دردشة حول الاستثمار، والصناديق، والعملات المشفرة

《دردشة حول الاستثمار، الصناديق، والعملات الرقمية》

#صناديق #curator

في بداية اليوم، نبدأ بهذه الدردشة حول موضوع الصناديق. https://t.co/6dSNPF9P1P

كتبت في مقالتي المثبتة أنني في عام 2021 كنت لا زلت مدير منتج، ثم بدأت أتعامل مع DeFi وأصبحت مدير صندوق مؤسسي، ثم عملت بشكل مستقل (ويمكن أن نطلق على ذلك فخرًا بالمستثمر الحر).

وفيما بعد، خلال العامين الماضيين، جربت بعض التجارب الأخرى، مثل مدير الصناديق على السلسلة (DeFi Curator). لكن كل هذه الأمور تقريبًا انتهت بنهاية عام 2025، وسنذكر السبب لاحقًا.

لنعود إلى موضوع التغريدة الأصلية عن الصناديق.

هناك أخ كبير ساعدني في البداية، كان يرسل لي دائمًا عروض تقديمية لجمع التمويل للصناديق. وبالطبع هناك قنوات أخرى تحتوي على عروض تقديمية متنوعة.

للأسف، من بين حوالي مئة وثيقة قرأتها على مر السنين، كلها كانت تظهر كأنها منتجات رديئة، ولم أقدم مرة واحدة نصيحة استثمارية مؤكدة. يمكن أن أخلص إلى نتيجة متسرعة: الصناديق التي تجمع التمويل علنًا، وفقًا لمعاييري، كلها منتجات رديئة.

كيف يفهم غير المختصين المؤسسات المالية ببساطة؟ هناك دوران فقط.

الدور الأول هو البحث عن التمويل من الخارج. العلامة التجارية، مدير الصندوق المشهور، المؤسسات. كل ما تراه من مظاهر فاخرة ومرموقة، هو في الأساس لجذب المزيد من الأموال.

الدور الثاني هو إدارة هذه الأموال، وهو ما يُسمى المنتجات الرديئة أعلاه. استراتيجياتهم غالبًا ما تكون منسوخة من الآخرين، يختارون فترة زمنية جيدة، يضعون بيانات محاكاة جيدة، ثم يتركون دور جمع التمويل ليقوم بجمع المال.

ليس أنهم يفتقرون إلى القدرات تمامًا، لكن هذه القدرات لا تظهر في الوثائق، ولا يمكن ربطها. خاصة مهارات إدارة المخاطر الأساسية.

المنتج الرديء هو منتج ردئ، لكنه يتطلب معرفة ومهارات تقنية ومعلوماتية. يبدو أن هذا نموذج منطقي، لكنه في الواقع ليس كذلك.

النوع النشط مفهوم جدًا، وهو مقامر. يستخدم أموال المستثمرين للمقامرة، وإذا فاز، يحصل على حصة من الأرباح، وإذا خسر، لا يخسر رأس ماله الخاص.

هذه طبيعة الإنسان. عندما تكون الأرباح تعتمد على الحصص ولا يوجد ضمان، لا يمكن تجنب المقامرة، ولا يوجد استثناءات.

أما النوع السلبي أو الذي يعتمد على الاستفادة من الفروقات السعرية، فهو يحقق رسوم الإدارة. لكن المخاطر لا تزال كبيرة، لأن معظم فرق الاستفادة من الفروقات لا تتجنب المفاجآت غير المتوقعة (Black Swan)، ومستواها غير كافٍ، مع وجود مفاجآت كل عام.

لقد استثمرت بنفسي مع آخرين، وكانت النتيجة واحدة، خسروا بسبب الطمع. الأمر مضحك جدًا 😂

لننتقل الآن إلى الحديث عن DeFi Curator

هناك دافعان للعمل في هذا المجال كعمل إضافي: الأول هو زيادة الدخل السلبي، والثاني هو محاولة استغلال سوق الثور لزيادة الحجم.

نحن نمتلك ميزة في هذا المجال، لأننا فريق يفهم بشكل عميق DeFi وإدارة المخاطر (على الأقل أحدهم)، ونعرف أين تكمن تفاصيل المخاطر، ومن هنا كل مفاجأة غير متوقعة تكون فرصة للربح.

وبفضل أصدقاء مستعدين للمساعدة، أنجزنا الأمر بسرعة.

في البداية، كانت رؤيتنا أن نحتفظ بجميع تفاصيل القرارات، دون التلاعب بالمصالح، وأن نعلن عن الكود للمراجعة من قبل عدة أطراف، حتى لو حدث خطأ، نكون نتحمل المسؤولية بضمير مرتاح.

قبل 1011، كانت محفظتنا من بين الأعلى عائدًا، وإذا حدث شيء، كنا سنغادر بسرعة أكبر من غيرنا، مع أقل خسائر.

بعد 1011، رأيت أن السوق غير مناسب، وأعدت مراجعة المحفظة. أزلت الأصول التي يشارك فيها الجميع، ولكن لا يمكننا السيطرة عليها فعليًا من ناحية الكود أو المخاطر.

ما حدث بعد ذلك معروف للجميع، حيث تعرضت العملات المستقرة التي استثمرنا فيها لانهيارات، ولم يتأثر أداؤنا. المؤسسات القديمة، مجرد شركات صغيرة وضعيفة.

وفي الوقت نفسه، أدركت أن الرؤية المثالية كانت مجرد أمل شخصي، وأن الشعور بالضمير المرتاح لا قيمة له ——

الآخرون لن يفهموك لمجرد أنك عادل وشفاف وخالي من الأخطاء. هم يستثمرون فيك فقط لأنك لم تخسر.

وعكس ذلك، طالما لم تخسر، حتى لو كانت هناك أفعال شريرة أو فساد أو تزوير، فلا يهم.

المخاطر المحتملة لخسارة الآخرين أصبحت من المخاطر التي لا أريد تحملها. حتى لو كانت قانونيًا غير خاطئ، فهناك مخاطر خارج القانون.

الحفاظ على هيكل مرن، يقلل الضغط في أوقات السوق السيئة، وهو أمر جيد.

وأخيرًا، بعض الأفكار المرتبطة:

1. أعتقد أن غير المهنيين في الاستثمار يجب ألا يتجاوز فهمهم 10% من أموالهم وطاقتهم، والأفضل أن يركزوا على عملهم الأساسي.

أو إذا كنت تنوي التخصص في هذا المجال، فعليك فهم كل التفاصيل، ومن خلال مسيرتك التعليمية، هل لديك خبرة أو موهبة في ذلك؟

2. لقد قلت مرارًا إن للعملات الرقمية قيمة هائلة، وهي تزيل القداسة عن الاستثمار. من جميع الجوانب، من الداخل والخارج. لا يوجد صناعة أخرى تتيح لك فهم والتعامل مع الأمور الأساسية بهذه العمق.

3. أنا أستمتع جدًا بمراجعات الخبراء في المجال، وهذا هو أحد القيم الكبرى للعملات الرقمية. ما يجهله بعض غير المختصين هو أن هذه الأمور التي يتفاخرون بها، ليست شيئًا مثيرًا. أما أنا، فمستغرب من أن كل هذه الأمور يمكن أن تُشاهد مجانًا، يا لها من خير عظيم (بما في ذلك هذا المقال).