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Los fondos de criptomonedas han experimentado una salida de capital durante cinco semanas consecutivas, acumulando una fuga de 4,000 millones de dólares, ¿qué señal revela esto?
Los fondos de criptomonedas han mostrado una salida de capital durante cinco semanas consecutivas, con un retiro total de hasta 4,000 millones de dólares, siendo la racha más larga desde su lanzamiento en 2024. Entre ellas, el mercado estadounidense registró una salida de 347 millones de dólares en una sola semana, y productos de venta en corto de Bitcoin han atraído dinero en contra de la tendencia. La salida de capital puede ser una señal de que el mercado ha tocado fondo, o una liberación concentrada del sentimiento de refugio de las instituciones. Desde las características del flujo de fondos, cambios en el comportamiento institucional y la remodelación de la lógica subyacente del mercado, el pequeño inversor analiza el significado profundo de esta señal.

Uno, salida de instituciones y diferenciación estructural: ¿quién está retirando y quién está entrando?
✅Diferenciación regional liderada por instituciones
Esta racha de cinco semanas de salida de fondos de criptomonedas se debe a una diferenciación regional liderada por instituciones. Según el último informe de CoinShares, la semana pasada, los productos de inversión en activos digitales tuvieron una salida neta de 288 millones de dólares, con Estados Unidos contribuyendo con una salida de 347 millones, mientras que Suiza, Canadá y Alemania registraron pequeñas entradas netas. Esta diferenciación indica que los inversores no estadounidenses ven los precios actuales como una oportunidad de compra en caída, mientras que las instituciones estadounidenses, bajo presión macroeconómica, optan por reducir su exposición de forma temporal.
Por lo tanto, se puede ver que: el capital no ha salido por completo, sino que se está redistribuyendo entre regiones en busca de un mejor entorno macroeconómico.
✅Cambio de pista en la diferenciación de activos
Además, es importante notar que la salida de fondos de cinco semanas consecutivas en fondos de criptomonedas muestra una clara diferenciación de activos. Bitcoin se ha convertido en la “zona de desastre”, con una salida de 215 millones de dólares la semana pasada, seguido por Ethereum con una salida de 36,5 millones de dólares. Es notable que los productos de venta en corto de Bitcoin, raramente, atrajeron una entrada de 5.5 millones de dólares, estableciendo el récord de mayor flujo de fondos en posiciones cortas en un solo activo. Al mismo tiempo, fondos en altcoins como Solana, XRP y Chainlink registraron pequeñas entradas netas. Esto refleja que el capital no ha abandonado completamente, sino que está cambiando de pista y cubriendo estrategias.

Dos, los doblets detrás de la salida de capital
La causa inmediata de la salida de fondos durante cinco semanas consecutivas en fondos de criptomonedas puede entenderse como una resonancia entre la incertidumbre macroeconómica y la ruptura de apalancamiento micro.
✅En el plano macro
La salida de fondos durante cinco semanas consecutivas se debe principalmente a la presión macroeconómica. La administración Trump planea aumentar los aranceles globales del 10% al 15%, sumado a la tensión geopolítica entre EE. UU. e Irán, lo que ha reducido la preferencia por el riesgo a nivel global.
QCP Capital señala que, en un contexto de sentimiento macro ya frágil, la escalada arancelaria ha agravado la incertidumbre política. Además, los flujos hacia los fondos cotizados (ETF) están altamente correlacionados con las expectativas de política de la Reserva Federal, datos de empleo en EE. UU. y otras variables macro, lo que provoca una salida continua en medio de la incertidumbre.
Resumen en una frase: la incertidumbre macroeconómica cubre el mercado, y el capital opta por refugiarse y esperar.
✅En el plano micro
Desde una perspectiva micro, la salida de fondos también está relacionada con riesgos de apalancamiento estructural. Según un análisis profundo de ChainCatcher, tras la introducción de opciones y ETFs de Bitcoin en 2025, muchas instituciones usaron estrategias de “cobertura cubierta” para vender en corto volatilidad, pero sufrieron graves pérdidas en la caída de octubre de 2025.
Se especula que algunas instituciones financieras tradicionales en Asia, debido a cierres de posiciones por arbitraje en yenes, movimientos bruscos en el mercado de metales preciosos y otros factores, se vieron obligadas a liquidar posiciones en criptomonedas a principios de febrero de 2026, lo que aumentó la presión de venta. La liquidación de apalancamiento en un entorno de baja liquidez se ha convertido en un motor clave para amplificar la volatilidad del mercado.
Resumen en una frase: la liquidación de apalancamiento en mercados de baja liquidez funciona como fichas de dominó, fácilmente provocando reacciones en cadena.

Tres, señales del mercado y perspectivas

✅¿Qué señales envía la salida de capital?

La salida de fondos durante cinco semanas consecutivas en fondos de criptomonedas no solo indica cautela a corto plazo, sino que también puede presagiar una reversión a mediano plazo. Desde un ciclo histórico, Bitcoin podría cerrar en caída por quinto mes consecutivo este mes, lo cual en análisis técnico suele considerarse una señal de que el mercado se acerca a su fondo. Sin embargo, lo especial de esta corrección es que la conducta de las instituciones está remodelando la lógica del mercado: los ETF ya no son solo una entrada de capital unidireccional, sino que también se convierten en una fuente de presión a la baja en fases específicas; además, el capital se está transfiriendo de Bitcoin a activos narrativos de alto crecimiento como Solana, reflejando que las instituciones están reemplazando la estrategia de asignación por una de enfoque en sectores.

✅Para romper el ciclo, se necesitan dos catalizadores principales
Frente a la salida de fondos durante cinco semanas, la ruptura del mercado requiere dos catalizadores: primero, en el plano macro, avances en las negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán o avances en la legislación de la Ley de Claridad en EE. UU.; segundo, en el plano micro, una reducción o incluso inversión en los flujos de ETF. Hasta entonces, el mercado de criptomonedas continuará en un patrón de “bajo liquidez y alta volatilidad” en la lucha por el stock.