Las tiendas físicas casi han desaparecido, después de cuatro años, el distribuidor de Reebok en China vuelve a cambiar de manos

Fuente del artículo: First Financial Author: Liu Xiaoying

El 6 de marzo de 2026, la plataforma global de desarrollo y licencias de marcas Authentic Brands Group (en adelante, “ABG”) anunció que su socio principal para la operación de la marca Reebok en China continental, Hong Kong y Macao, sería reemplazado de Hong Kong Lianya Group por New Rise Sports (Shanghai) Co., Ltd.

En los últimos años, Reebok ha mantenido un rendimiento débil en el mercado chino, y sus tiendas físicas casi han desaparecido en China. Muchos en la industria consideran que la situación de Reebok refleja la de otras marcas deportivas internacionales de segundo nivel en China. Con el desarrollo de alta calidad de la industria deportiva en China, la concentración del mercado continúa aumentando, y la ventaja de las principales marcas se amplía, lo que acentuará aún más la tendencia de “los fuertes permanecen fuertes”.

Una transacción con descuento, un rendimiento en caída constante

Al revisar la historia de Reebok, en su momento tuvo un rendimiento destacado en el mercado. En los años 90, formó una tríada global junto a Nike y Adidas, con productos como zapatillas de baloncesto y equipamiento de fitness que se popularizaron en todo el mundo.

Pero después del cambio de milenio, Reebok empezó a declinar. En 2006, Adidas adquirió Reebok por 3.8 mil millones de dólares. En los años anteriores, la incorporación de Reebok había impulsado el crecimiento de Adidas, pero posteriormente, la integración no fue fluida, Reebok entró en una fase de indecisión estratégica, con una posición de marca difusa, y gradualmente se distanció de otras marcas deportivas líderes.

En 2022, Adidas vendió Reebok a ABG a un precio descontado de 2.5 mil millones de dólares. Antes de la venta, en el ejercicio fiscal 2020, Reebok reportó ingresos anuales de 1,409 millones de euros.

En ese momento, ABG ya era una compañía que operaba múltiples marcas, con varias marcas de calzado y ropa, además de casos exitosos de reestructuración de marcas.

Tras adquirir Reebok, ABG segmentó su operación y firmó acuerdos de distribución con diferentes empresas regionales. La que tomó las riendas de Reebok en China fue Hong Kong Lianya Group. Lianya tiene dos áreas principales: producción de ropa y agencia de marcas. Antes de tomar Reebok, Lianya también había sido agente de otras marcas de ABG, y además fue distribuidor en China de la marca alemana de outdoor Jack Wolfskin, colaboración que finalizó en 2018.

En ese momento, muchos en el mercado esperaban que Reebok pudiera volver a brillar bajo su nuevo propietario. Lianya, en su informe financiero de 2022, expresó con confianza que obtener los derechos de operación de Reebok marcaba un “nuevo y emocionante capítulo para el grupo, y nos esforzaremos por llevar a Reebok al éxito”.

Pero el desarrollo de Reebok siempre estuvo por debajo de las expectativas de la operadora. Al revisar los informes financieros recientes de Lianya Group (00458.HK): en 2023, Reebok registró una pérdida neta de 49 millones de HKD, aumentando respecto al año anterior. Al 31 de diciembre de 2023, Reebok tenía 30 tiendas en toda China, frente a 15 en el año anterior. En 2024, los ingresos de Reebok disminuyeron un 19% respecto al año anterior, aunque la pérdida neta también se redujo a aproximadamente 13 millones de HKD. Al 31 de diciembre de 2024, Reebok contaba con 36 tiendas en China. La compañía afirmó que la reducción en pérdidas se debió a menores deterioros y a medidas de control de costos.

Las pérdidas consecutivas llevaron a Lianya a considerar retirarse. En ese momento, en su informe financiero, mencionaron que, para un crecimiento a largo plazo, estaban considerando ajustar su estrategia para Reebok, incluyendo cambios en los derechos de franquicia o acortar la duración de estos.

A mediados de 2025, aunque las pérdidas de Reebok continuaron disminuyendo en comparación con el año anterior, los ingresos también cayeron un 21%. Durante ese período, Lianya reiteró que consideraría reducir la duración de los derechos de franquicia de la marca.

A finales de 2025, Lianya anunció que ajustaría su estrategia comercial, y el 25 de diciembre de 2025, finalizó anticipadamente el acuerdo de franquicia de productos de Reebok en China, con efecto desde el 31 de diciembre de 2025.

Antes, circulaban rumores de que Anta tenía interés en adquirir los derechos de operación de Reebok en China. Sin embargo, estos rumores finalmente no se concretaron. A principios de ese año, Anta anunció la adquisición del 30% de Puma.

Un experto en fusiones y adquisiciones en la industria del calzado y la ropa dijo a este medio que muchas empresas contactaron el año pasado con Reebok, pero el precio que pedían era alto, por lo que no se cerraron negociaciones. En comparación con Puma, que es una marca deportiva popular, Reebok ha ido debilitándose en los últimos años. En el ámbito profesional, Puma tiene recursos fuertes en fútbol, pero Reebok actualmente tiene una posición algo difusa.

El 6 de marzo, surgió un nuevo comprador. Según ABG, New Rise será responsable de la producción, importación, distribución y venta en los mercados mencionados, abarcando calzado y ropa para adultos y niños.

¿Podrá un nuevo agente revivir a Reebok?

En un contexto donde las marcas deportivas nacionales están emergiendo con fuerza y la competencia internacional se intensifica, esta “renovación” en la agencia refleja la difícil situación de las marcas internacionales de segundo nivel en el mercado chino.

Tras varios ajustes, Reebok prácticamente ha desaparecido en China. Algunos agentes de marcas deportivas dijeron a este medio que, en los últimos años, el mercado de consumo deportivo ha sido muy activo, con muchas nuevas marcas entrando, pero rara vez se escucha algo sobre Reebok.

Al consultar en plataformas de reseñas, se constató que el número de tiendas Reebok en China ha caído drásticamente. En las principales ciudades, Beijing ya no tiene tiendas, en Shanghai queda una, y en Guangzhou solo una tienda outlet. En línea, Reebok mantiene tiendas oficiales en Taobao y JD.com, con precios principales por debajo de 500 yuanes.

Expertos en la industria consideran que la crisis de Reebok en China se debe a una combinación de errores estratégicos de la marca y cambios en el entorno del mercado. Desde su propia estrategia, la falta de un posicionamiento claro es su principal problema. Tras ser adquirida por dos propietarios consecutivos, los operadores no lograron definir claramente la posición de la marca, sus productos carecen de innovación y son muy homogéneos, lo que dificulta satisfacer las necesidades cada vez más segmentadas de los consumidores. La industria deportiva china ha entrado en una nueva etapa liderada por las principales empresas, y Reebok no ha logrado adaptarse a esta evolución, siendo cada vez más marginal en el mercado.

Además, los precios de Reebok están en una zona incómoda: sus productos de alta gama no compiten con Nike o Adidas, y los productos de gama media no tienen la relación calidad-precio de marcas nacionales como Anta, Xtep o 361°. Esto la coloca en una situación difícil de “alto no alcanza, bajo no convence”.

Según expertos, los precios actuales de Reebok parecen estar alineados con las marcas nacionales de consumo masivo. Pero las marcas deportivas nacionales ya no son las mismas de antes. Marcas líderes como Li Ning y Anta continúan invirtiendo en I+D y en expansión de canales, además de entender mejor las preferencias de los consumidores jóvenes, lanzando productos que combinan estética y funcionalidad, lo que reduce aún más el espacio para marcas internacionales de segundo nivel como Reebok. “Los consumidores chinos ya no solo compran por marcas extranjeras.”

“Hoy en China, las marcas que prosperan son las que se enfocan en la operación local,” afirmó un responsable de marca internacional. En una entrevista, un alto ejecutivo de Adidas también expresó que la recuperación de sus resultados en China se debe a su estrategia de “en China, para China”, impulsando la localización del diseño y la transformación de la cadena de suministro.

Para Reebok, este cambio de agente es solo el primer paso en su ajuste en China. Queda por ver si, mediante una reestructuración estratégica, podrán revertir la tendencia y volver a ganar reconocimiento en el mercado chino. La información pública indica que New Rise Sports fue fundada en 2025, con la mayor accionista Shanghai Xinrun Investment Management Co., Ltd., y su negocio abarca servicios tecnológicos y venta minorista de ropa y accesorios. ¿Podrá este nuevo jugador liderar a Reebok hacia una recuperación? Solo el tiempo lo dirá.