A economia de El Salvador alcança um crescimento robusto de 4% enquanto o FMI reconhece o progresso do Bitcoin

Desenvolvimentos recentes revelam uma mudança significativa na postura do Fundo Monetário Internacional em relação à trajetória económica de El Salvador. A economia do país está a experimentar uma expansão mais forte do que o previsto, com um crescimento do PIB real estimado em aproximadamente 4% até 2026, marcando uma melhoria notável em relação às previsões anteriores. Este impulso positivo ocorre à medida que o governo de El Salvador continua a sua estratégia agressiva de aquisição de bitcoin, contradizendo diretamente as recomendações anteriores do FMI para interromper tais compras.

Expansão económica impulsionada por maior confiança e entradas recorde

A economia de El Salvador está a beneficiar de três grandes fatores favoráveis: aumento da confiança do consumidor, fluxos recorde de remessas e atividade de investimento robusta. A confluência destes fatores tem impulsionado o crescimento económico do país além das expectativas dos especialistas. A avaliação recente do FMI reconheceu explicitamente este desempenho superior, sinalizando uma recalibração de como as instituições financeiras internacionais veem a estabilidade macroeconómica do país. A perspetiva para 2026 permanece “muito positiva”, de acordo com o último comentário do Fundo, sugerindo um impulso sustentado à frente.

O governo do Presidente Nayib Bukele manteve um foco constante na sua estratégia económica dupla, apesar da pressão externa. Enquanto alguns questionaram a sabedoria da acumulação de bitcoin em mercados voláteis, a liderança de El Salvador posicionou tais compras como uma diversificação de portfólio a longo prazo e esforços de adoção institucional.

Aumento das participações em Bitcoin para 7.500 BTC à medida que a estratégia continua sem abrandar

Afastando-se do seu ritmo diário típico de aquisição, El Salvador acelerou significativamente as suas compras de criptomoedas durante novembro de 2025, quando as condições de mercado empurraram os preços para baixo. O governo adicionou mais de 1.000 BTC durante a correção de mercado daquele mês, elevando o total de participações para aproximadamente 7.500 bitcoins. Com avaliações atuais superiores a $77.850 por BTC, estas reservas representam cerca de $585 milhões em ativos digitais.

Este padrão agressivo de compra contradiz diretamente as recomendações do FMI para uma pausa nas aquisições. No entanto, as declarações mais recentes do Fundo omitiram de forma conspícua os pedidos anteriores para interromper a acumulação de bitcoin — um silêncio notável que os observadores interpretam como uma aceitação tácita da estratégia monetária não convencional de El Salvador.

Avanços nas negociações de política sobre transparência e controlo de riscos

O FMI indicou que as discussões em torno da iniciativa de Bitcoin de El Salvador avançaram substancialmente. As negociações centram-se em três pilares principais: melhorar os mecanismos de transparência, proteger os recursos do tesouro público e implementar quadros robustos de mitigação de riscos. O Fundo confirmou que as discussões sobre a carteira de criptomoedas Chivo do governo chegaram a fases avançadas, sugerindo que os possíveis prazos de desinvestimento poderão ser esclarecidos em breve.

Em março de 2025, El Salvador finalizou um acordo de empréstimo de $3,5 mil milhões com o FMI como parte de um programa de Facilidade Estendida (EFF). O FMI sinalizou o seu compromisso de manter o envolvimento com as autoridades salvadorenhas, enfatizando que a cooperação futura se concentrará em alcançar consenso sobre as reformas políticas necessárias para completar a segunda fase de revisão do programa. Este quadro colaborativo sugere um estreitamento das diferenças filosóficas entre o Fundo e o governo relativamente à incorporação de ativos digitais na estratégia económica nacional.

A convergência de fundamentos económicos fortes de El Salvador com a aceitação em evolução do FMI em relação às iniciativas de criptomoedas representa um momento decisivo para países em desenvolvimento que procuram abordagens alternativas à política monetária e à gestão de reservas.