أسئلة وأجوبة حول عقلية الاستثمار

في مسائل النفسية في الاستثمار

بدأت في الاستثمار من نهاية عام 2018 وبداية عام 2019، وربما بسبب طبيعتي الحذرة، فقد كنت منذ البداية أختار استثمارات منخفضة المخاطر. وفي الوقت نفسه، كانت نقطة دخولي إلى عالم الاستثمار مناسبة، مما جعل مسيرتي الاستثمارية تسير بشكل سلس نسبياً. وبفضل هذين العاملين معاً، لم تكن هناك خسائر كبيرة في مسيرتي الاستثمارية، وبشكل تقريبي، كانت أكبر خسارة في نهاية عام 2023 وحتى يناير 2024، حين شهد سوق السندات القابلة للتحويل انهياراً كبيراً، حيث بلغت الخسارة حوالي 10%. أما باقي الأوقات، فتكاد لا تتجاوز خسائري 5%. وخلال الفترة من فبراير 2024 إلى فبراير 2025، حققت أرباحاً متتالية لمدة 25 شهراً، وكانت أكبر خسارة خلال سبتمبر 2024 بنسبة 3.7%، وأقصى خسارة سنوية في عام 2025 لم تتجاوز 2.7%. وفي الوقت نفسه، كانت عوائد عام 2024 بنسبة 42%، وعوائد عام 2025 بنسبة 36%.
أما من حيث حجم رأس المال، فبفضل الأرباح التي حققتها خلال هذه السنوات، بالإضافة إلى استراتيجية الإيداع المستمر، ارتفع رصيدي من أقل من مليون يوان في بداية عام 2022 إلى رقم ثماني خانات حالياً. لذلك، في الواقع، يمكن أن تتجاوز قيمة التغيرات اليومية في السوق أرباحي خلال عام كامل في 2019 و2020.
عند إجراء اختبارات المخاطر مع شركات الوساطة، كنت أختار مستوى مخاطرة عشوائياً حتى يصل إلى مستوى متهور، لكن في الواقع، كنت أبحث عن فرص استثمارية في منتجات عالية التقلب—وأقيّم نفسي دائماً بأنني أعمل وفق منطق الربح من الفروق السعرية (الآربيتيج). يتطلب الآربيتيج الاعتماد على أحداث معينة، وغالباً ما تكون مدة استمرار هذه الأحداث قصيرة، لذلك غالباً ما أكون في تداولات قصيرة الأمد، مما يقلل من التقلبات. وبطبيعة الحال، لا زلت أحتفظ بعدة مراكز، خاصة الأسهم والسندات القابلة للتحويل التي أشتريها بشكل متفرق. ومع ارتفاع حجم رأس المال وتحسن وضع السوق، تقل مراكز الأسهم والسندات التي أملكها، وتزداد تقلبات حسابي، وأنا لا أزال غير قادر على التكيف مع هذه التقلبات. في الحقيقة، من حيث النسبة المئوية، تقلب حسابي منخفض جداً، ولكن بسبب زيادة حجم رأس المال، أصبحت هذه التقلبات تزعجني أكثر.
يقول الناس غالباً إن التحدي النفسي في الاستثمار هو التغلب على الخوف والطمع، وأنا حالياً أجد نفسي أحياناً أكون خائفاً أثناء الانخفاض، وطامعاً أثناء الارتفاع. للتخلص من هذه المشكلة، يجب العودة إلى الدراسة الدقيقة والتحليل العميق، وتقليل المراكز الثابتة، والبحث عن فرص مناسبة وفق منطق الآربيتيج.

الحل: إجمالي رأس المال 100%، بدون استخدام الرافعة المالية أو التمويل، والتمسك بمبدأ “الاستثمار في الأساس بثبات، والربح من الآربيتيج”.

1 تحديد المركز الأساسي، ومتابعة بيتا، والحفاظ على استقرار النفسية

(1) عند المستويات الحالية من التقييم، تحديد حد أقصى للمراكز طويلة الأمد لا يتجاوز 6 ملايين يوان (بدلاً من نسبة 60%، مع الاحتفاظ بجميع الأرباح المستقبلية نقداً).
(2) تشمل هذه الأسهم الموزعة، الأسهم الآربيتيج، وغيرها، ولا تتجاوز 2.5 مليون يوان، والسندات القابلة للتحويل لا تتجاوز 3 ملايين يوان، والذهب والأسهم الأمريكية والنفط لا تتجاوز 50 ألف يوان. يمكن تعديل نسب الأنواع بحرية حسب الحاجة.
(3) مراجعة المراكز بشكل دوري، واتخاذ القرارات المناسبة بشأنها.
(4) استخدام التداول الشبكي الآلي لزيادة العوائد من المراكز.

2 التمويل المرن، وتحقيق عائد ألفا، والفائدة المركبة على المدى الطويل

(1) تبقى الأموال المتبقية بشكل رئيسي نقدية مرنة، وتستخدم بشكل أساسي في التداول اليومي. التداول اليومي، وهو ما أطلق عليه استراتيجية “الرهان الكامل”، يهدف إلى زيادة الأرباح على المدى القصير خلال اليوم.
(2) عند إجراء تداولات قصيرة الأمد، خاصة مع الصناديق والأسهم قصيرة الأمد، يجب عدم تحويل التداولات القصيرة إلى طويلة الأمد.
(3) ساهمت بعض التداولات القصيرة هذا العام بأكثر من نصف الأرباح، ولم أواجه تقريباً أي خسائر فيها.

3 رفض المقارنات، وتهدئة النفس، والتركيز على الذات

(1) لا تقارن أرباحك مع الآخرين، لأنك لا تعرف مدى صحة أرباحهم، ولا تعرف مدى تحملهم للمخاطر، وقد لا تكون قدراتهم متطابقة مع قدراتك.
(2) أنا أدير جميع أموال الأسرة، بينما العديد من الأسر تستثمر جزءاً قليلاً فقط من أموالها.
(3) إذا لم تكن تعرف، فلا تتدخل، ويجب أن تشتري أصولاً ذات أساس قوي، فبوجود أساس قوي، تجرؤ على الشراء أكثر عند الانخفاض.

4 التركيز على ما يتجاوز تقلبات السوق اليومية

(1) احتضان الذكاء الاصطناعي وتعلمه.
(2) قراءة الكتب: في الاستثمار، التاريخ، والاقتصاد.
(3) الاعتناء بالصحة وممارسة الرياضة بشكل منتظم.