ポジションが一掃され、損失は長期と短期のポジションにほぼ均等に分散し、約150,000人のトレーダーに影響しました。この出来事は、市場がリスクを伴うレバレッジをいかに積極的に利用しているかを痛感させるものでした。
分散型デリバティブプラットフォームのHyperliquidは、最大の清算を記録しました。ETH-USDのポジションで4,022万ドルの損失を出し、総損失の約2億2,080万ドルの大部分を占め、主に価格の反発によって巻き込まれたショートポジションからの損失でした。このボラティリティは、米国の貿易政策、債券市場の動き、主要な地政学的イベントに関する投機など、マクロ経済の不確実性に起因しています。
大局：暗号通貨ブル・ランはいつ終わるのか？
ティマーの分析が示すように、暗号通貨のブル・ランはすでにその終焉に向かっている可能性があります。時間に基づくパターン、価格レベル、資産のパフォーマンスの乖離が重なることで、2026年はビットコインにとって「休息の年」となる可能性があり、次のサイクルが始まる前の長期的なベアマーケットの局面となるかもしれません。
投資家にとって重要なのは、パニックではなく準備です。過去のサイクルを理解し、65,000ドル〜75,000ドルのサポートレベルを尊重し、レバレッジを慎重に管理することが、この転換点を乗り切るために不可欠となります。ティマーの予測が正確かどうかは今後数ヶ月で明らかになるでしょうが、彼が特定したパターンは、暗号通貨のブル・ランがその黄昏期に入る可能性を真剣に考慮すべき根拠となります。