Di mana saham Costco (COST) akan berada dalam 1 tahun?

Costco (COST 0,80%), retailer klub gudang terbesar di dunia, sering dianggap sebagai investasi yang tahan lama. Namun selama 12 bulan terakhir, sahamnya turun 3% sementara S&P 500 naik 16%. Mari kita lihat mengapa kinerjanya di bawah pasar, dan apakah bisa bangkit kembali dalam setahun ke depan.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang terjadi pada Costco selama setahun terakhir?

Costco mampu menjual produknya dengan margin rendah karena sebagian besar keuntungannya berasal dari biaya keanggotaan dengan margin lebih tinggi. Skala operasinya memungkinkannya bernegosiasi harga grosir yang lebih rendah dengan pemasok, dan juga menjual lebih banyak produk merek privat Kirkland dengan margin lebih tinggi.

Perluas

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Perubahan Hari Ini

(-0,80%) $-7,91

Harga Saat Ini

$986,85

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$442Miliar

Rentang Hari Ini

$984,80 - $1005,21

Rentang 52 Minggu

$844,06 - $1067,08

Volume

32K

Rata-rata Volume

2,6 juta

Margin Kotor

12,88%

Hasil Dividen

0,52%

Selama Costco terus meningkatkan penjualan toko sejenis, membuka lebih banyak gudang, menambah pemegang kartu baru, dan mempertahankan tingkat pembaruan yang tinggi, bisnis intinya akan tetap sehat. Tetapi selama setahun terakhir, tingkat pembaruan globalnya menurun — meskipun metrik pertumbuhan lainnya membaik.

Sumber data: Costco. *Tidak termasuk penjualan bahan bakar dan valuta asing. (Tahun fiskal berakhir Agustus).

Costco menyatakan penurunan tersebut disebabkan oleh tingkat pembaruan yang lebih rendah di antara anggota yang “ditandatangani secara digital”, yang mendaftar secara online daripada di gudang. Para pembeli ini umumnya lebih muda dan lebih mungkin membatalkan keanggotaan mereka jika mereka tidak mendapatkan cukup manfaat dari keanggotaan tersebut.

Bagaimana Costco akan mengatasi masalah tersebut?

Manajemen Costco percaya bahwa anggota yang menandatangani secara digital memiliki keterlibatan yang lebih rendah dengan merek dibandingkan anggota yang menandatangani secara fisik karena mereka tidak sepenuhnya menghargai layanan tambahan, acara khusus, dan manfaat lainnya. Untuk mengatasi tantangan ini, Costco berencana meningkatkan komunikasi digital yang ditargetkan (email dan notifikasi aplikasi), mempromosikan fitur pembaruan otomatis, dan meluncurkan manfaat tambahan untuk menunjukkan nilai keanggotaan mereka.

Dari tahun fiskal 2025 hingga 2028, analis memperkirakan penjualan bersih dan EPS Costco akan tumbuh dengan CAGR masing-masing sebesar 8% dan 11%. Bahkan jika tingkat pembaruannya sedikit menurun, kemungkinan besar mereka dapat mengimbangi tekanan tersebut dengan membuka lebih banyak gudang, mendapatkan lebih banyak anggota, dan menaikkan biaya keanggotaan.

Costco masih merupakan investasi jangka panjang yang solid, tetapi sahamnya tidak murah dengan valuasi 49 kali laba tahun ini. Valuasi tinggi tersebut, bersama kekhawatiran jangka pendek mengenai tingkat pembaruan, dapat mencegah sahamnya mengungguli S&P 500 dalam 12 bulan ke depan.