BioMarin Pharmaceutical Inc (BMRN) Отчет о доходах за 4 квартал 2025 года: рекордный рост выручки и …

GuruFocus News

Вт, 24 февраля 2026 г., 14:02 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

BMRN

-1,81%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Общая выручка (2025):** 3,22 миллиарда долларов, рост на 13% по сравнению с прошлым годом.

**Выручка за 4 квартал (2025):** 875 миллионов долларов, рост на 17% по сравнению с прошлым годом.

**Выручка Voxzogo (2025):** 927 миллионов долларов, рост на 26% по сравнению с 2024.

**Выручка от ферментовных терапий (2025):** рост на 9% по сравнению с прошлым годом.

**Выручка Palynziq (4 квартал 2025):** рост на 25% по сравнению с прошлым годом.

**Non-GAAP Разводненная EPS (2025):** 3,15 доллара, рост базовой бизнес- EPS примерно на 34%.

**Операционный денежный поток (2025):** 828 миллионов долларов, рост на 45% по сравнению с 2024.

**Прогноз выручки на 2026:** от 3,325 до 3,425 миллиарда долларов, без учета вкладов Amicus.

**Прогноз Non-GAAP Разводненной EPS на 2026:** от 4,95 до 5,15 долларов.

**Прогноз выручки ферментовных терапий на 2026:** от 2,225 до 2,275 миллиарда долларов.

**Прогноз выручки Voxzogo на 2026:** от 975 миллионов до 1,025 миллиарда долларов.

**Прогноз операционной маржи по Non-GAAP на 2026:** примерно 40%, возможно немного ниже из-за транзакции с Amicus.

Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих сигнала по ASX:PAC.

Оценена ли справедливая стоимость BMRN? Проверьте свою гипотезу с нашим бесплатным калькулятором DCF.

Дата публикации: 23 февраля 2026 г.

Для полного текста транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

BioMarin Pharmaceutical Inc (NASDAQ:BMRN) достигла роста общей выручки на 13% в 2025 году, рекордные 3,22 миллиарда долларов.

Выручка Voxzogo выросла на впечатляющие 26%, что свидетельствует о сильной глобальной экспансии и проникновении на рынок.

Компания успешно завершила стратегические приобретения, включая Inozyme и Amicus, для расширения портфеля ферментных терапий и увеличения коммерческого охвата.

BioMarin ожидает высокодесятилетний рост ферментовных терапий и Voxzogo в 2026 году, при этом Voxzogo на пути к статусу блокбастера.

Компания готовится начать исследование фазы II/III по BMN 333, следующему поколению долгосрочной терапии CNP, что может установить новый стандарт лечения ахондроплазии.

Отрицательные моменты

BioMarin Pharmaceutical Inc (NASDAQ:BMRN) зафиксировала около 240 миллионов долларов в виде специальных статей, связанных с решением вывести Roctavian с рынка.

Компания ожидает значительно меньшие роялти от KUVAN и Roctavian в 2026 году, что создаст негативный эффект в размере 3% на общий рост выручки.

BioMarin сталкивается с потенциальным конкурентным давлением на рынке ахондроплазии из-за появления оральных терапий.

В 2026 году ожидаются регулярные пересмотры условий выхода на рынок, что может повлиять на ценообразование и динамику доходов.

Прогнозы BioMarin на 2026 год учитывают возможные сложности, включая издержки на интеграцию и процентные расходы, связанные с приобретением Amicus, что может немного снизить операционные маржи.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q & A

В: Как вы видите развитие рынка ахондроплазии с учетом появления как еженедельных, так и оральных методов лечения? О: Грегори Фриберг, исполнительный вице-президент, директор по исследованиям и разработкам, отметил, что недавно опубликованные данные по ингибитору FGFR3 в целом сопоставимы с эффектами других препаратов класса CNP за один год. Он подчеркнул важность обширных данных по Voxzogo, включая 10 000 лет пациентов по безопасности и доказательства, выходящие за рамки роста, что дает уверенность в его ценности. Кристин Хаббард, исполнительный вице-президент, директор по коммерческим вопросам, добавила, что хотя наличие дополнительных вариантов важно, долгосрочные данные по безопасности и эффективности Voxzogo делают его предпочтительным выбором, особенно для раннего лечения.

В: Какие ваши мысли по поводу возможного перехода с Voxzogo на другие препараты на рынке ахондроплазии? О: Кристин Хаббард объяснила, что эффективность и безопасность — высшие приоритеты для пациентов и их опекунов, а удобство — второстепенно. Долгосрочные данные по безопасности и эффективности Voxzogo делают маловероятным, что пациенты, хорошо реагирующие на него, перейдут на другие препараты. Рыночные исследования показывают нежелание менять лечение, особенно из-за отсутствия долгосрочных данных у новых конкурентов.

В: Могли бы вы дать прогноз по результатам Voxzogo при гипохондроплазии и динамике рынка? О: Грегори Фриберг заявил, что исследование спроектировано так, чтобы измерить эффект, сопоставимый с тем, что Voxzogo дает при ахондроплазии. Цель — продемонстрировать значительный рост скорости роста и улучшения здоровья и благополучия. Кристин Хаббард подчеркнула, что гипохондроплазия часто недооценивается, и ведутся усилия по повышению уровня диагностики, что важно для расширения рынка.

В: Как BioMarin планирует интегрировать продукты Amicus в свою бизнес-модель? О: Александр Харди, президент, генеральный директор, отметил, что продукты Amicus войдут в бизнес-единицу ферментных терапий BioMarin. Модель выхода на рынок хорошо сочетается с существующим портфелем компании, что открывает возможности для синергии и расширения охвата пациентов. Более подробная информация будет опубликована после завершения сделки.

В: Какие ожидания по безопасности и эффективности BMN 333 по сравнению с Voxzogo? О: Грегори Фриберг отметил, что доклинические модели не выявили дополнительных проблем с безопасностью BMN 333 по сравнению с Voxzogo. Терапевтическое окно позволяет достигать более высоких экспозиций, что потенциально приведет к лучшему профилю роста и установит BMN 333 как новый стандарт лечения ахондроплазии.

Для полного текста транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее