Securities China Galaxy: Sinyal kebijakan laporan pemerintah 2026 positif, nilai jangka panjang sektor non-perbankan menonjol

Aplikasi Caijing Zhitong memperoleh informasi bahwa China Galaxy Securities merilis laporan riset yang menyatakan bahwa Laporan Kerja Pemerintah berlandaskan penyelesaian sukses “Empat Belas Lima” dan awal “Lima Belas Lima”, menghubungkan keduanya secara mulus. Dengan fokus utama pada pembangunan berkualitas tinggi, penyelesaian risiko, reformasi dan keterbukaan, serta perlindungan kesejahteraan rakyat, laporan ini melakukan penataan yang jelas terhadap bidang pasar modal, keuangan teknologi, keuangan hijau, keuangan pensiun, dan keuangan inklusif. Hal ini menetapkan jalur perkembangan yang jelas bagi lembaga keuangan non-perbankan, secara keseluruhan menampilkan kebijakan yang bertujuan menstabilkan pasar, menstabilkan ekspektasi, mengelola risiko, memperluas dana jangka panjang, dan memperkuat layanan terhadap entitas riil. Dasar operasional industri sekuritas dan asuransi diharapkan semakin kokoh.

Peristiwa: Pada 5 Maret, Sidang Nasional Rakyat ke-14 yang keempat dibuka di Beijing. Perdana Menteri Li Qiang menyampaikan Laporan Kerja Pemerintah, melakukan penataan sistematis terhadap pekerjaan sistem keuangan dan pasar modal hingga 2026. Kebijakan yang jelas dan peningkatan kekuatan ini membawa manfaat positif yang signifikan bagi industri keuangan non-perbankan seperti perusahaan sekuritas dan asuransi.

Poin utama dari China Galaxy Securities adalah sebagai berikut:

Reformasi pasar modal semakin mendalam, industri sekuritas langsung mendapat manfaat

Laporan secara tegas menyatakan “terus memperdalam reformasi komprehensif dalam pembiayaan dan investasi pasar modal, memperbaiki mekanisme masuknya dana jangka menengah dan panjang, menyempurnakan sistem perlindungan investor, memperluas saluran keluar bagi ekuitas swasta dan modal ventura, serta meningkatkan proporsi pembiayaan langsung dan ekuitas,” serta “melaksanakan secara rutin ‘jalur hijau’ untuk listing dan merger perusahaan teknologi inti,” yang menguntungkan bisnis inti seperti perbankan investasi, pengelolaan aset, dan investasi. Selain itu, “penyelesaian alat keuangan kebijakan baru sebesar 800 miliar yuan dan pendirian dana khusus untuk mendorong permintaan domestik melalui kolaborasi fiskal dan keuangan,” diharapkan dapat lebih memobilisasi modal sosial, mendorong peningkatan kapasitas penjaminan obligasi dan pengelolaan aset oleh perusahaan sekuritas, serta memperkuat fondasi peningkatan iklim industri.

Industri asuransi menyambut dua manfaat sekaligus, ‘perlindungan + investasi’, keunggulan dana jangka panjang semakin nyata

Di sisi liabilitas, sistem asuransi kelahiran terus disempurnakan, pensiun dasar warga kota dan desa ditingkatkan, perlindungan asuransi perawatan jangka panjang dipercepat cakupannya, dan sistem pensiun pribadi secara menyeluruh didorong maju. Hal ini secara langsung mendorong peningkatan permintaan terhadap asuransi pensiun komersial dan asuransi kesehatan, serta meningkatkan kepastian, keberlanjutan, dan stabilitas pertumbuhan bisnis perlindungan, membangun dasar arus kas dan laba yang kokoh bagi industri. Di sisi aset, pengawasan terus mendorong dana asuransi agar memanfaatkan sifat jangka panjangnya, meningkatkan alokasi modal sebagai “modal sabar” untuk mendukung produktivitas baru, infrastruktur baru, dan industri hijau. Melalui diversifikasi penempatan aset dan optimalisasi kecocokan durasi, diharapkan dapat mengimbangi tekanan hasil aset akibat siklus penurunan suku bunga, mendorong industri asuransi memasuki tahap baru pertumbuhan berkualitas tinggi dengan liabilitas yang stabil dan aset yang dioptimalkan serta efisien.

Lima ‘artikel besar keuangan’ terus meningkat, membuka ruang pertumbuhan jangka panjang bagi lembaga non-perbankan

Dalam bidang keuangan teknologi, fokus utama pada kecerdasan buatan, ekonomi udara rendah, biomedis, dan bidang produktivitas baru lainnya, laporan menegaskan peningkatan dukungan kebijakan terhadap keuangan teknologi, mempercepat pembangunan sistem layanan keuangan yang mencakup seluruh siklus hidup perusahaan teknologi, serta mendorong alokasi sumber daya keuangan ke bidang produktivitas baru tersebut. Dalam keuangan hijau, laporan menegaskan pelaksanaan sistem pengendalian total emisi karbon dan intensitasnya, pendirian dana transisi rendah karbon nasional, penyempurnaan standar keuangan hijau dan mekanisme penghitungan karbon lembaga keuangan, serta perluasan penawaran obligasi hijau dan produk keuangan transisi. Dengan memanfaatkan alat dukungan pengurangan karbon, secara tepat mendorong modal jangka panjang mengalir ke bidang rendah karbon dan hijau. Keuangan inklusif dan keuangan pensiun yang didukung oleh proyek pembangunan kesejahteraan rakyat terus berkembang, menyesuaikan dengan peningkatan konsumsi warga, revitalisasi pedesaan, dan kebutuhan pembiayaan UMKM, serta memperkuat penyediaan dan optimalisasi produk dan layanan keuangan yang lebih sesuai. Perkembangan berkualitas tinggi lembaga keuangan non-perbankan diharapkan terus mendalam, berfungsi secara fungsional sekaligus berintegrasi secara mendalam dengan inovasi teknologi, pembangunan hijau, dan perlindungan kesejahteraan rakyat, sehingga nilai jangka panjangnya semakin terlihat.

Pengelolaan risiko secara terpadu, perbaikan kualitas aset dan lingkungan bisnis lembaga non-perbankan

Laporan mengusulkan pengelolaan aktif terhadap risiko properti dan utang pemerintah daerah secara teratur, menegaskan pengendalian ketat terhadap penambahan utang tersembunyi, optimalisasi restrukturisasi utang, dan pengaktifan aset yang ada, guna memperbaiki lingkungan kredit di rantai investasi kota dan properti, serta mengurangi tekanan terhadap kualitas aset lembaga keuangan non-perbankan. Selain itu, laporan menegaskan perlunya memperdalam pengurangan dan peningkatan kualitas lembaga keuangan kecil dan menengah daerah, memperkuat kolaborasi pengawasan keuangan, serta memperkuat penanganan risiko dan transformasi, sehingga proses seleksi alam industri ini semakin cepat. Lembaga non-perbankan yang kuat secara modal dan tingkat pengendalian risiko tinggi akan memperoleh keunggulan pengembangan yang lebih besar.

Peringatan risiko

Risiko ketidakpastian ekonomi makro yang lebih rendah dari perkiraan; risiko ketidakpastian pelaksanaan kebijakan; risiko volatilitas pasar modal.