Navegando pelos principais ETFs do setor de defesa: Uma análise abrangente de desempenho

Tensões globais e aumentos nos gastos militares criam oportunidades de investimento convincentes no setor aeroespacial e de defesa. Com várias opções de ETFs disponíveis, os investidores frequentemente enfrentam dificuldades em determinar quais veículos oferecem a exposição mais eficaz a esta indústria em crescimento. Esta análise examina três fundos proeminentes, projetados para captar o crescimento do setor de defesa, comparando seu desempenho, qualidade das holdings e estruturas de custos para identificar as melhores opções de investimento.

Compreendendo o panorama dos ETFs de Defesa

O ambiente geopolítico—marcado por conflitos regionais, competição tecnológica entre grandes potências e ameaças de segurança em evolução—tem impulsionado investimentos sem precedentes no setor de defesa. Três ETFs líderes emergiram como escolhas populares: o SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), o iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) e o Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Cada um oferece abordagens diferentes para capturar os retornos do setor de defesa, com níveis variados de concentração, estruturas de custos e desempenho histórico.

Todos os três fundos mantêm classificações de desempenho equivalentes a “Superar” segundo a análise do Smart Score da TipRanks, mas seus históricos contam histórias bastante distintas. A escolha entre eles depende de prioridades específicas de investimento: se o investidor prioriza custos mais baixos, maior diversificação ou retornos superiores a longo prazo.

XAR: A jogada equilibrada em Aeroespacial & Defesa

O fundo da SPDR, com US$ 2,3 bilhões sob gestão, mantém uma abordagem relativamente conservadora, com 33 ações de aeroespacial e defesa, sendo que as 10 maiores representam 49,7% dos ativos. Essa composição encontra um meio-termo entre concentração e diversificação. Sete de suas 10 principais posições possuem Smart Scores de 8 ou mais, incluindo notas perfeitas de 10 para empresas como Howmet Aerospace, Lockheed Martin e HEICO—uma posição especialmente favorecida por grandes investidores institucionais.

Como um Sector ETF da SPDR, o XAR acompanha o segmento aeroespacial e de defesa do S&P 500, oferecendo exposição direta a contratantes de defesa estabelecidos. A taxa de despesa de 0,35% do fundo está entre as mais competitivas nesta categoria, mantendo os custos dos investidores baixos.

Historicamente, o XAR tem gerado retornos estáveis, porém moderados. Em períodos de três, cinco e dez anos, o fundo entregou retornos anuais de 6,3%, 8,1% e 13,3%, respectivamente. Embora esses resultados demonstrem desempenho consistente, geralmente ficam atrás do mercado de ações mais amplo e de veículos alternativos focados em defesa nos períodos recentes.

ITA: Exposição concentrada com risco Boeing

A oferta da BlackRock, o iShares, foca em ações de aeroespacial e defesa dos EUA através de uma abordagem de rastreamento de índice. O fundo gerencia 36 ações, mas sua carteira apresenta maior concentração do que os concorrentes, com as 10 maiores posições representando 76,6% dos ativos. Essa concentração levanta preocupações de diversificação.

Uma decisão notável na carteira é a alocação significativa de 9,3% na Boeing. Dada a bem documentada série de desafios operacionais e de qualidade enfrentados pela fabricante de aeronaves nos últimos anos, essa posição pesada representa um obstáculo considerável ao desempenho do fundo. Sete das 10 principais posições do ITA mantêm Smart Scores equivalentes a “Superar”, similar à qualidade de composição do XAR.

O ITA tem uma taxa de despesa de 0,35%, igual à do XAR. No entanto, os retornos históricos contam uma história de cautela. O fundo apresentou retornos anuais de 7,4%, 5,4% e 10,6% em períodos de três, cinco e dez anos, respectivamente. O desempenho de cinco anos, em particular, ficou abaixo, refletindo o impacto negativo da Boeing nos resultados gerais. Para investidores que buscam exposição diversificada ao setor de defesa sem risco concentrado em uma única ação, a construção da carteira do ITA apresenta desafios.

PPA: Desempenho superior a longo prazo

O Invesco Aerospace & Defense ETF adota uma abordagem mais ampla, investindo em empresas de defesa, segurança doméstica e aeroespacial. Com 54 ações e as 10 maiores representando 53,6% dos ativos, o PPA oferece uma diversificação superior em relação aos seus rivais. Seis de suas 10 principais posições possuem Smart Scores equivalentes a “Superar”.

O desempenho do fundo diferencia-se decisivamente dos concorrentes. Em três anos, o PPA alcançou um retorno anualizado de 14,3%, superando substancialmente os 9,5% do S&P 500 e os resultados dos concorrentes (XAR com 6,3%, ITA com 7,4%). Essa tendência de superação se estende aos retornos de cinco anos (PPA com 11,6% versus 8,6% do XAR e 5,4% do ITA) e de dez anos (PPA com 14,6% versus 13,3% do XAR e 10,6% do ITA).

Notavelmente, o PPA superou o mercado mais amplo ao longo de toda a década, algo que nem o XAR nem o ITA conseguiram fazer. Essa performance sustentada reflete uma seleção superior de ações, melhor rotação setorial ou ambos.

O compromisso vem com um custo. A taxa de despesa do PPA é de 0,65%, aproximadamente o dobro das taxas dos concorrentes, o que equivale a US$ 65 por ano para cada US$ 10.000 investidos, contra US$ 35 do XAR e do ITA. No entanto, os retornos históricos do PPA superam substancialmente essa diferença de custos, indicando que os investidores receberam valor significativo pelo custo adicional.

Comparando o trio de ETFs de Defesa

Resumo de desempenho:

• 3 anos: PPA (14,3%) > ITA (7,4%) > XAR (6,3%)
• 5 anos: PPA (11,6%) > XAR (8,1%) > ITA (5,4%)
• 10 anos: PPA (14,6%) > XAR (13,3%) > ITA (10,6%)

Comparação de custos:

• XAR e ITA: 0,35% de taxa de despesa (US$ 35 por US$ 10.000)
• PPA: 0,65% de taxa de despesa (US$ 65 por US$ 10.000)

Considerações de risco: O XAR oferece exposição equilibrada sem vulnerabilidades concentradas em ações específicas. O alto peso do Boeing no ITA gera impacto negativo no desempenho e aumenta o risco de concentração. O PPA, com sua carteira mais diversificada, reduz o risco de uma única ação, mantendo padrões de qualidade através do filtro Smart Score.

Qual ETF de Defesa é a melhor escolha?

O consenso de Wall Street apoia todos os três fundos, com classificações de compra moderadas predominando. No entanto, os retornos históricos e as projeções futuras indicam que o PPA surge como a melhor opção para investidores que priorizam desempenho em detrimento de custos.

Embora a estrutura de custos mais elevada do PPA possa inicialmente desmotivar investidores sensíveis a taxas, o desempenho consistente ao longo de três, cinco e dez anos entregou retornos significativamente superiores à sua sobretaxa. Quando um veículo de investimento supera o mercado mais amplo ao longo de uma década e supera alternativas similares na mesma categoria, o custo mais alto torna-se justificado.

Para investidores que toleram despesas moderadas em troca de retornos superiores a longo prazo, o PPA oferece a oportunidade mais atraente ajustada ao risco dentro do setor de defesa. O XAR atrai investidores sensíveis a custos que aceitam retornos moderados, enquanto o ITA merece cautela devido ao risco concentrado na Boeing e aos resultados historicamente mais fracos.

Diante da complexidade geopolítica contínua e do crescimento secular dos gastos em defesa, os ETFs de defesa permanecem componentes atraentes para a carteira. Entre as opções disponíveis, o PPA posiciona os investidores de forma mais eficaz para aproveitar essa oportunidade.