退休資產在2026年1月達到28.04兆奈拉

奈及利亞的養老金行業在2026年初保持穩健，管理資產總額（AUM）在2026年1月攀升至28.04兆奈拉。

這較2025年12月的27.46兆奈拉增加了2.11%，較2025年1月的22.86兆奈拉則跳升了22.64%，根據國家養老金委員會（PenCom）的數據。

數據顯示，儘管宏觀經濟持續面臨挑戰，該行業仍展現出韌性。

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重複的模式依然未變，養老金管理者大量投資於固定收益產品，這些產品主要由聯邦政府證券主導。

數據所反映的情況

該行業在一個月內新增約589億奈拉，延續2025年整年的增長趨勢。2025年1月的資產為22.86兆奈拉，至12月增至27.46兆奈拉，2026年1月達到28.04兆奈拉。

然而，資產增長更多由政府證券的較高收益推動，而非廣泛的股票市場收益。在高利率環境下，固定收益已成為投資組合表現的推動力。

聯邦政府證券仍是奈及利亞養老金投資組合的支柱，總額達16.70兆奈拉，占總資產的59.55%。所有聯邦政府證券類別均錄得收益。

• 聯邦政府債券（HTM）：13.16兆奈拉（46.95%）
• 國庫券：894.1億奈拉（3.19%）
• 政府機構債券（NMRC & FMBN）：9.68億奈拉（0.03%）
• Sukuk債券：95.09億奈拉（0.34%）
• 綠色債券：18.30億奈拉（0.07%）
• 州政府證券：371.06億奈拉（1.32%）

國庫券月增17.48%，反映收益率提升及短期工具的強勢布局。

你應該知道的

貨幣市場工具增至2.75兆奈拉，占總資產的9.82%。

在此類別中：

• 定期存款/銀行承兌匯票：2.48兆奈拉（+9.63% MoM）
• 外國貨幣市場工具：54.53億奈拉（+9.39% MoM）

相反，商業票據錄得213.79億奈拉，較上月306.99億奈拉下降30.36%，顯示有選擇性降低風險。

企業債券總額為2.24兆奈拉，佔養老金資產的7.98%。較上月的2.20兆奈拉僅微增1.43%。

主要變動包括：

• 企業債券（HTM）：1.45兆奈拉，上升3.69%
• 企業債券（AFS）：715.88億奈拉，下降6.71%
• 企業基礎設施債券：67.42億奈拉，上升81.30%，顯示對長期結構性項目的興趣增加。

股票類資產相較於固定收益配置仍較為謹慎。

• 國內普通股為4.29兆奈拉，占總資產的15.30%，較上月增長8.47%。此增幅反映去年年底股市表現的改善。
• 國外普通股結束於262.99億奈拉，佔資產的0.94%，較上月下降0.36%。

整體股票配置仍較保守，符合養老金行業對資本保值的重視。

其他資產類別

其他資產類別的數據如下：

• 房地產：170.04億奈拉，下降0.42%
• 私募股權：241.85億奈拉，上升1.39%
• 基礎設施基金：292.32億奈拉，上升3.61%
• REITs：110.47億奈拉，下降1.76%
• 現金及其他資產：450.44億奈拉，下降39.70%

現金持有的大幅下降暗示資產在月內重新配置到收益更高的工具。

RSA基金類別細分

退休儲蓄帳戶（RSA）細分顯示，基金II仍占主導地位，金額達11.86兆奈拉，上升2.94%，佔總養老金資產的42.29%。

這反映出中風險預設類別中活躍貢獻者的基數較大。

• 基金III：7.19兆奈拉（25.64%）
• 基金IV：2.27兆奈拉（8.11%）
• 基金I：476.62億奈拉（1.70%）
• 基金VI：229.53億奈拉（0.82%）
• 基金VI退休人員：24.68億奈拉（0.09%）
• CPFAs：2.70兆奈拉（9.62%）
• 現有方案：3.29兆奈拉（11.73%）

同時，RSA註冊人數升至1108萬，顯示正式參與度逐步擴大。

這意味著什麼

養老金行業仍主要由主權資產支撐，近60%的資金投資於聯邦政府證券。

• 高利率推動資產配置，促使定期存款和國庫券的增長。
• 隨著股票曝險逐步增加，仍處於次要地位，較固定收益持倉為輕。
• 整體而言，行業展現出穩定性。

資產增長穩定，風險管理保持謹慎，貢獻者資金大致免受市場劇烈波動影響。

在政策變革、外匯改革和市場條件轉變的背景下，穩定性已成為行業的突出特點。

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