CME повышает требования к марже для фьючерсных контрактов на палладий и платину

28 января 2026 года Чикагская товарная биржа (CME) внесла значительные изменения в структуру маржинальных требований для фьючерсов на драгоценные металлы. Биржа объявила о корректировке маржинальных ставок, затронувшую несколько товарных контрактов, при этом изменения вступили в силу сразу после закрытия рынка. Согласно рыночным отчетам, этот регуляторный шаг отмечает заметный сдвиг в управлении рисками CME по всему портфелю металлов, особенно учитывая, что палладий и платина продолжают играть разные роли на мировых товарных рынках.

Контракты на серебро сталкиваются с повышенными маржинальными требованиями

Основное внимание в январском объявлении CME было уделено фьючерсам на серебро, для которых требования к марже увеличились примерно до 11% от номинальной стоимости контракта. Это повышение означает ужесточение кредитного плеча, доступного трейдерам на рынке серебра. Более высокий порог маржи был введен для более точного отражения текущей волатильности рынка и снижения системных рисков. Новые параметры вступили в силу после закрытия торгов 28 января по местному времени, что дало участникам рынка ограниченное время для корректировки своих позиций.

Различия в регулировании палладия и платины

Хотя основное внимание привлекло серебро, более широкая корректировка товарных контрактов выявляет важные рыночные динамики между палладием и платиной. Эти два драгоценных металла, хотя и часто объединяются, выполняют разные промышленные функции и имеют разные уровни цен. Решение CME изменить маржинальные ставки по этим металлам демонстрирует, как крупные биржи регулируют управление рисками, исходя из характеристик отдельных контрактов. Разделение по марже для палладия и платины отражает их отдельные основы спроса и предложения, а также профили ликвидности рынка. Трейдеры, работающие с этими контрактами, столкнулись с разными изменениями требований к капиталу в зависимости от своих конкретных позиций.

Золото осталось без изменений

Стоит отметить, что в директиве CME по корректировке маржи не было изменений по фьючерсам на золото. Такой избирательный подход свидетельствует о том, что команда по управлению рисками CME выявила определенные опасения в отношении комплекса серебро, платина и палладий, при этом посчитав фьючерсы на золото достаточно стабильными при существующих параметрах. Исключение золота подчеркивает, как биржи применяют дифференцированные стратегии управления рисками в своих товарных предложениях, а не вводят универсальные повышения по всем драгоценным металлам.