لماذا تظل Nvidia استثمارًا غير مقدّر بشكل كافٍ في ثورة الذكاء الاصطناعي لعام 2026

إيجاد صفقات حقيقية في أسواق الأسهم اليوم أصبح أكثر تحديًا، ومع ذلك توجد فرص للمستثمرين المميزين. واحدة من الجواهر التي تُتجاهل حاليًا وتُتداول بشكل مغرٍ هي شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA) — شركة تقع في مركز النمو الهائل للذكاء الاصطناعي. على الرغم من كونها أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في العالم، إلا أن تقييم إنفيديا لا يعكس بالكامل حجم النمو المتوقع حتى عام 2026 وما بعده.

الاستنتاج الرئيسي: إذا كانت السوق قد أدرجت بالفعل التوسع المتوقع لإنفيديا، لكانت الأسهم تتداول بأسعار أعلى بكثير من تقييمها الحالي. هذا الانفصال يخلق نقطة دخول جذابة للمستثمرين الباحثين عن التعرض لثورة الذكاء الاصطناعي.

التقنية التي تدعم الذكاء الاصطناعي الحديث

العمل الأساسي لإنفيديا يدور حول وحدات معالجة الرسوميات (GPU) — معالجات حاسوبية متطورة صُممت أصلاً للألعاب. ما يجعل هذه الرقاقات مميزة هو قدرتها على تنفيذ آلاف العمليات الحسابية في وقت واحد، وهي قدرة ضرورية للأعباء الحسابية المكثفة.

على الرغم من أن وحدات المعالجة الرسومية وجدت تطبيقات في محاكاة الهندسة، والأبحاث الدوائية، وعمليات البلوكشين، إلا أن دورها الأكثر تحولًا ظهر في الذكاء الاصطناعي. إنفيديا تسيطر على السوق ليس فقط بسبب القوة الحاسوبية الخام، بل لأنها تقدم نظامًا بيئيًا متكاملاً من التكنولوجيا. العملاء يحصلون على حل حاسوبي فائق جاهز للتشغيل — وهو حاجز تنافسي مكنها من توسع استثنائي منذ 2023.

مسار الإيرادات يروي هذه القصة بشكل مقنع. مؤخرًا، حققت إنفيديا نموًا في الإيرادات بنسبة 63% على أساس سنوي خلال فترة تقرير اعتبرها بعض المراقبين تباطؤًا محتملًا. ومع ذلك، فإن وصف هذا بالتباطؤ يمدّ الأمر بالمصداقية. والأكثر إثارة هو أن الزخم يتعافى: يتوقع محللو وول ستريت نموًا في الإيرادات بنسبة 67% للربع القادم، مع توقع أن يحقق العام المالي 2027 (الذي ينتهي في يناير 2027) توسعًا بنسبة 52%. القصة ليست تراجعًا في النمو — بل استمراره وتفوقه على الصناعة.

التقييم: علاوة معقولة لنمو استثنائي

فهم تقييم إنفيديا الحالي يتطلب سياقًا. تتداول الشركة عند حوالي 24.6 مرة تقديرات الأرباح المستقبلية للعام المالي 2027. كيف يقارن ذلك؟ عادةً، تتداول الشركات التقنية الكبرى عند مضاعفات مستقبلية تصل إلى 30 مرة، مما يجعل تقييم إنفيديا أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

يصبح الأمر أكثر وضوحًا عند مقارنة السوق الأوسع. يتداول مؤشر S&P 500 عند حوالي 22 مرة أرباحه المستقبلية. المستثمر الذي يشتري أسهم إنفيديا سيدفع علاوة بسيطة — ربما 2 إلى 3 نقاط مئوية فوق متوسط السوق — مقابل التعرض لعمل تجاري من المتوقع أن ينمو إيراداته بنسبة 50% أو أكثر سنويًا، مع تثبيت أحد أكثر التحولات التكنولوجية تأثيرًا في التاريخ.

هذه الديناميكية السعرية تبدو مواتية بشكل ملحوظ. شركة تحقق معدلات توسع في الإيرادات على مدى نصف قرن، وتقع في قلب تحول الذكاء الاصطناعي، وتتداول بمضاعف تقييم متواضع مقارنة بالسابق وبتقييم نظير، تمثل قيمة استثنائية في بيئة السوق الحالية.

نظرة تاريخية: ما حققه المستثمرون على المدى الطويل

توقيت الاستثمار السابق يقدم دروسًا قيمة. فكر في مستثمر اشترى أسهم نتفليكس في 17 ديسمبر 2004، بناءً على توصية من خدمة Motley Fool’s Stock Advisor. كان من الممكن أن ينمو استثماره البالغ 1000 دولار إلى 450,256 دولار بحلول فبراير 2026 — شهادة على قوة التعرف المبكر على شركات التكنولوجيا التحولية.

التماثل مع إنفيديا مذهل. عندما أوصى Stock Advisor بشراء إنفيديا في 15 أبريل 2005، كان من الممكن أن يتضاعف استثمار 1000 دولار في تلك الشركة ليصل إلى 1,171,666 دولار بحلول نفس التاريخ. سجل Stock Advisor يوضح معدل عائد متوسط قدره 942% عبر توصياته، متفوقًا بشكل كبير على عائد مؤشر S&P 500 البالغ 196% خلال فترات زمنية مماثلة.

على الرغم من أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، إلا أن هذا السياق التاريخي يوضح حجم العوائد التي يمكن للمستثمرين تحقيقها عند التعرف على شركات نمو استثنائية خلال فترات التحول.

ملخص الحالة الاستثمارية

الأساس الذي يجعل إنفيديا فرصة جذابة في 2026 يعتمد على ثلاثة أعمدة مترابطة: الهيمنة التكنولوجية في صناعة تشهد طلبًا أسيًا، ومقاييس مالية تشير إلى تقييمات معقولة وليست مبالغ فيها، وتوقعات نمو لا تظهر بشكل كامل في الأسعار الحالية.

للمستثمرين الباحثين عن التعرض لتوسع الذكاء الاصطناعي مع الحفاظ على انضباط تقييم معقول، تقدم إنفيديا مزيجًا نادرًا من أساسيات قوية وأسعار دخول ميسرة — وهي الشروط التي سبقت تاريخيًا عوائد كبيرة في أسواق الأسهم.