هل يمكن لرسوم ترامب الجمركية أن تتسبب في ركود عالمي؟

إجراءات الرسوم الجمركية الشاملة التي أعلنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في أبريل 2025 أحدثت صدمة في الأسواق المالية وأعادت ترتيب علاقات التجارة العالمية التي بُنيت على مدى عقود، مما يمثل أكبر تحول في سياسة التجارة الأمريكية خلال قرن على الأقل. حذر خبراء الاقتصاد على الفور من أن رفع متوسط معدلات الرسوم الجمركية الفعالة في الولايات المتحدة من أقل من 1.0% إلى ما بين حوالي 22.5% و24%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1910، قد يكون كارثيًا لاقتصاد كان من بين القلائل الذي أظهر نموًا ملحوظًا بعد الجائحة.

قال جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في خطاب بعد يومين من الإعلان عن تلك الإجراءات: “نظرًا لأن الزيادات في الرسوم كانت أكبر بكثير من المتوقع، فمن المحتمل أن يكون التأثير الاقتصادي مماثلاً، والذي سيشمل ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو.” وأخبر كل من جورج بيركس، محلل الاقتصاد الكلي في مجموعة بيبسك للاستثمار، وجوستين وولفرز، أستاذ السياسات العامة والاقتصاد في جامعة ميشيغان، موقع Investopedia أن حجم الرسوم الجمركية زاد بشكل كبير من احتمالية حدوث ركود، مع رفع متنبئي JPMorgan من خطر الركود العالمي إلى 60%.

النقاط الرئيسية

• تمثل رسوم ترامب الجمركية أكبر تحول دراماتيكي في سياسة التجارة الأمريكية خلال أكثر من قرن.
• على الفور، زاد محللو وول ستريت ومراكز البحث الاقتصادي من تقديراتهم لاحتمالية حدوث ركود في الولايات المتحدة بحلول نهاية عام 2025.

الرسوم الجمركية وإمكانية حدوث ركود

السبب الذي يقدمه الاقتصاديون يعتمد على عدة نتائج مترابطة يُنظر إليها على أنها محتملة:

2. التأثير المباشر على المستهلك: كتب وولفرز في مقال لـ نيويورك تايمز أن “هذه الرسوم ستؤذي كثيرًا”، مضيفًا أنها “ستعيد تشكيل حياتك بطرق أكثر جوهرية” — أشبه بـ"انهيار" أكثر منه بـ"اهتزاز" — مقارنة بتلك التي فرضتها إدارة ترامب الأولى. من المتوقع أن ترفع الرسوم الجمركية أسعار المستهلكين بنسبة 2.3% في 2025، مع خسارة متوسطة حوالي 3800 دولار لكل أسرة أمريكية، مع تزايد التأثيرات النسبية للأشخاص ذوي الدخل المنخفض. كما ستزيد التكاليف من خلال تأثيرات غير مباشرة تتجاوز أسعار السلع الأجنبية، على سبيل المثال، “ارتفاع أسعار قطع غيار السيارات سيرفع تكاليف التأمين”، كما أشار وولفرز لموقع Investopedia.
3. الاستثمار التجاري وتعطيل سلاسل التوريد: نصف واردات الولايات المتحدة هي مدخلات إنتاج، مما يعني أن الرسوم الجمركية تزيد مباشرة من تكاليف التصنيع للشركات الأمريكية التي تحتاجها لصنع المنتجات النهائية. بعد تغييرات الرسوم في أبريل، توقع العديد من المحللين أن ينخفض النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة حوالي 0.9% في 2025، مع توقع انخفاض الصادرات بنسبة 18.1%.
4. الانتقام العالمي: من المؤكد أن شركاء التجارة سيردون برسومهم الخاصة، مما يسبب رد فعل سلبي على اقتصاد العالم: تحذر منظمة التجارة العالمية من احتمال انكماش حجم التجارة العالمية بنسبة 1%.
5. مشاكل تواجه استجابة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: من المتوقع أن تشهد قطاعات معينة زيادات كبيرة في الأسعار (انظر الجدول في هذه الصفحة)، مما قد يخلق مزيجًا من ارتفاع التضخم وانكماش اقتصادي يُعرف بالركود التضخمي — وهو أمر سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي معالجته، حيث أن أداته الرئيسية، أسعار الفائدة، لا يمكنها معالجة كل من الأسعار والنمو في آن واحد.

إذا أدت الرسوم الجمركية إلى انكماش اقتصادي، فإن طريقة التحضير تعتمد على ظروفك:

المستثمرون على المدى الطويل: قال بيركس: “تركيزك الآن يجب أن يكون منظمًا وفقًا لإطارك الزمني. بالنسبة لأي شخص على المدى الطويل — أكثر من 10 سنوات، مثل حسابات التقاعد — لا تهم عناوين الأخبار اليوم.” “لا تحاول توقيت السوق، لن تنجح.”

المستثمرون على المدى القصير: قال بيركس: “بالنسبة للمستثمرين على المدى القصير، من الصعب رؤية محفز إيجابي في المدى القريب.” “أفضل فرص للدخول والشراء ستأتي على الأرجح لاحقًا.” بمعنى آخر، قد يفكر أولئك الذين لديهم أفق زمني أقصر في الحفاظ على مواقف نقدية أعلى حتى تستقر الأسواق.

المستهلكون: مع توقع زيادة الأسعار بنسبة 2.3% بشكل عام وارتفاع كبير في فئات مثل الطعام (2.8%) والملابس (17%)، ينبغي على الأسر النظر في:

• مراجعة ميزانيتها لمراعاة ارتفاع أسعار السلع المستوردة.
• تسريع المشتريات الكبرى في الفئات التي تواجه رسومًا جمركية مرتفعة قبل تطبيقها، ثم تأجيلها إذا أمكن بعد فرضها.
• بناء مدخرات للطوارئ.

الخلاصة

قال الاقتصادي هارفارد غريغ مانكيو إن “قليل من المقترحات تحظى بإجماع كبير بين الاقتصاديين المحترفين مثل تلك التي تقول إن التجارة الحرة تزيد النمو الاقتصادي وترفع مستويات المعيشة.” الآن، يقلق الاقتصاديون من أن رسوم أبريل 2025 الأمريكية قد تؤدي إلى ركود. ومع اضطراب الأسواق العالمية وبدء الشركات في تنفيذ تسريحات، السؤال هو مدى شدة وانتشار الألم. قال وولفرز: “لا أحد يربح في حرب تجارية.”